Краткосрочные страдания и долгосрочные возможности крипторынка

В июле 2024 года я написал инвестиционный анализ под названием «Краткосрочная боль, долгосрочные выгоды».

В то время крипторынок переживал трудные времена. Биткойн упал с пиковых $73,000 в марте 2024 года до примерно $55,000, что составило 24% падения. Эфир за тот же период упал на 27%.

Я наблюдаю, что крипторынок находится в своеобразном состоянии: краткосрочные новости в целом негативные, а долгосрочные тренды в целом положительные. К положительным факторам относятся долгосрочные попутные ветры, такие как приток ETF, халвинг биткоина и улучшение нормативно-правовой среды; С отрицательной стороны можно отметить гору Mt. Краткосрочные проблемы, такие как распространение биткоина Gox и распродажа биткоина правительством Германии.

В то время я пришел к выводу, что эта разница между краткосрочным медвежьим настроем и долгосрочным попутным ветром создает прекрасную возможность для дальновидных инвесторов. Это суждение оказалось довольно точным — вскоре после публикации этого анализа биткоин достиг дна и поднялся до 100 000 долларов.

Сегодня аналогичная картина вновь складывается на рынке, где краткосрочные негативы вновь переплетаются с долгосрочными позитивами. Для инвесторов с достаточно длительным инвестиционным горизонтом, я думаю, текущий рынок предлагает очень похожие инвестиционные возможности.

Краткосрочные вызовы: Конец хайпа Meme-валют

Текущие негативные новости нельзя игнорировать.

Пока я пишу этот анализ, рынок криптовалют переживает значительную распродажу. Биткоин упал на 8% до уровня ниже 90 000 долларов, Ethereum упал на 10%, а Solana упала на 12%.

Прямой причиной стала хакерская атака на одну из торговых платформ, произошедшая в прошлые выходные. Хакеры с помощью фишинга украли на этой платформе эфириум на сумму 1,5 миллиарда долларов. Несмотря на то что платформа неожиданно задействовала собственные средства для обеспечения безопасности активов клиентов, эта атака все равно потрясла весь крипторынок, вызвав цепную ликвидацию.

Тем не менее, взлом не был единичным случаем. В последние недели внимание привлек ряд инцидентов, связанных с мем-монетами:

• Libra: Президент Аргентины и сторонник криптовалют Хавьер Милли однажды выступил за мем-монету под названием Libra, которая позже оказалась многомиллиардной аферой.

• Мелания: мем-монета, связанная с бывшей первой леди США, также потерпела неудачу, что привело к значительным потерям для инвесторов.

• Трамп: другая мем-валюта, связанная с Трампом, также столкнулась с аналогичной проблемой, хотя в меньшей степени.

Согласно сообщениям, недавний хакерский инцидент может быть связан с правительством одной страны, хакеры пытались отмыть украденные активы через платформу Meme-коинов. Регулирующее расследование этих событий, вероятно, скоро начнется.

В целом, эти факторы могут свидетельствовать о завершении недавнего бума Meme-валют.

Хотя это может быть облегчением для «серьезных» криптоинвесторов, нельзя отрицать, что мем-монета была самым активным сектором за пределами биткоина за последний год, привнеся большую ликвидность и динамизм в отрасль в целом и экосистему Solana в частности. Затухание этой части активности неизбежно будет иметь волновой эффект, что мы и наблюдаем сегодня.

Долгосрочные возможности: оптимизация регулирования, вход институциональных инвесторов, расширение стабильных монет

Краткосрочная волатильность характеризуется тем, что ее последствия со временем ослабевают. За редким исключением, важность мем-монет будет постепенно угасать. Негативное воздействие не распространяется бесконечно.

Утешительно, что моя долгосрочная уверенность в криптовалюте никогда не основывалась на Meme-коинах.

С другой стороны, несколько долгосрочных тенденций продолжат оказывать влияние, включая:

Улучшение нормативно-правовой среды: Отношение регулирующих органов к криптовалютам претерпевает серьезные изменения. Только за последние несколько недель мы стали свидетелями того, как регулирующие органы отказались от громких исков против крупных криптовалютных бирж, в то время как законодатели достигли консенсуса по мирным законопроектам, связанным со стейблкоинами и рыночными структурами. Эти события ускорят внедрение криптовалют и изменят финансовый ландшафт в ближайшие годы.

Институциональное принятие ускоряется: учреждения, правительства и корпорации покупают биткоин в больших масштабах. В этом году инвесторы вложили 4,3 миллиарда долларов в биткоин-ETF. Ожидается, что к концу года эта цифра достигнет 50 миллиардов долларов, что потенциально может привлечь сотни миллиардов долларов притока средств в ближайшие годы.

Расширение рынка стейблкоинов: Стейблкоины достигли рекордного уровня в $220 млрд активов под управлением, что почти на 50% больше, чем в прошлом году. И это только начало – ожидается, что к 2027 году рынок вырастет до 1 триллиона долларов, поскольку законопроект проходит через Конгресс.

Возрождение DeFi и токенизация активов: приложения децентрализованного финансового сектора снова привлекают внимание, наблюдается рост активности в таких областях, как кредитование, торговля, прогнозные рынки и деривативы. В то же время объем токенизации реальных активов (RWA) ежедневно обновляет исторические рекорды.

Будущее направление рынка

Эта аналитическая структура делает инвестиционные стратегии более понятными. С одной стороны, мы сталкиваемся с последствиями угасания интереса к Meme-коинам и хакерских атак; с другой стороны, у нас есть долгосрочные преимущества, такие как улучшение регуляторной среды, массовое вступление институциональных инвесторов, взрывной рост рынка стейблкоинов, возрождение DeFi и токенизация активов.

Для меня выбор очевиден.

Однако следует напомнить, что текущее рыночное коррекция может быть более серьезной, чем в июле 2024 года. Тогдашняя коррекция была относительно краткосрочной, вызванной разовой распродажей активов, и влияние быстро прошло.

А волна Meme-монет имеет огромные масштабы, и её цепная реакция может оказаться более значительной; рынку может потребоваться несколько дней, недель или даже месяцев, чтобы полностью усвоить эти последствия.

Но общая оценка остаётся неизменной: краткосрочные новости негативные, долгосрочные перспективы светлые. В этой ситуации я по-прежнему верю в долгосрочную инвестиционную стратегию.