Gate.io AMA: Ушли ли высоко плечевые инвестиции?

Q: В последние месяцы цены на криптовалюту резко упали, что серьезно ударило по когда-то “процветающему” рынку криптовалютных кредитов.
A: Да, платформы криптовалютных кредитов и биржи продолжают спирально падать, и развитие этой отрасли смещается от расширения избыточного процветания к стабилизации рыночного настроения.

Q: Это из-за недавних событий с чёрным лебедем?
A: Да, хедж-фонды первыми почувствовали удар от постоянного отклонения курса Luna и TerraUSD от якорной цены - Three Arrows Capital, неудача которого принесла серьезные боли и потери всей криптокредитной индустрии. Vauld, Voyager Digital, BlockFi и Celsius наиболее сильно пострадали прямо или косвенно.

В: Но отсоединение TUSD от USD 1:1 завершено. Почему оно все еще оказывает влияние?
A: Отсоединение TUSD от USD 1:1 и обвал цен на Luna произошли в конце мая, но его последствия продолжают ощущаться, вызывая цепную реакцию в мире криптовалюты, которая, кажется, усилилась. Первым домино стала компания Celsius, которая имеет огромные обязательства по TerraUSD.
Celsius заявила 13 июня местного времени, что из-за экстремальных условий на рынке платформа приостанавливает все выводы, сделки и переводы между счетами. 30 июня компания заявила, что наняла консультантов и рассматривает реструктуризацию долга. На май этого года Celsius предоставила более 8 миллиардов долларов в кредиты клиентам по всему миру, управляя почти 12 миллиардами долларов активов.

Q: Влияет ли кредитный кризис на другие компании? Ответ: 4 июля по местному времени компания Vauld, также поддерживаемая Coinbase, приостановила вывод средств, торговлю и депозит на своей платформе и исследовала потенциальные планы реструктуризации. Компания заявила, что за последние три недели паникующие инвесторы сняли почти 200 миллионов долларов с Vauld, после чего та приостановила свою деятельность.

В: Таким образом, как символ чрезмерного расширения, криптовалютная кредитная платформа стала типичным примером сокращения после цикла бума.
О: Некоторые люди считают, что волна холода в этой отрасли привела к самому мрачному моменту для известных учреждений в области DeFi, таких как Terra, Celsius, Three Arrows Capital и Voyager, в условиях «кризиса ликвидности». Сложившаяся ситуация обусловлена многими факторами.

В: Станет ли это моментом Lehman в криптовалюте?
О: Кризис криптоактивов обнажил хрупкость системы кредитования и кредитного плеча. Действительно, есть мнения, которые сомневаются в том, что криптовалюта пережила свой собственный момент «Lehman». Некоторые считают, что «спасательное поведение» Сэма Бэнкмана-Фрида на самом деле больше склоняется к поведению коммерческой экспансии на медвежьем рынке крипторынка, чтобы расширить бизнес-направление своих криптопредприятий, постоянно приобретая компании в этой отрасли, которые находятся в кризисе.

Некоторые не согласны с так называемым «моментом Lehman» в СМИ. С точки зрения инвесторов, увеличение кредитного плеча само по себе является высокорискованным поведением. Общим для Lehman Brothers и Three Arrows Capital является то, что последовательная стратегия венчурного капитала неоднократно не оправдывала ожиданий до финального события, что приводило к окончательному банкротству. По сути, это обусловлено основными венчурными стратегиями в общей среде.
Другие считают, что серийный ликвидационный кризис, вызванный Luna, действительно можно назвать небольшим «моментом Lehman» на крипторынке, а масштаб затронутых средств также находится на переднем крае истории этого рынка.

Вопрос: Означает ли это, что инвестиции с высокой долей заемных средств исчезли?
Ответ: В сжатые сроки скорость развития этой отрасли зависит от выбора инвесторов и построения регуляторной среды. Смогут ли криптотехнологии обеспечить практические финансовые решения в будущем, является ключом к долгосрочному развитию.
С точки зрения долгосрочного развития, последующему устойчивому развитию более благоприятно должным образом выявлять рыночные риски и устранять проблемные проекты. Что нужно DeFi, так это более прозрачная и устойчивая бизнес-модель и инвестиционная стратегия. Даже если это может положить конец высокодоходной эре большинства продуктов.

Не забудьте подписаться на наш YouTube канал: https://youtu.be/XJuDCdVfqBk