Circle expande-se para o mercado de Wrapped Bitcoin com o lançamento do cirBTC

TLDR

• A Circle introduziu o cirBTC como um produto de Bitcoin embrulhado (wrapped) para instituições.
• O cirBTC é suportado 1:1 por Bitcoin, com reservas verificáveis em cadeia.
• O token será lançado primeiro na Ethereum e na rede Arc da Circle.
• A Circle está a visar casos de uso de negociação, colateral e liquidação.
• O WBTC e o cbBTC continuam a ser os maiores rivais no mercado de Bitcoin embrulhado.

A Circle introduziu o cirBTC, um novo produto de Bitcoin embrulhado suportado 1:1 por BTC, à medida que a empresa alarga as suas ofertas de ativos digitais para além de stablecoins e da infraestrutura de pagamentos. O produto destina-se a utilizadores institucionais que procuram exposição ao Bitcoin em mercados onchain, através de uma estrutura que a Circle diz ser suportada por reservas verificáveis e concebida para utilização em aplicações de finanças descentralizadas.

A empresa afirmou que o cirBTC será lançado na Ethereum e na Arc, o projeto blockchain da Circle, e que será integrado com o USDC e o Circle Mint. A Circle descreveu o produto como parte do seu plano mais amplo para construir infraestrutura financeira baseada em blockchain para serviços de negociação, liquidação e liquidez. O lançamento coloca a empresa em concorrência direta com produtos existentes de Bitcoin embrulhado que já detêm uma grande quota da atividade de Bitcoin onchain.

Os produtos de Bitcoin embrulhado permitem que os detentores usem BTC em ecossistemas de blockchain nos quais o Bitcoin nativo não consegue operar diretamente com contratos inteligentes. Estes tokens são tipicamente suportados por Bitcoin mantido em reserva e são usados para empréstimos, contração de empréstimos, negociação e gestão de colateral em plataformas DeFi. Com o cirBTC, a Circle procura instituições como balcões de negociação (over-the-counter), market makers e protocolos de empréstimo que exigem Bitcoin tokenizado para uso operacional.

Circle posiciona o cirBTC para atividade institucional

A Circle disse que o cirBTC foi concebido para oferecer uma opção de Bitcoin embrulhado com reservas verificáveis de forma independente em cadeia. A empresa enquadrou o produto como uma alternativa neutra e transparente para empresas que procuram acesso à liquidez baseada em Bitcoin em mercados tokenizados. Dirigentes da empresa disseram que a oferta é construída sobre uma infraestrutura já utilizada nos produtos de stablecoin e ativos digitais da Circle.

O lançamento marca um passo na estratégia de produtos de 2026 declarada pela Circle, que inclui stablecoins, canais de pagamentos, ferramentas blockchain e serviços financeiros tokenizados. Ao adicionar um token de Bitcoin embrulhado a essa linha, a Circle está a alargar a sua presença noutra área do mercado de ativos digitais em que a atividade de negociação e colateral continua ativa. A empresa também está a ligar o cirBTC aos seus produtos existentes, o que poderá ajudar as instituições a alternarem entre tokens baseados em dólares e Bitcoin tokenizado dentro do mesmo ecossistema.

O cofundador e diretor executivo da Circle, Jeremy Allaire, afirmou que a empresa está a aplicar ao mercado de Bitcoin a infraestrutura usada para o USDC, EURC e USYC. A equipa de produto da Circle também disse que o objetivo é dar às instituições uma forma de usar Bitcoin em finanças onchain sem depender de estruturas que possam oferecer menos visibilidade sobre reservas e acordos de custódia.

A concorrência intensifica-se no segmento de Bitcoin embrulhado

A Circle está a entrar num mercado que já tem grandes emissores. O Wrapped Bitcoin da BitGo, ou WBTC, continua a ser o maior produto da categoria, com um valor de mercado de cerca de $8 mil milhões. O cbBTC da Coinbase também ganhou escala, com um valor de mercado perto de $6 mil milhões. Estes números mostram que a procura por Bitcoin tokenizado continua consolidada nos mercados onchain.

O segmento tem também enfrentado escrutínio relacionado com governação, custódia e transparência. Em 2024, o WBTC recebeu críticas depois de o seu custodiante anunciar uma parceria com a BiT Global, uma empresa ligada ao fundador da Tron, Justin Sun. Posteriormente, a Coinbase lançou o cbBTC, e a concorrência entre emissores de Bitcoin embrulhado intensificou-se à medida que bolsas e custodiais procuravam uma maior quota da atividade de Bitcoin em DeFi.

A entrada da Circle adiciona mais um emissor bem capitalizado a esse mercado. A empresa aposta que a sua experiência com infraestrutura de stablecoin regulada e a sua base de clientes institucionais podem ajudar o cirBTC a ganhar adoção. O lançamento inicial na Ethereum e na Arc sugere que a Circle está a focar-se em redes em que a liquidez e as integrações existentes conseguem suportar o uso inicial.