BounceBit: Переосмысляя доходность BTC через объединение повторного стейкинга и логики хранения

@bounce_bit является пионером того, что может стать следующим фундаментальным слоем в финансах Биткойна, объединяя механизмы повторного стекинга с институциональным уровнем хранения активов. Таким образом, он стремится разблокировать доход на неиспользуемом BTC, сохраняя безопасность, прозрачность и широкую пригодность. Вместо того чтобы позволять Биткойну оставаться неиспользуемым как хранилищу ценности, BounceBit позволяет ему выполнять несколько финансовых ролей — застекивать, обеспечивать, генерировать доход и поддерживать другие блокчейн-сервисы. Ниже представлен подробный обзор того, как работают архитектура, токеномика и логика продуктов BounceBit, а также реальные примеры и сравнение с аналогичными системами. В своей основе инновация BounceBit основана на застейковании BTC. Пользователи вносят BTC ( либо в нативном виде, либо через обертки, такие как WBTC или BTCB), в регулируемые кастодиальные сервисы. Эти кастодианы — такие как Mainnet Digital и Ceffu — обеспечивают безопасность активов вне цепи с использованием стандартных норм безопасности, соответствия и аудитов. В обмен пользователи получают Liquid Custody Tokens (LCTs), такие как BBTC ( за Биткойн) или BBUSD ( за стейблкоины USD). Эти токены представляют собой требование 1:1 на базовый актив, находящийся в регулируемом хранении. LCT затем можно использовать в цепи для множества мероприятий по генерации дохода и укреплению безопасности. Этот механизм описан в документации в разделе Liquid Custody и особенностях запуска мейннета. Второй столп — это модель консенсуса Dual-Token Proof-of-Stake (PoS). В отличие от традиционных цепочек PoS, где только родной токен защищает сеть, BounceBit позволяет валидаторам застеакать (или принимать делегированные застеки) как в BB — родном токене, так и в BBTC. Это означает, что ценность Биткойна (через BBTC) становится частью защитной структуры сети, а власть валидаторов зависит от комбинированного веса этих двух токенов. Это снижает риск волатильности (поскольку BTC, как правило, более стабилен, чем многие родные токены), привлекает держателей BTC в роли управления и застеки, а также укрепляет синергию между доходами DeFi и безопасностью PoS. Генерация дохода в BounceBit многослойная. Сначала есть доход от застыковки/делегирования — делегаторы BBTC или $BB получают ваучерные токены (stBBTC для повторных ставщиков BTC, stBB для ставщиков BB), которые представляют застыковленные позиции. Эти ваучерные токены являются производными от ликвидной застыковки (LSD), что означает, что вы можете использовать их, пока основная ставка остается активной. В дополнение к вознаграждениям за застыковку, BounceBit предлагает Премиальную Генерацию Дохода, которая включает стратегии арбитража процентных ставок и дельта-нейтральные сделки. Например, пользователи блокируют BBTC или BBUSD ( или их производные от застыковки) и при желании участвуют в стратегиях дохода, которые арбитрируют разницу в процентных ставках на рынках. Особенно привлекательно то, что некоторые из этих стратегий дохода работают в “перекрытии” со ставками: вам не нужно выбирать между доходом от застыковки и этими арбитражными доходами; вы можете оптимизировать оба. Еще одной критической инновацией является концепция Клиентов Общей Безопасности (SSCs). Это внешние протоколы или инфраструктурные компоненты — мосты, оракулы, слои доступности данных, сайдчейны — которые могут заимствовать безопасность повторного стекинга BTC через BounceBit. По сути, повторные стейкеры BTC не только обеспечивают безопасность L1 BounceBit, но и предоставляют безопасность более широкому экосистеме блокчейн-сервисов. Это означает, что ваш повторно ставленный BTC может защищать несколько систем, увеличивая сетевые эффекты. Токеномика также разработана для согласования стимулов. Нативный токен BB используется для управления, оплаты комиссий за газ, вознаграждений за застейк и участия в премиум-стратегиях доходности. Общее предложение, механика инфляции, вознаграждения за делегирование, комиссии валидаторов и веса двойного застейка откалиброваны так, чтобы владельцы как BB, так и BBTC получали выгоды от роста сети. Пользователи, делегирующие BBTC валидаторам, получают stBBTC, а те, кто делегирует BB, получают stBB; инфляционные вознаграждения распределяются за каждую эпоху (ежедневные периоды) на основе суммы застейка и производительности. От валидаторов ожидается поддержание времени безотказной работы; недобросовестные валидаторы могут быть лишены вознаграждений или наказаны, что влияет на доходность для делегаторов. На практике рассмотрим следующий случай: Мария держит 2 BTC, но не хочет, чтобы они просто лежали в холодном хранилище. Она вносит их в регулируемую кастодию BounceBit. Взамен она получает токены BBTC на совместимой с EVM цепочке. Затем она делегирует BBTC валидатору и получает stBBTC. Пока ее BTC остается надежно хранимым, Мария начинает зарабатывать награды за застейкание через stBBTC. Кроме того, она выбирает участие в пуле премиум-генерации доходности: часть ее активов участвует в арбитраже ставок по CeFi/DeFi платформам, генерируя дополнительный доход. Поскольку ее дериватив до застейкания ликвиден, она может использовать этот дериватив в DeFi приложениях или даже как залог без аннулирования. Таким образом, Мария получает выгоду от нескольких потоков дохода — застейкания, арбитража — и от того, что ее BTC способствует консенсусной безопасности не только BounceBit, но и через клиентов Shared Security, также другой инфраструктуры. В то же время кастодия обеспечивает институциональную безопасность; аудиты гарантируют, что ее активы отслеживаются; двойная токен-система снижает риск волатильности нативного токена. При сравнении BounceBit с другими платформами повторного стекинга или ликвидного стекинга выявляются ключевые различия. Некоторые проекты позволяют повторно ставить Ethereum или LST, но они не сочетают регулируемое хранение, двойной токеновый консенсус, кроссчейн LCT и совместные клиенты безопасности в такой степени. BounceBit выделяется тем, что позволяет BTC, который часто считается более сложным для программирования, сочетая CeFi-хранение для безопасности с DeFi-доступом для дохода и создавая модель консенсуса, которая напрямую включает токенизированный BTC. Другие платформы могут оборачивать BTC, предоставлять синтетическое воздействие или предлагать производные, но модель BounceBit более тесно интегрирована: повторно ставленный BTC помогает обеспечивать валидаторов; токены BBTC являются первоклассными гражданами в стекинге; и варианты доходности являются многослойными. Конечно, ни одна система не является безрисковой. Риск хранения остается актуальным; безопасность и прозрачность поставщиков услуг хранения должны быть проверены. Риски смарт-контрактов ( механика мостов, упаковка токенов ) должны быть управляемыми. Стратегии для премиум доходности ( арбитраж, дельта-нейтральные ) несут финансовый риск на волатильных рынках. Риски срезания, производительность валидаторов и подверженность изменениям регуляторного режима ( особенно для хранения и токенизированных активов ) также значительны. BounceBit смягчает несколько из этих рисков через регулируемое хранение, страхование, прозрачную отслеживаемость на блокчейне и распределение рисков между различными участниками и наборами валидаторов.

AMA с командой BounceBit Q1: Чем именно переустойка BTC отличается от простого стейкинга с BBTC или обернутым BTC?

Команда BounceBit: Рестейкинг означает, что ваш BTC (, представленный BBTC), не просто приносит доход или находится в блокировке — он становится частью инфраструктуры безопасности. Валидаторы, ставящие как BB, так и BBTC, и клиенты совместной безопасности, зависят от рестейканного BTC, например, для проверки мостов, оракулов и т. д. Таким образом, BTC вносит вклад не только как обеспечение или доходный актив, но и как безопасность — создавая более сильное соответствие между доходностью и безопасностью. Q2: Что такое Liquid Custody Tokens (LCTs) и насколько они ликвидны на практике?

Команда BounceBit: LCT, такие как BBTC и BBUSD, представляют собой активы, которые хранятся в регулируемом хранении, но выпускаются в цепочке 1:1. Они полностью торгуемы, могут использоваться для застекивания, повторного застекивания и в DeFi-активностях. Когда вы делегируете их, вы получаете производные, такие как stBBTC или stBB, которые остаются ликвидными и используемыми, зарабатывая вознаграждения. Q3: Можете объяснить Двойной Токен PoS простыми словами?

Команда BounceBit: Конечно. Вместо того чтобы валидаторам нужно было только BB, они также могут принимать BBTC. Вес голосования и выбор валидатора используют смесь обоих. Это означает, что держатели BTC ( через BBTC ) могут напрямую способствовать защите сети. В зависимости от того, сколько BB/BBTC застейкано, валидаторы выбираются в каждом эпоохе, вознаграждаются или наказываются в зависимости от производительности. Q4: Что делает доход «премиум» или дополнительным, помимо вознаграждений за застейк?

Команда BounceBit: Помимо застекинга, мы предлагаем стратегии доходности, такие как арбитраж ставок и дельта-нейтральные позиции, которые используют активы под управлением или производные инструменты для получения дополнительной прибыли. Эти стратегии разработаны так, чтобы быть менее волатильными и дополнять вознаграждения за застекинг. Q5: Как вы справляетесь с рисками, связанными с хранением и соблюдением нормативных требований?

Команда BounceBit: Мы используем регулируемых хранителей (Mainnet Digital, Ceffu), поддерживаем прозрачную ончейн-трассируемость обеспечения активов, храним страховые фонды и следуем общим регулируемым стандартам для хранения и аудита. Мы также разрабатываем штрафы за снижение / штрафы за производительность валидаторов, чтобы гарантировать надежность действий валидаторов. #BounceBitPrime $BB