Почему все больше и больше компаний покупают биткоинTayfun Coskun/Anadolu через Getty Images * Все больше компаний добавляют биткоин на свои балансы, стимулируя спрос. • Компании с низкими темпами роста были бы хорошими кандидатами на то, чтобы последовать примеру Strategy, сказал Бернстайн. • Именно поэтому биткоин стал обязательным активом для некоторых компаний. Повальное увлечение биткоином привлекло внимание все большего числа компаний, которые следуют примеру Strategy и накапливают токены в казне компании. В последнее время все больше и больше компаний трансформируются в биткоин-холдинги, включая ведущие криптовалюты в свои балансы, в дополнение к более традиционным активам, таким как наличные деньги и облигации. На данный момент 80 компаний приняли «Стандарт Биткойна», которому принадлежит около 3,4% от общего объема предложения Биткойна, согласно отчету Bernstein Research. Многие пытались повторить успех компании Strategy, которая стала первопроходцем в области Bitcoin Treasury Strategy и собрала около 554 000 биткоинов. За последние 12 месяцев акции компании превзошли Seven Wonders, S&P 500 и лежащие в его основе биткоин-активы. Затем, в прошлом месяце, GameStop добавила на свой баланс 500 миллионов долларов в биткойнах в рамках своей первой покупки криптовалюты, в то время как Trump Media & Technology Group объявила о планах привлечь 2,5 миллиарда долларов в казну биткойнов. В апреле SPAC Cantor Equity Partners объединилась с криптофирмой Twenty One Capital с целью стать чисто биткоин-холдинговой компанией, и ее акции выросли почти на 500% за первую неделю торгов. Бернстайн прогнозирует, что к 2029 году деловой спрос может привлечь 330 миллиардов долларов в биткоин, из которых до 124 миллиардов долларов придется на стратегию. Приток корпоративных средств окажет бычье влияние на цену биткоина. Тем не менее, покупка биткоина не является универсальной стратегией, и Бернштейн сказал, что успех этой стратегии может быть трудно повторить. По оценкам Bernstein, в мире насчитывается около 2000 компаний с рыночной капитализацией менее $100 млрд, которые могут стать основными кандидатами на принятие биткоина. Эти компании имеют общие характеристики, такие как низкие темпы роста ( определяемые как ) с годовым темпом роста выручки менее 5%, низкий леверидж и высокие денежные резервы в размере более 100 миллионов долларов США. Биткоин может стать спасательным кругом для таких компаний. Компании с плохими перспективами роста могут решить инвестировать свои деньги в биткоин вместо того, чтобы сидеть сложа руки на своих балансах, чтобы получить небольшую прибыль. В качестве примера можно привести японскую компанию по управлению отелями MetaPlanet, которая превратилась в биткоин-казну. После нескольких лет слабой прибыльности и стагнации цен на акции MetaPlanet начала покупать биткоины в 2024 году, получив деньги от продажи облигаций и акций. Этот шаг окупился, и за последний год акции выросли более чем на 500%. История продолжается тем, что некоторые крупные компании, такие как Tesla, также покупали биткоин в прошлом. Однако другие компании с большой капитализацией отклонили предложения о покупке биткоина. Meta является последним примером: ранее на этой неделе более 99% акционеров проголосовали против плана хранилища биткоина. Предложения Amazon и Microsoft также не были приняты. Можно ли скопировать стратегию Strategy? Не все бизнесы могут достичь такого же успеха, как стратегия. Компания-разработчик программного обеспечения для бизнеса накапливала биткоин в течение пяти лет, привлекая инвесторов в виде акций, конвертируемых долговых обязательств и привилегированных акций для финансирования большего количества покупок. Акции обеспечивают инвесторам рост цены, конвертируемый долг предлагает большую доходность по капитализации, а привилегированные акции предлагают выплату дивидендов. Компания также извлекла выгоду из этого опыта после нескольких обвалов цен на биткоин. MetaPlanet и другие финансовые компании выпустили конвертируемые долговые обязательства и акции, но Bernstein отмечает, что эти компании не имеют такого же размера и возможностей для привлечения капитала, как Strategy. Тем не менее, с ростом популярности биткоина становится ясно, что отсутствие опыта не остановит эти компании от заимствования из руководства по стратегии.