JPMorgan прогнозирует выводы на сумму 2.7 млрд долларов из конвертации ETF GBTC

Коротко говоря

Аналитики JPMorgan прогнозируют, что после конвертации ETF выведется не менее 2,7 миллиарда долларов.

Большой отток после конвертации ETF может привести к резкому снижению стоимости Биткойн.

Решение Binance приводит к закрытию годового расследования в отношении биржи США.

Введение

Значение Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)“)акции значительно выросли после того, как комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) не подала апелляцию против решения окружного апелляционного суда по делам Колумбии об обязательном рассмотрении заявки Grayscale Spot Bitcoin.

Как SEC находится в процессе переосмысления заявки Grayscale на приобретение биткойна в режиме реального времени многие инвесторы проявили большой интерес к акциям Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Ожидание рынка одобрения заявки Grayscale на ETF на BTC привлекло инвесторов к покупке его акций GBTC, которые в настоящее время торгуются со скидкой 10%. В этой статье анализируются возможные истечения, когда GBTC превращается в ETF, если SEC одобрит ETF на биткойны от Grayscale.

Читайте также: GBTC против биткоина: Стоит ли скидка к чистой стоимости актива?

Аналитики прогнозируют отток $2,7 миллиарда при конвертации GBTC в ETF.

Аналитики JPMorgan считают, что трейдеры GBTC могут вывести средства после его преобразования в ETF. Они считают, что инвесторы могут продать акции GBTC на сумму $2,7 миллиарда. Однако все будет зависеть от притока акций, начиная с 2023 года.

JPMorgan сделал эту оценку, предвидя, что доверительный фонд биткоина Grayscale будет конвертировано в биткойн ETF на месте в 2024 году Поскольку ETF – GBTC торгуется ниже чистой стоимости активов (NAV), как только SEC утвердит его, спекулятивные трейдеры могут извлечь прибыль из разницы между текущей ценой и NAV.

Возможность вышеописанного сценария вызвала беспокойство в JPMorgan, поскольку она опасается потенциального вывода более $2.7 миллиарда. Такой крупный отток, скорее всего, приведет к Цена биткоина вниз.

Тем не менее, $2,7 млрд могут вернуться в инструменты, связанные с биткоином, особенно в другие спотовые BTC-ETF. Если средства Поток в другие спот-биткоин-ETF, которые могут смягчить любые неблагоприятные последствия для цены биткоина. В целом, однако, вероятность падения цены BTC после конвертации ETF высока.

Важно отметить, что инвесторы GBTC покупали актив со скидкой 10%. Это означает, что стоимость GBTC на 10% ниже рыночной цены биткоина. Следует отметить, что GBTC торговался с менее чем 10% скидкой начиная с июля этого года. С начала года скидка составляла около 46%.

Другая основная причина того, почему акции GBTC торгуются со скидкой, заключается в том, что инвесторы не могут их погасить. Вместо этого они могут продать их другим потенциальным покупателям. До июля 2021 года акции торговались с премией, но были негативно затронуты кредитным кризисом, начавшимся в это время.

Такое резкое падение скидки свидетельствует о том, что инвесторы ожидают одобрения ETF в начале следующего года. Кроме того, расчеты JPMorgan были основаны на предположении, что инвесторы приобретали GBTC с целью спекуляции. На том же самом примечании Grayscale Bitcoin Trust должен снизить свои комиссии, чтобы уменьшить отток средств и сохранить свое доминирование на рынке.

Grayscale GBTC Комиссии должны соответствовать ARK 21Shares Bitcoin ETF, которые в настоящее время составляют 80 пунктов базиса. Тем временем, текущая комиссия GBTC составляет 200 пунктов базиса. В связи с этим аналитики JPMorgan предполагают, что любое одобрение заявки на создание биткоин-ETF может привести к сильной конкуренции с другими инвестиционными продуктами на биткоине, что может привести к резкому снижению комиссий.

Урегулирование Binance с американскими ведомствами - положительное развитие для биржи и отрасли

Согласно блоку, Николаос Панигирцоглу, ведущий аналитик JPMorgan, заявил, что соглашение между Binance и американскими агентствами положительно сказывается на всей отрасли, так как оно уменьшило неопределенность, связанную с биржей.

Сначала Панигирцоглу заявил, что расчеты могут помочь поддержать высокий объем торгов на бирже. Он сказал, «Мы видим перспективу урегулирования как положительную, поскольку неопределенность вокруг самой Binance бы смягчилась, и ее торговля и BNB Бизнес Smart Chain получит выгоду.

Он пояснил далее: «Для криптоинвесторов перспектива расчетов означает устранение потенциального системного риска, исходящего от гипотетического краха Binance».

Читайте также: Могут ли Spot Bitcoin ETF стать катализаторами рынка, если они будут одобрены?

Хотя Binance должна заплатить $4 миллиарда в рамках урегулирования, дело будет окончательно завершено. Это также позволяет бирже продолжать операции как раньше. По сути, это урегулирование положило конец годовому юридическому расследованию операций Binance.

После урегулирования наиболее непосредственная задача недавно назначенного генерального директора Binance, Ричарда Тенга, - заверить клиентов биржи, что все находится под контролем и они должны сохранять спокойствие.

Через X, Тенг заверил клиентов что он будет работать наряду с американскими регуляторами, чтобы продвигать биржу Binance вперед. Он написал: «Мой акцент будет на:

1) Уверяя пользователей в том, что они могут быть уверены в финансовой стабильности, безопасности и надежности компании

2) Сотрудничество с регуляторами для поддержания высоких стандартов по всему миру, способствующих инновациям и обеспечивающих важные защитные меры для потребителей

3) Работа с партнерами для стимулирования роста и принятия Web3.

Заключение

Инвестиционные аналитики JPMorgan предсказали, что GBTC испытает как минимум 2,7 миллиарда долларов оттока после конвертации ETF. Предполагается, что большинство инвесторов GBTC приобрели акции с целью спекуляции, поскольку они продавались со скидкой менее 10%. Крупные оттоки из GBTC могут привести к резкому снижению стоимости биткоина.