Если бы вы инвестировали 1,000 долларов в Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) 10 лет назад, вот сколько у вас было бы сегодня

Оглядываясь назад на десятилетие, я нахожу увлекательным, как на первый взгляд скромные инвестиции могут трансформироваться со временем. Если бы вы вложили 1,000 долларов в ETF Vanguard Total Stock Market десять лет назад и просто оставили бы их в покое (, реинвестируя дивиденды ), сегодня у вас было бы примерно 3,870 долларов.

Я должен признать, что годовая доходность 14,5% — это не то, на что стоит плевать. Для пассивного инвестиционного инструмента, который требует практически нулевых усилий с вашей стороны, это впечатляющая доходность по большинству стандартов.

Тем не менее, интересно, что этот широкий рынок ETF фактически показал худшие результаты по сравнению с его более концентрированным аналогом. Те же $1,000, вложенные в ETF S&P 500, превратились бы в $4,100 - обеспечивая 15,1% годовой доход.

Почему такая разница? Все сводится к доминированию крупных компаний, особенно технологических гигантов. Последнее десятилетие стало свидетелем беспрецедентного роста компаний с мега-кэпитализацией, которые непропорционально влияют на S&P 500.

Хотя акции ETF на общий фондовый рынок имеют около 80% перекрытия с S&P 500, именно эти остальные 20% - экспозиция средних и малых компаний - которые размывают доходность. Например, Nvidia: она составляет 8.1% от S&P 500, но только 6.8% от общего ETF на рынок. Эти процентные различия со временем значительно накапливаются.

Иногда я задаюсь вопросом, всегда ли более широкая диверсификация лучше. Общепринятая мудрость говорит “да”, но недавняя история говорит об обратном. Крупнейшие компании стали только более доминирующими, концентрируя рыночные доходы среди меньшего числа игроков.

Возможно, самый важный вывод заключается не в том, какой индекс показал лучшие результаты, а в силе последовательных, долгосрочных инвестиций в любой из вариантов. Оба подхода преобразовали 1 000 долларов в множество тысяч — значительно опережая инфляцию или традиционные инструменты сбережений.

Тем не менее, прошлые результаты никогда не гарантируют будущие результаты. Следующее десятилетие может легко изменить ситуацию, когда меньшие компании возглавят процесс, а более широкая диверсификация окажется выгодной. Рынок имеет забавный способ смирять тех, кто считает, что они обнаружили постоянные паттерны.