В следующие пять лет мировые расходы на аналитику настроений с использованием ИИ, как ожидается, более чем удвоятся с5,1 миллиарда долларов в 2024 году до 11,4 миллиарда долларов к 2030 году (CAGR 14,3 %).

За тот же период,тематические ETF, сосредоточившись на конкретных тенденциях и нарративах, увеличились на16 % в год, в три раза превышающий рост, испытанный паевыми инвестиционными фондам, а активы активных ETF выросли на 37 % в 2023 году до 923 миллиардов долларов США.

Вместе эти тенденции указывают на то, что капитал мигрирует к продуктам, которые переводят коллективное рыночное настроение в инвестиционную экспозицию. Эта миграция еще более выражена в криптовалюте, где цены пересматриваются 24/7.

Когда речь идет о криптовалюте, нарративная торговля основывается на историях, которые захватывают инвесторов, прорывах второго уровня, изменениях в регулировании и одобрениях знаменитостей, а не на дисконтированных денежных потоках или графических паттернах.

Торговля, основанная на настроениях, превращает настроение толпы в количественные сигналы. Путем анализа потоков социальных медиа и заголовков новостей модели обработки естественного языка достигают примерно50–55 % точность предсказания доходности акций на следующий день.

Рост тематических ETF в традиционных финансах и объем постоянных фьючерсов в криптовалютах сигнализирует о спросе на инструменты, которые позволяют трейдерам напрямую взаимодействовать с нарративами, вертикаль.@noise_xyz""> @noise_xyz намеревается захватить.

Входит шум

Noise — это протокол торговых нарративов, построенный на@MegaETH_labs""> @MegaETH_labs. Поддерживается@Kaitoai""> @Kaitoai оракул обмена мнениями в реальном времени, он преобразует баллы настроения для протоколов, таких как MegaETH, Noise или PumpFun, в ликвидные продукты для длинных и коротких позиций.

Отделяя сделки от цены токенов, Noise предлагает прозрачный способ спекулировать или хеджироваться против импульса и долговечности крипто-нарративов.

Однако успех такого протокола будет зависеть от его способности обеспечить:

1. Объективное оценивание – нарративы должны быть определены и количественно оценены в защищенном от подделки формате.
2. Эффективное исполнение – сделки требуют безопасной площадки с низкой задержкой и стоимостью.
3. Глубокая ликвидность – рынки должны быть достаточно обеспечены, чтобы оставаться жизнеспособными.

Рынок понимания и торговли крипто-настроениями явно расширяется. Тематические ETF демонстрируют желание инвестировать на основе нарративов, а объем торговли крипто-перпетуумами показывает интерес к левереджированным спекуляциям. Если Noise сможет связать эти элементы, надежно преобразуя данные о трендах и нарративах в торгуемые инструменты на высокопроизводительной платформе, такой как MegaETH, это может открыть новый и потенциально значительный сегмент рынка.

Основные концепции: от жизненных циклов нарратива к дизайну рынка

Чтобы понять, почему эти столпы имеют значение, нам сначала нужно разобрать два концептуально важных строительных блока: нарративную торговлю и предсказательные рынки.

Как narratives возникают и исчезают

Циклы цен на криптовалюту редко зависят от моделей дисконтированных денежных потоков. Вместо этого они часто основываются на росте и упадке историй:

Нарратив обычно следует предсказуемому курсу:

• Все начинается с катализатора, такого как выпуск белой книги, намек на политику или вирусный мем, который привлекает внимание на несколько дней или недель.
• Если идея приживается, она переходит в стадию усиления: упоминания в Twitter, темы в Discord и поисковые запросы постепенно увеличиваются в течение нескольких недель, привлекая начальный капитал и разработчиков.
• Моментум затем переходит в манию, однолетний или трехмесячный период, когда показатели сети и цены токенов резко возрастают, появляются проекты-копии, и основные СМИ подхватывают историю.
• В конечном итоге рост достигает плато; тема вступает в зрелость, продолжаясь квартал или два, по мере того как фундаментальные показатели начинают догонять, а фокус нарратива распадается на подтемы.
• Наконец, начинается упадок: социальные разговоры угасают, ликвидность уменьшается, а капитал перемещается к более свежим историям, часто перерабатывая уроки и прибыль из только что завершённого цикла.

Таким образом, торгуемый «нарративный актив» должен учитывать, где история находится на этой кривой, её скорость так же, как и объём.

Нарративы против предсказательных рынков на первый взгляд

Наративные рынки и рынки прогнозов позволяют людям оценивать будущее и питаются коллективными настроениями, но они расходятся в трех аспектах:

• Фокус спекуляций: Рынки предсказаний нацелены на одно конкретное, подлежащее проверке событие (снижение ставки, результат выборов, "BTC ≥ $100k к концу года"). Наративные рынки следуют за развивающимся сюжетом: "AI-агенты изменят крипто", "Layer-2 захватят 80 % объема".
• Природа актива: На рынках прогнозов участники торгуют бинарными вероятностями, цена которых колеблется между $0 и $1. На рынках нарративов они торгуют силой и скоростью индексами умственного пространства, специфичными для темы, предоставляемыми оракулом.
• Решение: Рынки прогнозов урегулируются с бинарным результатом «да» или «нет» после разрешения события. Наративные рынки полагаются на непрерывные обновления оракула; урегулирование происходит в режиме реального времени, а не одноразово, и зависит от прозрачной модели оценки.

Что уже знают предсказательные рынки

Когда новый рынок на@Polymarket""> @Polymarket или@Kalshi""> @Kalshi открывает, например: "Снизит ли ФРС ставки на следующем заседании?", трейдеры немедленно оценивают свои ожидания, затем обновляют эти шансы с каждым выходом данных, слухом или речью до дня разрешения. Цена контракта становится живым опросом, который агрегирует тысячи микросигналов в одно, постоянно обновляемое вероятностное значение.

Наративная торговля стремится к аналогичному обратному циклу, но с более мягким материалом. Вместо бинарного результата «событие» — это коллективная вера в импульс истории.

Тем не менее, стимулы, которые делают предсказательные рынки надежными, все еще применимы:

• "Кожа в игре" делает мнения честными; трейдеры ставят капитал на то, как будет развиваться история, а не на желаемое.
• Прозрачные правила создают доверие; все знают, какие данные или модель оценки будут использоваться для следующего обновления.
• Непрерывное переоценивание позволяет рынку усваивать новую информацию в реальном времени, отражая то, как повествование ускоряется или теряет свою динамику в социальных сетях.

Короче говоря, предсказательные рынки предоставляют механизмы, капитал под риском и агрегацию информации в реальном времени, в то время как нарративная торговля обеспечивает контент. Смешав оба подхода, вы получаете основу для преобразования подъема и падения крипто-историй в нечто, что инвесторы наконец могут оценить, торговать и хеджировать.

Анализ конкурентов

Идея превращения самих нарративов в торгуемый класс активов все еще такова нова, что почти каждый проект в этой области работает в режиме скрытого наблюдения. На момент написания только две команды, Mindshare на N1 и Narrativexyz на Monad, продемонстрировали публичные признаки жизни, и обе раскрыли достаточно, чтобы намекнуть на намерения, не раскрывая никаких конкретных механизмов.

Единственный слайд в презентации N1-приложений описывает Mindshare как "платформу для торговли Narratives, вниманием и тенденциями", кроме того, это такжеописанный как«Новое социальное приложение, которое позволит пользователям напрямую торговать крипто-нарративами».

За пределами этой ссылки, проект имеет слабый след: веб-сайт загружается с испорченными изображениями и без фавикона,X аккаунтсчитает всего лишь несколько тысяч подписчиков (3.4K) с двумя постами. Никакой документации, репозиториев или деталей токена не было предоставлено, а основная учетная запись, Mindshare Minder, практически не имеет публичной репутации. Короче говоря, концепция объявлена, но путь выполнения и архитектура, такие как выбор оракула, остаются неизвестными.

Нарратив всплыл четыре месяца назад ствитпозиционируя себя как протокол "нарративной торговли", основанный на Monad.

АВведение в экосистему Gateотзывается об этом, говоря, что Narrative будет объединять токены в кураторские «тематические» корзины, чтобы пользователи могли получить доступ, не juggling несколькими позициями. Кроме того, команда сохраняет молчание: нет ни белой книги, ни макета пользовательского интерфейса, ни репозитория кода, и только один соучредитель (@KinglouiEth"">@KinglouiEth) имеет значительное количество подписчиков в социальных сетях. Поэтому то, как протокол намеревается оценивать, разрешать и заключать нарративные контракты, все еще остается на уровне предположений.

Вкратце, гонка за превращением "нарративов" в торгуемый примитив все еще на ранней стадии, первая команда, которая соединит проверяемые данные о настроениях с бесшовным исполнением, определит всю категорию. Закрытая бета-версия Noise дает ей преимущество в получении отзывов пользователей и итерациях, но окончательный рыночный стандарт будет зависеть от того, кто первым объединит проверяемые данные о настроениях с низким уровнем трения в масштабах.

Заключение

Десятилетие данных показывает, что деньги направляются к продуктам, которые упаковывают коллективные убеждения, аналитические панели настроений в традиционных финансах, тематические ETF в акциях и perpetuals в криптовалюте.

Наративная торговля является логическим следующим шагом: она позволяет инвесторам оценивать подъемы и падения самих историй, а не только токены, которые их сопровождают. Объединив оракулы умственного охвата с высокопропускными путями MegaETH, Noise.xyzпозиционирует себя для превращения этой концепции в примитив ликвидного рынка.

Даже этот ранний релиз демонстрирует три основных аспекта:

• Объективная система оценки
• Слой исполнения с низким трением
• Ликвидный пул, достаточно глубокий для реального ценообразования

Хотя они находятся на стадии закрытого бета-тестирования, показатели выглядят многообещающе. 30-дневный коэффициент удержания составляет 64,2%, средняя продолжительность сессии на пользователя составляет 12 минут, и колеблется от 12 до 16 минут с момента запуска.

Если команда сможет опубликовать свою полную архитектуру, обеспечить безопасные интеграции по всему стеку MegaETH и поддерживать доверие к оракулам, Noise может установить эталонный стандарт для торговых нарративов, так же как бессрочные свопы сделали для плеча цикл назад.

Для инвесторов и строителей следующий этап прост: следите за бета-метриками, тестируйте механизмы и решайте, куда ваши капиталы или код вписываются в этот развивающийся рынок нарративов.

Отказ от ответственности：

1. Эта статья перепечатана из [замковые_лаборатории]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [замковые_лаборатории]. Если есть возражения против этой републикации, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learn команда, и они быстро с этим разберутся.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не представляют собой инвестиционных рекомендаций.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.