Что такое ADL?
ADL (автоматический делевериджинг) — это механизм управления рисками, срабатывающий в экстремальных рыночных условиях, когда позиция ликвидируется из-за недостаточной маржи, а страховой фонд не в состоянии покрыть убытки по позиции. По сути, ликвидированная позиция будет принудительно сопоставлена и компенсирована позициями в противоположном направлении, выбранными с помощью механизма ADL, тем самым минимизируя потенциальное влияние на рынок и страховой фонд платформы. Основная цель ADL — обеспечение справедливости на рынке при сохранении ликвидности платформы.
Компания Gate уделяет первостепенное внимание безопасности торговых операций пользователей и внедрила многочисленные меры контроля рисков, чтобы свести к минимуму вероятность срабатывания ADL. Однако из-за волатильности и широкой доступности высокого кредитного плеча на рынке криптовалют все держатели позиций по-прежнему подвержены незначительному риску ADL.
Как работает ADL?
Рейтинг ADL: Рейтинг ADL позиции определяется ее доходностью и коэффициентом поддерживаемой маржи (MMR). Пользователи могут отслеживать свой статус ADL в режиме реального времени с помощью индикатора ADL, отображаемого на каждой позиции. Индикатор состоит из пяти полос, и чем больше полос горит, тем выше ранг ADL и тем больше шансов быть выбранным для ADL.
Процесс ADL: При активации ADL система выбирает позиции для снижения кредитного плеча на основе их рейтинга. Открытые ордера выбранного пользователя будут отменены, а его позиция автоматически сопоставится с ликвидированной позицией по цене банкротства контрагента. Если позиция не будет закрыта через ADL, оставшаяся часть будет повторно включена в процесс ранжирования ADL. Подробную информацию о расчете цены банкротства см. в разделах «Расчет предполагаемой цены ликвидации и цены банкротства» .
Пример:
Пользователь А занимает лонговую позицию в 100 контрактов на определенном рынке и занимает первое место в очереди ADL. В то же время шортовая позиция пользователя B в размере 100 контрактов ликвидируется, и ни рынок, ни страховой фонд не в состоянии покрыть убыток. В результате 100 контрактов необходимо сократить с помощью ADL. Поскольку позиция пользователя A имеет самый высокий рейтинг, система выберет 100 контрактов из его лонговой позиции и принудительно сопоставит их с шортовой позицией пользователя B по цене банкротства позиции пользователя B, завершив процесс ADL.
Когда активируется ADL?
ADL — это механизм управления рисками, который активируется в экстремальных рыночных условиях, когда позиция ликвидируется, а страховой фонд не в состоянии покрыть убытки по позиции.
Как рассчитывается рейтинг ADL?
В режиме изолированной маржи (классический фьючерсный счет, режим маржи единого счета в одной валюте или режим маржи нескольких валют)
Для прибыльных позиций: рейтинговый балл = процент от прибыли / MMR
Для убыточных позиций: рейтинговый балл = процент от прибыли × MMR
В режиме кросс-маржи (классический фьючерсный счет, режим маржи единого счета в одной валюте, режим маржи нескольких валют или режим маржи портфеля)
Для прибыльных позиций: рейтинговый балл = процент от прибыли / MMR
Для убыточных позиций: рейтинговый балл = процент от прибыли × MMR
Доходность (лонг) = (Цена маркировки − Средняя цена входа) / Средняя цена входа
Доходность (шорт) = (Средняя цена входа − Цена маркировки) / Средняя цена входа
Позиции с MMR ниже 100% (т.е. ликвидируемые) не включаются в рейтинг ADL.
Напоминание:
Система ADL отдаёт приоритет прибыльным позициям перед убыточными. Несмотря на то, что убыточные позиции имеют отрицательную доходность, они всё равно участвуют в рейтинге ADL и могут быть выбраны для ADL.
Пример ранжирования ADL и индикаторных огней
Предположим, что в текущем рынке есть три длинные изолированные маржинальные позиции с следующими параметрами:
| Позиция | Возврат % | MMR | Размер позиции | Статус PnL | Расчет балла рейтинга | Рейтинг |
|---|---|---|---|---|---|---|
| А | 200% | 120% | 8 контрактов | Прибыль | 200% / 120% ≈ 1.6667 | Высший |
| B | -50% | 200% | 12 контрактов | Убыток | (-50%) × 200% = -1 | Самый низкий |
| C | 150% | 150% | 6 контрактов | Прибыль | 150% / 150% = 1 | Средний |
Рейтинговые баллы ADL по трем позициям следующие:
Рейтинговый балл (A) = 200% / 120% ≈ 1,6667
Рейтинговый балл (B) = (-50%) × 200% = -1
Рейтинговый балл(C) = 150% / 150% = 1
Рейтинговый балл (A) > Рейтинговый балл (C) > Рейтинговый балл (B), поэтому порядок позиций следующий: A (8 контрактов) → C (6 контрактов) → B (12 контрактов)
Общий размер лонговой позиции: 8 + 6 + 12 = 26 контрактов
Индикатор ADL делит их на 5 сегментов. Каждый сегмент = 26 / 5 = 5,2 контракта
| Сегмент | Диапазон | Lit Bars | Диапазон контракта |
|---|---|---|---|
| Сегмент 1 | (0, 5.2] | 5 | 1–5 контрактов |
| Сегмент 2 | (5.2, 10.4] | 4 | 6–10 контрактов |
| Сегмент 3 | (10.4, 15.6] | 3 | 11–15 контрактов |
| Сегмент 4 | (15.6, 20.8] | 2 | 16–20 контрактов |
| Сегмент 5 | (20.8, 26] | 1 | 21–26 контрактов |
Позиция A (8 контрактов) охватывает сегменты 1 и 2, начиная с сегмента 1, и имеет 5 светящихся баров
Позиция C (6 контрактов) охватывает сегменты 2 и 3, начиная с сегмента 2, и имеет 4 светящихся бара.
Позиция B (12 контрактов) охватывает сегменты 3, 4 и 5, начиная с сегмента 3, и имеет 3 светящихся бара.
Как избежать автоматического делевереджа?
Хотя риск ADL невозможно полностью исключить, пользователи могут снизить вероятность выбора своих должностей для ADL следующими способами:
Мониторинг индикатора ADL: следите за рейтингом позиции и корректируйте его соответствующим образом.
Добавление маржи: увеличьте маржу, чтобы повысить MMR, что может снизить рейтинг ADL и снизить риск автоматического снижения задолженности.
Компания Gate оставляет за собой право окончательной интерпретации продукта.
Для получения дополнительной помощи посетите официальную страницу поддержки Gate или свяжитесь с нашей службой поддержки клиентов.
