Анализ апелляции SEC и ее влияние на решение о биткоин-ETF Grayscale
TL; DR
13 октября 2023 года - последняя дата, до которой SEC может обжаловать решение в деле Grayscale против SEC Биткойн Решение суда по ETF.
Закон о компании 1940 года и Закон о ценных бумагах 1933 года, регулирующие криптовалютные ETF, обязывают SEC одобрять или отклонять заявки на создание биткоин-ETF.
У Комиссии по ценным бумагам и биржам есть право регулировать ценные бумаги, включая ETF на биткоин на местности.
Введение
2023 год был очень напряженным для Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), поскольку она занималась несколькими судебными исками, связанными с криптовалютной сферой. Например, она участвовала в судебных разбирательствах с Grayscale, Coinbase, Binance и Ripple.
Примечательно, что на данный момент SEC проиграла два важных дела. Она не смогла подать апелляцию по делу SEC против Ripple, хотя у нее все еще есть шанс подать апелляцию на недавнее решение по биржевым фондам (ETF) Grayscale bitcoin.
В этом посте объясняется возможность обжалования SEC решения Grayscale. Мы также сосредоточимся на правовом регулировании криптовалютных ETF в Соединенных Штатах. Наконец, мы оценим роль SEC в утверждении или неутверждении криптовалютных ETF и других ценных бумаг.
Читайте также: Крипто-влиятельные лица подогревают спекуляции, в то время как SEC откладывает решение о Bitcoin ETF.
Что такое Spot Bitcoin ETF?
Давайте начнем с определения биткоин ETF на месте. Это инвестиционный актив, который отслеживает цену биткоина. Это означает, что если цена биткоина увеличивается, стоимость ETF повышается пропорционально.
С другой стороны, его цена снижается, когда падает стоимость биткоина. Однако фондовая биржа Bitcoin ETF торгуется на фондовых биржах, а не на криптобиржах. Grayscale намеревается представить спот-биткоин ETF как только это будет одобрено SEC.
Возможность обжалования решения суда Секьюритизационной комиссией по делу Grayscale
SEC должна принять важное решение о том, следует ли обжаловать решение суда по Bitcoin ETF. Согласно закону, SEC должна подать апелляцию до 13 октября 2023 года. Необжалование SEC решения суда может увеличить его шансы на утверждение Bitcoin ETF Grayscale.
В августе окружной апелляционный суд округа Колумбия решил, что SEC должна рассмотреть заявку Grayscale на преобразование его Bitcoin trust в BTC ETF. Суд решил, что SEC была произвольной и неразумной в своем решении отклонить Grayscale bitcoin spot ETF. Суд пришел к выводу, что SEC не объяснила, почему она относилась к похожим продуктам, ETF Биткоина и фьючерсы на биткоин, по-разному.
Судья Tether Рао сказал: «Отказ от предложения Grayscale был произволен и своевольный, поскольку Комиссия не объяснила свое отличное отношение к подобным продуктам».
Судья Рао добавил: “Несмотря на эти существенные сходства, Комиссия отклонила предложенный Grayscale биткоин ETP и утвердила два биткоин фьючерсных ETP”.
Другими словами, SEC не смогла ясно объяснить, как Bitcoin ETF менее безопасен, чем фонды на основе фьючерсов, которые она одобрила в прошлом. Исторически, в 2021 году Grayscale подал заявку на преобразование своего Bitcoin trust в BTC ETF.
Все еще SEC отвергает Grayscale ETF по причине недостаточной реализации мер по защите инвесторов от манипуляций на рынке. Однако Grayscale обжаловала решение SEC с намерением продолжить борьбу. до тех пор, пока Комиссия по ценным бумагам и биржам не утвердит ETF Биткоина.
Комиссия по ценным бумагам и биржам утверждает, что отклоненный биткойн-ETF подвержен значительной манипуляции рынком, поскольку базовый актив, биткойн, не регулируется. Она защищает свое решение о разрешении биткойн-фьючерсных ETF, говоря, что Чикагская товарная биржа регулируется и имеет достаточные и проверенные меры для защиты указанных активов от манипуляции рынком и мошенничества.
Читайте также: Что такое токены ETF с плечом?
Есть ли шанс на утверждение биткоин-ETF на месте?
Многие до сих пор задаются вопросом, будет ли утвержден Bitcoin ETF в Соединенных Штатах. Сначала некоторые аналитики считают, что хотя SEC и не будет обжаловать решение суда Grayscale против SEC, он представит ETF Биткоина. способы задержать утверждение спот-биткоин-фонда Grayscale.
Хотя не уточняется, аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас заявил, что даже если Комиссия по ценным бумагам и биржам США не обжалует решение суда SEC Grayscale, она найдет способ задержать утверждение любого биткоин-ETF на месте.
Балчунас сказал: «Мы считаем, что [апелляция] имеет мало шансов на успех […] Но всегда есть вероятность, что что-то еще произойдет». Тем не менее, Джеймс Сейфарт, еще один аналитик ETF Bloomberg, противоречит позиции Балчунаса. Он сказал, что хотя нет определенной даты принятия решения о биткойн ETF Секьюритизации и Биржи, они в конечном итоге одобрят ETF биткойна Grayscale. Самое последнее исследование показывает, что существует 95% вероятность того, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США может одобрить ETF SEC Grayscale в 2024 году.
Читайте также: Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила ETFS на фьючерсы на Ethereum
Регуляторная платформа для криптовалютных ETF
Хотя нет законов, которые специально регулируют криптовалютные ETF, существующие законы допускают их. В Инвестиционном компанийном законе 1940 года есть несколько положений, которые применимы к криптовалютным ETF.
Согласно закону, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), так и Комиссия по торговле фьючерсами и опционами (CFTC) имеют полномочия регулировать инвестиционные продукты, связанные с криптовалютой, в зависимости от их характера.
Закон о ценных бумагах 1934 года также обязывает SEC регулировать все ценные бумаги. Это означает, что у него есть полномочия управлять криптовалютными ETF. Это потому, что криптовалютные ETF являются корзинами ценных бумаг, связанных с криптовалютой. В частности, Закон о ценных бумагах 1933 года предписывает, что SEC имеет право и обязанность утверждать или отклонять ценные бумаги независимо от их конкретных категорий.
Роль SEC в утверждении и отклонении криптовалютных ETF
Как уже упоминалось выше, и Компания Закон 1940 года и Закон о ценных бумагах 1933 года поручают SEC регулировать все ценные бумаги, к которым относятся криптовалютные ETF. Поэтому SEC регулирует создание и торговлю криптовалютными ETF. Основная цель SEC - защита инвесторов от рыночной манипуляции и мошенничества.
Одной из ключевых ролей SEC является утверждение или отклонение заявки на ценные бумаги, включая криптовалютные ETF. Кроме того, SEC обеспечивает соблюдение существующего законодательства о ценных бумагах.
Что произойдет, если будет утвержден Bitcoin ETF?
После утверждения ETF Биткоина на месте SEC обеспечит, чтобы его эмитент соблюдал требования отчетности в качестве средства повышения прозрачности и надзора.
Определенно, ETF увеличит рыночную ликвидность биткойна, а также увеличит его объем торговли. В результате, Цена биткойна скорее всего, увеличится как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Это также будет свидетельствовать о принятии криптовалют регулирующими органами, что может привести к увеличению их принятия.
Заключение
Весьма вероятно, что SEC не будет обжаловать решение о биржевом фонде Grayscale SEC. Если это произойдет, шансы на утверждение биржевого фонда Grayscale на биткоиновые акции станут выше, чем раньше. SEC использует Закон о компаниях 1940 года и Закон о ценных бумагах 1933 года при регулировании криптовалютных ETF и других ценных бумаг.
Часто задаваемые вопросы о Spot Bitcoin ETF
Выиграл ли суд Grayscale против SEC, поднимающий надежды на одобрение ETF Биткоина?
Победа Grayscale в суде над SEC дала рынку криптовалюты надежду на то, что его спот-биткойн будет одобрен. Однако существует возможность, что SEC может обжаловать судебное решение до 13 октября.
Может ли SEC подать апелляцию на Grayscale?
У SEC есть право подать апелляцию против судебного решения о Grayscale spot bitcoin до 13 октября 2023 года. Однако существует высокая вероятность, что SEC может не обжаловать это решение.
SEC одобрит биткоин ETF?
Существует высокая вероятность того, что SEC может утвердить несколько биткоин-ETF в 2024 году. В настоящее время оцениваются возможности рыночной манипуляции и мошенничества на рынке биткоин-ETF.
Какое решение приняла SEC относительно биткоин-ETF?
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) отложила решение о различных заявках на биткоин-ETF. Это связано с тем, что она все еще оценивает пригодность криптовалютных ETF. SEC примет окончательное решение о биткоин-ETF в 2024 году.
