Nosso país tinha reservas cambiais de 3.3421 trilhões de dólares no final de março.
O banco central aumentou suas reservas de ouro por 17 meses consecutivos.
As instituições esperam que a compra de ouro pelo banco central possa acelerar.

A Agência de Câmbio de Valores Mobiliários de 4 de abril (jornalista Cao Yunyi) Hoje, os dados estatísticos divulgados pela Administração Estatal de Câmbio da China mostram que, até o final de março de 2026, o volume de reservas cambiais do país era de 33.421 bilhões de dólares, uma queda de 85,7 bilhões de dólares em relação ao final de fevereiro, representando uma redução de 2,5%. Na mesma época, dados do banco central indicam que, ao final de março, as reservas de ouro eram de 74,38 milhões de onças, um aumento de 160 mil onças em relação ao final do mês anterior.

Sobre as razões para a significativa redução nas reservas cambiais, fontes do setor disseram ao jornalista da Agência de Câmbio de Valores Mobiliários que, devido ao impacto da guerra, o aumento dos preços do petróleo elevou as expectativas de inflação, e o mercado começou a apostar em aumentos nas taxas de juros pelo Federal Reserve, sustentando a força do dólar devido à manutenção de altas taxas de juros e ao retorno de fundos de proteção.

Ao mesmo tempo, apesar do fortalecimento do dólar limitar o aumento do preço do ouro, o banco central continuou a aumentar suas reservas de ouro por 17 meses consecutivos. Instituições acreditam que, a curto prazo, o preço do ouro continuará a ser influenciado por múltiplos fatores macroeconômicos, podendo permanecer em um movimento de oscilação; mas, a médio e longo prazo, fatores como déficit fiscal, tensões geopolíticas e preocupações com a moeda ainda sustentam a demanda por ouro.

Índice do dólar acelera alta, as reservas cambiais sofrem grande redução

“Em março, o conflito entre os EUA, Irã e outros países continuou a se intensificar, o Irã bloqueou o estreito de Hormuz, uma rota crucial para o transporte marítimo, interrompendo as exportações de petróleo do Oriente Médio, levando a uma forte alta nos preços do petróleo e a uma queda generalizada nos preços dos ativos globais. A alta nos preços do petróleo elevou as expectativas de inflação, e o mercado começou a apostar em aumentos nas taxas de juros pelo Federal Reserve, sustentando a força do dólar devido à manutenção de altas taxas de juros e ao retorno de fundos de proteção. Como resultado, a combinação de mudanças nos preços dos ativos e nas taxas de câmbio levou a uma redução de 85,7 bilhões de dólares nas reservas externas até o final de março, atingindo 33.421 bilhões de dólares”, afirmou Wen Bin, economista-chefe do Minsheng Bank, ao jornalista da Agência de Câmbio de Valores Mobiliários.

Hoje, a Administração Estatal de Câmbio divulgou os dados de reservas cambiais ao final de março de 2026, mostrando que, até o final de março, o volume de reservas cambiais do país era de 33.421 bilhões de dólares, uma queda de 85,7 bilhões de dólares em relação ao final de fevereiro, uma redução de 2,5%.

A administração afirmou que, em março de 2026, devido ao ambiente macroeconômico global, às políticas monetárias e às expectativas das principais economias, o índice do dólar subiu, enquanto os preços dos principais ativos financeiros globais caíram. A combinação de fatores como a conversão de taxas de câmbio e as mudanças nos preços dos ativos levou à redução do volume de reservas cambiais naquele mês.

“O índice do dólar acelerou sua alta, atingindo um aumento de 2,29% no mês, o maior em quase oito meses. Estimamos que, com a valorização do dólar neste mês, o impacto nas reservas externas do nosso país foi de aproximadamente 30 bilhões de dólares”, afirmou Wang Qing, analista macroeconômico-chefe da Orient Securities, ao jornalista da Agência de Câmbio de Valores Mobiliários. Ele acrescentou que, ao final de março, o volume de reservas externas caiu em relação ao mês anterior, sendo a maior queda desde fevereiro de 2016, principalmente devido à rápida valorização do índice do dólar e à forte queda nos preços dos ativos financeiros globais.

Especificamente, no câmbio, o índice do dólar atingiu brevemente 100 pontos em março, fechando o mês em 99,96, um aumento de 2,4% em relação ao mês anterior. As moedas não americanas também caíram: o iene, o euro e a libra esterlina depreciaram-se em 1,7%, 22,2% e 1,9%, respectivamente. Como as reservas externas são cotadas em dólares, a depreciação dessas moedas reduz o volume de reservas cambiais cotadas em dólares.

No mercado de títulos, as expectativas de inflação elevaram o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos em 33 pontos base, para 4,3%, enquanto os rendimentos dos títulos de 10 anos na zona do euro subiram 37 pontos base, para 3,09%, e a taxa de juros dos títulos do Japão de 10 anos aumentou 23 pontos base, para 2,37%. No mercado de ações global, o índice S&P 500 caiu 5,1%, enquanto o mercado de ações dos EUA, já afetado por avaliações excessivas de ações de tecnologia, sofreu oscilações adicionais devido ao aumento dos conflitos geopolíticos; o índice Nikkei despencou 13,2%, refletindo a alta dependência do Japão do Oriente Médio para importação de petróleo, com cerca de 95% das importações de petróleo vindo dessa região.

Wen Bin afirmou que, olhando para o próximo período, as exportações continuarão a desempenhar um papel fundamental na balança de pagamentos, com a valorização do yuan destacando-se na avaliação de ativos e na alocação de recursos, e que os investimentos em valores mobiliários devem continuar a registrar entradas de capital em quantidade razoável. A economia do país mantém uma operação geral estável, com avanços na alta qualidade do desenvolvimento, o que fornece suporte sólido para a estabilidade das reservas cambiais.

Banco central aumenta reservas de ouro por 17 meses consecutivos; preços do ouro podem oscilar a curto prazo

No que diz respeito às reservas de ouro, a China tinha 74,38 milhões de onças (cerca de 2.313,48 toneladas) ao final de março, um aumento de 160 mil onças (aproximadamente 4,98 toneladas) em relação ao mês anterior, que tinha 74,22 milhões de onças (cerca de 2.308,5 toneladas), marcando o 17º mês consecutivo de aumento nas reservas de ouro.

Wang Qing destacou que o aumento de 160 mil onças no mês foi o maior em quase treze meses. “Nos últimos tempos, o banco central continuou a aumentar suas reservas de ouro, principalmente devido às mudanças na política política e econômica globais após a ascensão do atual governo dos EUA. Isso significa que, apesar do preço do ouro estar em níveis históricos elevados, há uma necessidade crescente de aumentar as reservas de ouro para otimizar a estrutura das reservas internacionais.”

Hoje, o preço à vista do ouro foi de 1029,63 yuans por grama, uma queda de 1,53 yuans por grama em relação ao dia anterior, uma redução de 0,15%, continuando a apresentar um padrão de oscilações fracas recentemente. O mercado acredita que a força do dólar é o principal fator que atualmente limita o preço do ouro.

O Relatório de Compras de Ouro dos Bancos Centrais de fevereiro, divulgado pela World Gold Council em 2 de abril de 2026, mostrou que, naquele mês, os bancos centrais de vários países compraram um total de 19 toneladas de ouro, abaixo da média mensal de 26 toneladas registrada em 2025, mas uma recuperação em relação às 5 toneladas de compras líquidas em janeiro. Alguns analistas até sugeriram que a recente queda do ouro criou uma “vala de ouro”, tornando agora um bom momento para comprar ouro.

Relatórios recentes do Goldman Sachs reafirmaram sua previsão de alta de longo prazo para o preço do ouro. O Goldman Sachs acredita que a recente queda do ouro “já superou claramente o excesso”, com o mercado superestimando a inflação e subestimando o risco de desaceleração do crescimento; à medida que os preços se estabilizam, espera-se que as compras de ouro pelos bancos centrais acelerem novamente, com uma média mensal de aproximadamente 60 toneladas; além disso, a expectativa de duas novas reduções nas taxas de juros neste ano deve manter a meta de preço do ouro em 5400 dólares por onça até o final de 2026.

A equipe de pesquisa do Barclays publicou recentemente um relatório trimestral de perspectivas econômicas globais, afirmando que, desde o início do conflito entre os EUA e o Irã, o aumento do preço do ouro em 2026 foi totalmente recuperado, formando uma oportunidade de entrada relativamente adequada.

Instituições acreditam que, olhando para o futuro, a curto prazo, o preço do ouro continuará a ser influenciado por múltiplos fatores macroeconômicos, podendo oscilar; mas, a médio e longo prazo, fatores como déficits fiscais, tensões geopolíticas e preocupações com a moeda ainda sustentam a demanda por ouro.

(Repórter Cao Yunyi, Agência de Câmbio de Valores Mobiliários)