450% рост акций: вызовет ли хранилище Эфира Lubin домино-эффект для бизнеса?

Автор: Пратхик Десаи

Компиляция: Блок единорог

! [За 450-процентным скачком цен на акции: вызовет ли хранилище Ethereum в Lubin корпоративный эффект домино?] ](https://img.gateio.im/social/moments-a0c191de2890d88d37785c91b9cca197)

Введение

Две недели назад соучредитель Ethereum и основатель и генеральный директор ConsenSys Джо Любин объявил, что он будет занимать пост председателя совета директоров SharpLink Gaming и руководить стратегией хранения Ethereum на сумму 425 миллионов долларов.

Этот шаг добавляет новую главу в возрождение Ethereum, второй по величине криптовалюты в мире, после более чем четырех месяцев колебания ниже 3000 долларов.

Этот шаг аналогичен стратегии, продвигаемой Майклом Сэйлором (Michael Saylor); Сэйлор сосредоточился на финансовой стратегии биткойна, что вдохновило большое количество публичных компаний участвовать в создании биткойн-резервов.

В этой статье мы проанализировали, является ли это одной из лучших возможностей для возрождения Ethereum.

Эфирный казначей

Когда SharpLink Gaming объявила о сборе средств для создания хранилища Ethereum, реакция рынка была быстрой и четкой.

Цена акций за один день выросла более чем на 450%, поднявшись с 6,63 доллара за акцию до более чем 35 долларов. За пять торговых дней цена акций увеличилась более чем в 17 раз с 6,63 доллара. Даже после коррекции цена все еще более чем в 3 раза выше, чем в начале роста.

Какова причина этого роста?

Люди верят, что Лубин сможет помочь SharpLink повторить успех Сэйлора в Strategy (бывший MicroStrategy).

Эфириум позволил Лубину, по крайней мере, в одном аспекте сделать лучше, чем биткойн-хранилище: построить активное ETH-хранилище, которое не только хранит ценность, как биткойн, но и создает больше ценности.

Как это сделать?

Теория активного хранилища

Различие между стратегиями хранилищ Биткойна и Эфириума значительно. Логика хранилища Биткойна проста: купить Биткойн, держать Биткойн и наслаждаться ростом цен. Этот подход элегантен и прост, но по сути является пассивным.

Стратегия казначейства Ethereum отличается от биткойна: большая часть токенов ETH будет использоваться для стейкинга, создавая «высокий бета-коэффициент, приносящий доход, ETH-рычаг», как описал главный разработчик Ethereum Эрик Коннер.

Стратегия стейкинга превратит корпоративные казначейства из статических хранилищ в активных участников кибербезопасности.

Стратегия по удержанию биткойнов не приносит никаких нативных доходов, но ставкой ETH от SharpLink можно получить не менее 2% годовых, одновременно укрепляя механизм консенсуса Ethereum.

Коннер также упомянул, что «эффект маховика» является ключевым преимуществом ETH хранилища.

Компании могут привлекать наличные средства по цене ниже чистой стоимости активов, приобретая и закладывая ETH, а затем, если цена акций превышает стоимость ETH на акцию, привлекать больше средств и повторять этот процесс. Это классический цикл стратегии, но его сверхвысокая доходность не может быть воспроизведена биткойн-казной.

Преимущества далеко не ограничиваются базовым стекингом.

Протоколы децентрализованных финансов (DeFi) предоставляют дополнительные стратегии доходности за счет кредитования, предоставления ликвидности и сложных финансовых инструментов, которых не существует в экосистеме биткоина. SharpLink поддерживается такими компаниями, как ParaFi Capital и Galaxy Digital, что свидетельствует о том, что они понимают этот потенциал.

ETH и BTC хранилище

В 2014 году первичное предложение токенов Ethereum (ICO) собрало 18 миллионов долларов. Цена ETH тогда колебалась между 0,30 и 0,40 долларов, заложив основы для экосистемы Ethereum, которая в настоящее время стоит более 320 миллиардов долларов.

SharpLink обещает 425 миллионов долларов, что более чем в 20 раз превышает средства, собранные на ICO, что достаточно для покупки более 150000 ETH по текущей цене. Но это все еще составляет лишь 0,25% от проданных ETH (60000000) во время ICO.

ICO 2014 года заложило основу для Ethereum. Текущая стратегия казначейства может подтвердить его зрелость как институционального актива и помочь в построении финансовой инфраструктуры в следующем десятилетии.

Институциональный бум

Помимо стратегии хранилища, Ethereum ETF также продолжал регистрировать приток средств через институциональные каналы в течение последних двух недель.

По состоянию на 9 июня, ETF на Ethereum зарегистрировал чистый приток средств на протяжении 16 торговых дней подряд, что является вторым по продолжительности рекордом с момента его одобрения в июле 2024 года.

За последние две недели зафиксированы притоки в 281 миллион долларов и 285 миллионов долларов, что является двумя лучшими неделями для ETF на Ethereum за четыре месяца.

Крупнейшая в мире компания по управлению активами BlackRock за 11 торговых дней накопила ETH на сумму более 500 миллионов долларов. Ее ETF ETHA в настоящее время управляет активами почти на 4 миллиарда долларов.

Аналитик Бернштейн в недавнем исследовании отметил: «За последние 20 дней приток средств в ETH ETF составил 815 миллионов долларов, годовой чистый приток стал положительным и достиг 658 миллионов долларов.»

Компания CoinShares заявила, что приток ETF в размере 1,5 миллиарда долларов за семь недель свидетельствует о «значительном восстановлении настроений инвесторов».

Продукты, основанные на Ethereum, в настоящее время занимают 10.5% от общего объема активов управления крипто-ETP.

«Нарратив, сосредоточенный на накоплении ценности публичных блокчейн-сетей, находится на ключевом этапе поворота», и это «начинает отражаться в интересе инвесторов к притоку ETH ETF», - отметил Бернстайн.

Наша точка зрения

Действия Лубина в SharpLink не только оказали непосредственное финансовое влияние, но и ознаменовали эволюцию Ethereum от спекулятивной технологии к важной финансовой инфраструктуре.

Когда такие платежные гиганты, как Visa и Mastercard, разрабатывают стратегии стабильных монет, когда Coinbase создает системы платежей для торговцев, когда Robinhood планирует запустить токенизированные активы — по сути, они делают ставки на траекторию эфира.

Это, возможно, и есть «ключевой поворотный момент», о котором говорил Бернштейн, то есть момент, когда сеть блокчейна претерпевает изменения.

Похоже, что момент был тщательно продуман.

С тем, как законодательство о стабильных монетах продвигается в Конгрессе и появляется ясность в регулировании, институциональные инвесторы наконец-то получили уверенность в распределении необходимой структуры. На этой неделе Circle успешно провела IPO, закрывшись на 160% выше цены размещения, что демонстрирует энтузиазм Уолл-стрита к инвестициям в криптоинфраструктуру.

Для Ethereum объединение принятия корпоративными казначействами, притока институциональных ETF и ясности регулирования создало условия, которых не было в предыдущих циклах.

Если эксперимент SharpLink окажется успешным, это может вызвать «домино-эффект» принятия со стороны предприятий, подобно тому, как стратегия Сейлора повлияла на биткойн. Учитывая, что аналогичная модель риска для биткойна уже доказала свою управляемость, принятие эфириума может происходить быстрее и в больших масштабах.

Кроме принятия со стороны компаний, если BlackRock продолжит наращивать свою долю, а регулирующие меры будут укрепляться, как и ожидалось, то действия Lubin могут быть запомнены как первый шаг Эфириума к институциональной главе.