Bloomberg: Отвергните «Команду травы», венчурный инвестор обращается к «Профессору Коину»

«Они играют в технологические инновации, а не в соответствие продукта рынку».

Сценарист: Ханна Миллер, Муяо Шен

Составитель: Луффи, Foresight News

Поскольку финансирование криптовалютной индустрии снова набирает обороты, венчурные капиталисты возвращаются к крипто-стартапам, основанным профессорами.

Такие компании, как Sahara, CheckSig и NEBRA, были основаны учеными и за последние два месяца привлекли новое финансирование. Среди множества проектов, называемых в отрасли «профессорскими монетами», выделяются два. EigenLayer, основанная бывшим доцентом Вашингтонского университета Шрирамом Каннаном, привлекла 100 миллионов долларов от Андриссена Горовица в феврале этого года, а Babylon, основанная профессором Стэнфордского университета Дэвидом Це, получила 18 миллионов долларов в декабре. Оба проекта сосредоточены на растущей области криптовалюты, известной как «рестейкинг», которая позволяет новым проектам и блокчейнам получить преимущество, заимствуя инфраструктуру безопасности и ресурсы Ethereum или Bitcoin.

Риад Вахби, профессор инженерного дела в Университете Карнеги-Меллон и генеральный директор криптовалютного стартапа Cubist, сказал, что некоторые методы, которые люди используют для получения дохода во время криптовалютного цикла, «основаны на исследованиях Дэвида и Шрирама». «Они много работали над этой технологией повторной ставки, я имею в виду, что это своего рода детище, я думаю, что все больше и больше этой технологии будет основано на исследованиях».

Каннан проработал два года в качестве постдока в Калифорнийском университете в Беркли и Стэнфордском университете, где он работал с Це, согласно биографии на веб-странице Лаборатории теории информации Вашингтонского университета. По данным веб-сайта литературы по информатике DBLP, в период с 2015 по 2023 год они вместе написали 23 научных статьи, активно публикуя статьи о блокчейне и концепциях, на которых основываются их стартапы. Ни Каннан, ни Цзе не ответили на просьбы о комментариях.

Повторный залог одобрен капиталом

Глобальная венчурная активность в криптовалютных стартапах, источник: PitchBook.

Кейт Лоуренс, генеральный директор Bloccelerate VC, сказала, что ее фирма венчурного капитала часто рассматривает академическое образование как недостаток при принятии решения о том, кого из основателей поддержать. «Профессора, как правило, сосредотачиваются на учебе и теории, а не на практике и бизнес-приложениях», — сказала она.

Но работа Каннана над повторным залогом и его тесные отношения с Це побудили Bloccelerate инвестировать сначала в EigenLayer, а затем в Babylon. «Они работали вместе, чтобы решить одну и ту же проблему, но EigenLayer решил другой рынок», — сказала она.

Процесс «перестейкинга» — это отсылка к методу работы Ethereum. В Ethereum токены «вставляются» в сеть, чтобы помочь проверять транзакции в блокчейне. Для новых проектов и блокчейнов, использующих тот же механизм, создание собственной системы ставок может оказаться слишком медленным и дорогостоящим из-за отсутствия активности пользователей и финансирования. Повторная стейкинг позволяет новым игрокам получить преимущество, заимствуя мощность ставок у Ethereum.

Babylon использует аналогичный подход, но фокусируется на Биткойне. Эта задача еще более усложняется, поскольку Биткойн использует другой механизм (доказательство работы) для проверки транзакций. В случае успеха платформа Babylon также решит давнюю проблему держателей биткойнов: отсутствие заработка.

Вэнс Спенсер, чья компания Framework Ventures также инвестировала в Babylon, сказал, что имеет смысл, чтобы такие передовые технологии исходили из университетов. «Слишком мало людей, которые могут создавать блокчейн», — сказал он. «Они, скорее всего, приходят из этих исследовательских институтов».

Какие споры существуют?

Эмин Ган Сирер, бывший доцент кафедры информатики Корнельского университета и генеральный директор Ava Labs, разработавшей блокчейн Avalanche, сказал, что для проектов шифрования под руководством профессора путь вперед часто не гладкий, и большинство проектов заканчиваются неудачей.

«Они играют в технологические инновации, — сказал Сирер, — а не в соответствие продукта рынку».

ДефиЛлама заявил, что, хотя платформа EigenLayer привлекла более 15 миллиардов долларов в криптоактивах, она также претерпела неудачи, которые, по мнению критиков, являются недопониманием более широкого рынка криптоактивов.

Хотя Каннан сообщил Bloomberg в феврале, что у них нет планов по выпуску токена, EigenLayer опубликовал планы по выпуску токена Eigen в апреле и начал распространение в пятницу. Общий объем запасов Eigen составляет примерно 1,67 миллиарда токенов, из которых более половины предназначено для инвесторов и первых участников, и этот план вызвал значительное недовольство в сообществе после того, как он был раскрыт. Этот метод распространения вызвал критику по поводу того, что команда EigenLayer и первоначальные спонсоры набивают свои карманы, а также вызвал обеспокоенность среди пользователей по поводу потенциального давления со стороны продавцов. Решение сделать токены непередаваемыми при запуске также разочаровало некоторых ранних пользователей, которые вложили значительные средства в EigenLayer.

Фонд Eigen, отвечающий за программу токенов, заявил в своем блоге, что, ограничив передачу токенов, у него будет больше времени для улучшения децентрализации проекта и улучшения ключевых функций, связанных с токенами.

Общая стоимость криптовалют на EigenLayer превысила 15 миллиардов долларов. Источник: DefiLlama.

Айеша Киани, главный операционный директор криптовалютного хедж-фонда MNNC Group и адъюнкт-профессор Нью-Йоркского университета, возражала против критики, связанной с EigenLayer. Она считала, что стартап — это не просто очередная афера с целью быстрого обогащения. Она сказала, что Каннан и Цзе усердно работают над улучшением криптоиндустрии.

«Индустрия критиковала их за отсутствие децентрализации или просто за то, что они являются инструментом зарабатывания денег», — сказала она. «В этой отрасли мы сейчас настолько привыкли к бесплатным стимулам, что, если все пойдет не так, нам придется отказаться от них. проект. .