Кредиторы FTX получили первый раунд выплат, разблокировка миллиона SOL вызывает беспокойство на рынке, преувеличены ли риски?

18 февраля 2025 года, после двухлетнего процесса ликвидации, FTX официально запустила первый раунд компенсации кредиторам, что стало критическим этапом в этом банкротстве. Тем не менее, внимание рынка сместилось на другой потенциальный источник риска: 11,2 миллиона токенов SOL, которые будут разблокированы 1 марта, общей стоимостью около 1,9 миллиарда долларов. Хотя текущий способ оплаты расчетов в фиатной валюте относительно мягкий, потенциальное обращение этой партии токенов SOL вызвало опасения рынка, и криптоэкосистема может снова ощутить на себе последствия ликвидации активов FTX. Является ли это чрезмерным распространением паники на рынке, или существует реальный риск того, что он еще не полностью учтен в ценах?

Мелкие кредиторы получают полное возмещение с повышением процентов

Согласно публичной информации, этот раунд компенсации ( для мелких кредиторов с требованиями в размере 50 000 долларов США или менее ) первоначальных бенефициаров. Согласно плану реструктуризации, эти кредиторы не только будут погашены в полном объеме, но и получат дополнительную годовую процентную ставку в размере 9% и в конечном итоге могут получить платеж в фиатной валюте, эквивалентный 119% от первоначального требования.

По словам кредитора Сунила, на данный момент выплачено около 800 миллионов долларов, охватывающих 162 000 счетов, или 35% из примерно 460 000 счетов, отвечающих требованиям. Кредиторам с претензиями на сумму более 50 000 долларов придется подождать до 30 мая, чтобы получить выплаты.

Согласно более ранним сообщениям, общий план погашения на первом этапе включает от $6,5 млрд до $7 млрд, и ожидается, что этот раунд погашения продлится до 4 марта. Тем не менее, команда конкурсных управляющих еще не обнародовала фактическую общую сумму первого раунда.

С точки зрения механизма выплат, поскольку используется форма фиатной валюты, этот процесс сам по себе может не вызвать резких колебаний на крипторынке и даже может привести к определенному притоку новых средств на рынок.

! Первый раунд погашения FTX открыт, и 11,2 миллиона SOL вот-вот будут разблокированы, что вызывает беспокойство по поводу продаж на рынке, переоцененный «волк»?

Почти 2 миллиарда долларов в токенах SOL вот-вот будут разблокированы

Беспокойство рынка по поводу FTX в основном связано с продажей на аукционе ее активов в криптовалюте, таких как Solana. Финансовые документы по состоянию на 2023 год показывают, что общие активы FTX составляют всего 4,77 миллиарда долларов, что на 6,8 миллиарда долларов отличается от предполагаемых 11,5 миллиарда долларов претензий на тот момент. По мере того, как криптовалютный рынок полностью восстанавливается в 2024 году, стоимость криптоактивов, принадлежащих FTX, значительно выросла.

Среди них Solana стала крупнейшим вкладчиком в рост активов FTX, а токен SOL вырос более чем в 28 раз с декабря 2022 года. Являясь одним из основных инвесторов в Solana, FTX владеет большим количеством заблокированных токенов SOL. Данные мониторинга показывают, что по состоянию на 17 февраля FTX продала 41 миллион SOL в рамках трех раундов аукционов, из которых 11,2 миллиона будут разблокированы 1 марта.

Токены не продавались напрямую на вторичном рынке, а продавались вне биржи, при этом покупателями были Galaxy( на 25,52 млн ) на $64, Pantera и другие покупатели ( на 13,67 млн ) на $95, Figure и другие покупатели ( купили 1,8 млн ) за $102. В целом, эти токены SOL принесли FTX доход в размере 2,932 миллиарда долларов, что сделало его крупнейшим доходом при ликвидации криптоактивов.

Что касается токенов SOL, которые вот-вот будут разблокированы, эта партия токенов фактически была продана через аукцион, и только фактическая поставка будет реализована после разблокировки. Хотя эти токены поступят в обращение, а стоимость известных покупателей в целом ниже текущей рыночной цены, существует риск фиксации прибыли, но эта часть SOL, которая будет разблокирована, составляет всего 2,3% от текущего оборотного предложения, и общее влияние ограничено.

Прогресс по утилизации других активов

В марте 2024 года FTX объявила о продаже своей доли и токенов в компании Mysten Labs за 95 миллионов долларов, которая разрабатывает сеть Sui (. На конец 2024 года стоимость этих активов достигала 4,6 миллиарда долларов. Для рынка выкуп доли Mysten Labs снизил потенциальное давление на токены SUI.

Помимо Solana и Sui, Aptos также является проектом публичной сети, в который FTX фокусируется на инвестировании. В 2022 году FTX Ventures и Jump Crypto совместно возглавили раунд финансирования Aptos на сумму 150 миллионов долларов. Однако Aptos пока не объявила об окончательной продаже акций FTX. Данные за март 2023 года показывают, что на тот момент FTX владела около 5 миллионами токенов APT на сумму около 31,65 миллиона долларов по цене 19 февраля, но на ончейн-адресе FTX не было обнаружено никаких записей о позициях APT.

По состоянию на 19 февраля крупнейшими активами среди ончейн-адресов FTX были самостоятельно выпущенные токены FTT с общим объемом 257 миллионов и стоимостью около 505 миллионов долларов. Учитывая, что общая рыночная капитализация FTT составляет всего $657 млн, масштабная распродажа окажет резкое влияние на цену. Несмотря на то, что FTX попросила пользователей указать цену покупки FTT, FTT временно считается нулем в плане компенсации за фиатную валюту, и конкретный план компенсации для держателей FTT до сих пор неясен.

! [Первый раунд погашения FTX открыт, и 11,2 миллиона SOL вот-вот будут разблокированы, что вызывает беспокойство по поводу продаж на рынке, переоцененный «волк»? ])https://img.gateio.im/social/moments-c4170a196c2c4f042c5e28c0942c226e(

Согласно документам, раскрытым в 2023 году, FTX также владела основными криптоактивами, такими как 1,42 млн AVAX, 36 000 BTC, 154 000 ETH и 29,7 млн XRP. Однако по состоянию на 19 февраля эти активы больше не существуют на общедоступном адресе кошелька FTX, и, похоже, продажа была завершена в процессе ликвидации. В настоящее время общая стоимость ончейн-адресов FTX составляет около 1,269 миллиарда долларов.

С началом процесса компенсации событие банкротства FTX постепенно подходит к концу. После более чем двух лет реструктуризации рынка криптоиндустрия сформировала новую закономерность, и последствия инцидента с FTX постепенно уходят в прошлое. Недавние опасения по поводу волатильности рынка, вызванные продажей активов FTX, могут быть скорее чрезмерной паникой во время текущей коррекции рынка, и фактическое влияние может быть чрезмерно усилено рынком.