Percebi algo interessante ultimamente: praticamente ninguém fala mais de altseason. E isso pode ser um sinal mais altista do que parece.

Segundo os dados da Santiment, as menções semanais de altseason nas redes sociais atingiram as mínimas dos últimos dois anos. É uma apatia profunda entre os investidores de varejo que, historicamente, precedeu grandes rallys de altcoins. Não é uma coincidência.

Vamos pensar no padrão: toda vez que todos gritam altseason em todos os lugares, geralmente significa o pico. Quando o silêncio diminui, as baleias começam a acumular. Nos últimos dois anos, toda discussão massiva sobre altseason coincidiu com um máximo local de DOGE, enquanto períodos de silêncio foram seguidos por uma recuperação de preços. Não é perfeito, mas a correlação é difícil de ignorar.

A apatia atual é compreensível. As altcoins foram massacradas. DOGE caiu cerca de 75% desde o pico do ciclo. Solana perdeu mais de 60%. Cardano deixou mais de 70%. O capital se deslocou para Bitcoin e stablecoins, deixando os tokens alternativos parados há meses. Não há nada de empolgante se você manteve altcoins durante essa queda.

Mas aqui está o que é interessante: enquanto as pessoas desistiram das altcoins, os grandes detentores de Bitcoin fizeram o oposto. Carteiras com mais de 100 BTC atingiram quase 20.000 unidades no final de fevereiro — as baleias estavam comprando durante a queda. Esse é o tipo de divergência que precede movimentos significativos.

Outros sinais confirmam o esgotamento. O Índice de Medo e Ganância do Crypto passou por fevereiro e março oscilando entre medo e medo extremo. O Índice de Prêmio do Coinbase permaneceu negativo por mais de 40 dias consecutivos, indicando que até o interesse de varejo americano por Bitcoin estava ausente, quanto mais por ativos mais especulativos. As buscas por "bitcoin to zero" atingiram recordes nos Estados Unidos no início do mês.

Então, onde estamos? As condições para uma verdadeira temporada de altcoins ainda não estão presentes — o conflito no Irã está exercendo pressão sobre os mercados financeiros globais e o Bitcoin precisa se estabilizar antes que o capital comece a se mover para ativos mais arriscados. Mas o sentimento? Esse já está pronto. O mercado deixou de acreditar nas altcoins justamente no momento em que os grandes players estavam acumulando. É o tipo de contraste que, historicamente, antecipa o início de ciclos importantes.

Não estou dizendo que tudo vai explodir amanhã. Mas o silêncio ao redor da altseason pode ser a configuração mais interessante que vimos em tempos.