Banco de Chongqing Relatório de 2025: A "qualidade" e o "equilíbrio" após ultrapassar um trilhão

Pergunta ao AI · O grande aumento nos empréstimos corporativos do Banco de Chongqing é um desequilíbrio estratégico ou um foco preciso?

Em 24 de março, o Banco de Chongqing divulgou seu relatório anual, tornando-se foco de atenção do mercado. Este relatório de encerramento do “14º Plano Quinquenal” realmente se destacou: a escala de ativos quebrou um recorde histórico ao ultrapassar a marca de um trilhão, a receita e o lucro líquido cresceram ambos mais de 10%, e a margem líquida de juros se recuperou em 4 pontos base, contrariando a tendência de queda do setor.

No entanto, como sempre acontece sob os holofotes, há sombras: alguns comentários rapidamente captaram as “correntes ocultas” por trás dos dados brilhantes: desequilíbrio entre negócios corporativos e de varejo, queda na receita de negócios intermediários, pressão sobre a margem de capitalização. Há até vozes que apontam que o Banco de Chongqing estaria caindo na armadilha de um “crescimento desmedido”.

Essas dúvidas parecem certeiras, mas se afastarmos a emoção e olharmos sob a perspectiva fundamental de um banco de cidade que serve a economia local, considerando o ambiente macroeconômico especial de 2025, talvez descubramos que: o chamado “desequilíbrio” é justamente uma escolha inevitável e uma estratégia firme do Banco de Chongqing como força financeira local nesta fase. Na encruzilhada entre escala e estrutura, o banco escolheu a rota de avanço mais alinhada à sua identidade de “força principal local”.

O grande aumento nos empréstimos corporativos é um desequilíbrio ou um foco estratégico?

Um dos principais pontos de atenção ao relatório de 2025 do Banco de Chongqing é a mudança significativa na estrutura de crédito: o saldo de empréstimos corporativos cresceu 30,95% em relação ao ano anterior, representando 77,46% do total de empréstimos; por outro lado, os empréstimos de varejo caíram 0,94%. Pela proporção, parece um “desequilíbrio”. Contudo, avaliar a alocação de ativos de um banco regional não pode se desvincular de sua posição fundamental e do palco econômico em que atua.

Para o Banco de Chongqing, como banco jurídico enraizado na cidade, sua função central é conectar-se precisamente às estratégias de desenvolvimento regional, canalizando “água viva” financeira para os setores mais necessários à economia real. Em 2025, ao focar na construção de um sistema industrial moderno, a concessão de crédito apresentou uma característica clara de “gotejamento preciso”: os saldos de empréstimos a manufatura e de médio a longo prazo cresceram mais de 20% e 30%, respectivamente; os empréstimos a tecnologia dispararam 60%; os empréstimos verdes e de inclusão financeira também cresceram em dois dígitos. Esses dados refletem que o forte crescimento nos empréstimos corporativos não é uma mera expansão de escala, mas uma focalização seletiva em setores de alta qualidade que representam o futuro econômico, como manufatura avançada, inovação tecnológica e desenvolvimento verde.

Essa estratégia de foco, em sintonia com a implementação de grandes estratégias nacionais em Chongqing, é reforçada pelo mecanismo de “equipes especiais” do banco, que oferece serviços aprofundados à região do Círculo Econômico de Chengdu-Chongqing, à nova rota de transporte terrestre e marítima do Oeste, com saldos de financiamento que cresceram 27% e 86% respectivamente, apoiando quase 150 grandes projetos. Isso não só resultou na manutenção de liderança no mercado de depósitos e empréstimos em Chongqing por dois anos consecutivos, como também integrou profundamente os serviços financeiros ao núcleo do desenvolvimento regional. Seus resultados foram reconhecidos localmente, recebendo a distinção de “Contribuição destacada para o desenvolvimento de alta qualidade de Chongqing” pelo governo local.

Simultaneamente, a capacidade de negócios no mercado financeiro também se fortalece, apoiando o financiamento de empresas reais. Em 2025, a participação, proporção e quantidade de instrumentos de dívida de empresas não financeiras sob emissão de bancos na região de Chongqing lideraram o mercado local, além de serem pioneiros entre instituições financeiras jurídicas do Oeste. Isso demonstra o efeito de sinergia do modelo “banco comercial + banco de investimento”: ao aprofundar negócios corporativos na indústria, o banco amplia canais de financiamento empresarial por meio de ferramentas de banco de investimento, formando um ciclo de serviço à economia real.

Portanto, rotular o forte crescimento nos empréstimos corporativos do Banco de Chongqing como “descompasso” pode ignorar a lógica essencial de um banco regional. Em um ciclo de desafios no setor de varejo, concentrar recursos na compreensão profunda da economia local e direcionar esforços para o campo corporativo, especialmente em setores estratégicos nacionais, deve ser visto como uma “foco estratégico” e uma “ação proativa” baseadas na própria vocação e recursos regionais. Essa talvez seja a resposta característica de um importante banco de cidade do Oeste, entregando uma “resposta” própria em um ambiente econômico complexo.

O aumento na receita de juros é fundamental para a sobrevivência de bancos de cidade

Outro ponto de atenção é a queda de 24,24% na receita não decorrente de juros, além da quase eliminação da receita de gestão de produtos financeiros, levando a uma dependência excessiva da receita de juros.

Certamente, do ponto de vista de transformação para ativos leves, uma baixa proporção de receita não decorrente de juros é uma desvantagem. Mas é preciso entender um raciocínio: para bancos de cidade locais, no atual ciclo de baixa de juros, a “transformação em gestão de patrimônio” não acontece de uma hora para outra.

O crescimento do lucro líquido do Banco de Chongqing em 2025 é impulsionado principalmente pela estabilização e recuperação da margem líquida de juros. A margem líquida de juros aumentou 4 pontos base, para 1,39%, um feito notável em 2025, quando a maioria do setor enfrenta compressão de spreads. Por trás desse resultado, está uma gestão refinada dos passivos: o custo de captação de recursos diminuiu 40 pontos base, para 2,18%, indicando forte poder de negociação na captação de recursos.

Isso significa que o banco mantém forte competitividade e poder de barganha na sua atividade principal de captação e concessão de empréstimos. A receita líquida de juros cresceu 22,44%, um resultado real e sólido, refletindo a robustez de sua atividade principal. Em contrapartida, a queda na receita de gestão de produtos financeiros reflete a volatilidade do mercado de capitais, mas não compromete a base do banco.

Do ponto de vista estratégico, é melhor consolidar a base de negócios corporativos e de varejo, focando na “qualidade” e na “eficiência”, equilibrando quantidade e preço, do que se envolver em uma competição interna com grandes bancos de gestão de patrimônio, que pode gerar aumento de receita sem aumento de lucro. Para um banco de cidade que acaba de ingressar na faixa do trilhão, manter a margem de juros e consolidar a receita de juros é a demonstração mais responsável perante os acionistas.

A “solução” para o reforço de capital: esforço interno e externo

A redução de 1,35 ponto percentual na margem de capital primário de nível 1, para 8,53%, é um foco de atenção do mercado. Do ponto de vista financeiro, isso reflete a pressão temporária decorrente da rápida expansão de crédito, mas também revela as limitações de capital enfrentadas por bancos de cidade e o espaço de solução do Banco de Chongqing. O essencial não é simplesmente “reduzir o ritmo”, mas otimizar a estrutura e inovar tecnologicamente para “melhorar a qualidade”.

O relatório mostra que os empréstimos a empresas de tecnologia cresceram 60%, os créditos verdes 40%, e os empréstimos à manufatura atingiram o maior aumento dos últimos cinco anos. Esses financiamentos voltados para “nova produtividade de qualidade” não só seguem as diretrizes políticas do país, como também prometem retornos futuros de produção industrial. Além disso, a proporção de dividendos foi mantida em 30%, e mesmo sob pressão de capital, o banco mantém alta política de distribuição, demonstrando confiança na lucratividade e no retorno ao capital.

Mais ainda, o banco emitiu 13 bilhões de yuans em bonds conversíveis em 2022. Em 24 de março, o Grupo Chongqing Expressway converteu 151 milhões de ações A do banco, reforçando a confiança do acionista estatal na perspectiva de futuro do banco. Com a conversão de bonds, o reforço de capital do banco se torna mais fluido, e, considerando os dados do relatório, a conversão total poderia elevar a margem de capital primário de nível 1.

Após um trilhão, manter a missão de “força principal financeira local”

Se afastarmos os olhos de indicadores financeiros isolados e olharmos para o amplo mapa econômico regional, perceberemos que a lógica estratégica do Banco de Chongqing em 2025 é extremamente clara.

Em 2025, o cenário de competição no setor bancário mudou profundamente, com os bancos estatais acelerando sua penetração. Nesse contexto, o Banco de Chongqing não buscou uma participação de varejo artificialmente elevada, mas permaneceu firmemente enraizado em Chongqing, aproveitando suas vantagens de “geografia + relacionamento”, direcionando recursos de crédito precisamente para grandes projetos do Círculo Econômico de Chengdu-Chongqing e para cadeias industriais locais.

Seja apoiando a construção do sistema de manufatura moderna “33618” ou promovendo o ciclo virtuoso de “tecnologia – indústria – finanças”, cada passo do banco acompanha o ritmo do desenvolvimento econômico local. Se uma instituição regional consegue, ao servir a economia local, alcançar crescimento de ativos, aumento de lucros e melhora na qualidade dos ativos, o que alguns chamam de “desequilíbrio entre corporativo e varejo” mais parece uma desconexão com a realidade regional.

Ao analisar este relatório, não se deve se deixar levar por uma visão superficial de “desequilíbrio”. No grande quadro de apoio financeiro à economia real, o Banco de Chongqing demonstra sua confiança e responsabilidade como membro do “club de trilhões” com crédito corporativo sólido, custos de captação otimizados e qualidade de ativos estável. Além de tamanho, a prioridade é a qualidade. Após um trilhão, o banco busca uma trajetória de alta qualidade que esteja alinhada à sua posição e às estratégias nacionais, contribuindo para o desenvolvimento sustentável de um banco regional do tipo “alta qualidade”.