Могут ли спотовые биткоин-ETF стать катализаторами рынка в случае одобрения?
[TL; DR]
С момента общего всплеска на рынке криптовалют в первом квартале этого года и привлечения внимания рынка, со второго квартала он находится в точке замерзания непрерывных колебаний и корректировок;
Биткойн в течение последних двух месяцев находится в нисходящем тренде, что привело к снижению большого количества альткоинов более чем на 10%;
Курс обмена Ethereum, которая всегда была сильной, также попадала в новые минимумы один за другим по сравнению с Биткойном.
График ежедневного тренда биткойна на Gate.io - источник: Gate.io
От Всесезонного в 1 квартале до Биткойн Сезона во 2 квартале на рынке наблюдается все больший дефицит средств, и устойчивость горячих точек рынка слабая. Скучный и унылый рынок часто требует значительных событий для прорыва. В настоящее время важными катализаторами, на которые общий рынок с нетерпением ожидает, являются:
Когда Федеральная резервная система снизит процентные ставки
Хотя все еще есть некоторые разногласия относительно того, будет ли Федеральная резервная система продолжать повышать процентные ставки в сентябре, общее мнение заключается в том, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки уже во втором квартале следующего года, что будет совпадать с уменьшением награды за майнинг биткоина в тот же период, что будет четким сигналом, что как внутренние, так и внешние факторы будут бычьи. В короткосрочной перспективе вы можете обратить внимание на денежные протоколы Федеральной резервной системы в 2 часа утра 17 августа, но исходя из реакций цен на валюты на политику Федеральной резервной системы в прошлом, этот маргинальный эффект ослабевает.
Когда процветет экосистема Биткойна?
Большая часть процветания криптовалютного рынка пришлась на лето, и BRC20 Summer принес на рынок новые концепции порядковых чисел и надписей. Активная деятельность в цепочке увеличила доходы майнеров, но увеличение транзакционных издержек также снизило доступность биткоина, вызвав интенсивные дискуссии в сообществе. К сожалению, положительного отклика от популярности BRC20 Summer на цену биткоина в этот день мы не увидели, а процветание экосистемы биткоина также требует дальнейшего совершенствования инфраструктуры.
Когда будет утвержден Spot Bitcoin ETF
Спотовые биткоин-ETF привлекут большую группу внебиржевых институциональных инвесторов, которые еще не вышли на предыдущий бычий рынок, и могут стать самым большим триггером для этого бычьего рынка. В настоящее время крипторынок переживает новую регуляторную ситуацию, когда Запад не светлый, а Восток яркий. «Стать мейнстримом» означает, что криптовалюты должны быть в состоянии пройти регуляторные эксперименты.
Канада, Бразилия и Великобритания запустили спот-биткоин-ETF. Однако, исходя из большего влияния доллара США (стейблкойна) на рынок биткоина, отношение регуляторов США, которые в настоящее время имеют большое количество горячих долларов США, к спот-биткоин-ETF стало самой волнующей точкой.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США провела длительный обзор спот-биткойн-ETF, и несмотря на многочисленные задержки и отклонения, поступили заявки от ряда институтов на продукт. В настоящее время среди инвестиционных компаний, ожидающих официального решения, находятся ARK Invest и 21Shares, Bitwise, BlackRock, VanEck, WisdomTree, Invesco и Galaxy Digital, Fidelity и Valkyrie. Вместе эти компании управляют свыше $15 триллионов глобальных активов.
Несмотря на то, что его несколько раз отзывали, SEC наконец-то сделала существенный шаг вперед. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) открыла 21-дневный период проверки биткоин-ETF ARK 21Shares 11 августа, а также выразила обеспокоенность по поводу протокола обмена мониторингом Coinbase, потребовав от комментаторов проверить, действительно ли участие Coinbase в мониторинге ETF помогает обнаруживать, расследовать и предотвращать мошенничество и манипуляции с ценами на биткоин.
С точки зрения временной линии SEC должна ответить на доверительное управление Bitwise Bitcoin ETP к 1 сентября, в то время как решения по заявкам BlackRock, VanEck, WisdomTree и Invesco будут приняты на следующий день, а за ними будут следовать другие заявки.
Но SEC может продолжать задерживать, что может быть связано с опасениями относительно мошенничества на рынке и манипуляций, в которые может быть вовлечен продукт, а также с судебным разбирательством Grayscale против SEC о отказе конвертировать GBTC в спот-биткойн ETF. Решение по этому делу будет принято до конца этого года.
Фактически, глядя назад в историю, будь то запуск эталонных золотых ETF или запуск Bitcoin Trust (GBTC), эти продукты ETF значительно привлекли вмешательство крупных фондов и стали важными стимуляторами процветания рынка.
Временная шкала выпуска золотого ETF и тенденция цен на золото - Источник: криптоплатформа
Рост позиций Grayscale Bitcoin Trust сопровождает бычий рынок биткоинов 2020 года - Источник: Coinglass
Заключение
Через десять лет после одобрения первого доверительного фонда Биткойна (GBTC) и подачи заявления на регистрацию ETF на спотовый Биткойн, одобрение ETF на спотовый Биткойн наконец достигло критического момента. Инвесторы до сих пор восторженны, а регулирующие органы осторожно находят меры соответствия.
Вопросы в конце концов закончатся, и у нас есть все основания ожидать, что в ближайшее время откроется финансовый канал между криптовалютами и реальным миром. Благодаря низкому порогу инвестирования, низким торговым издержкам, хорошей ликвидности и простому процессу торговли, утверждение спот-биткойн-ETF-фондов может прекратить текущую слабость рынка и дальше способствовать восстановлению и процветанию криптовалютного рынка.
