Instituição: Treinamento de Raciocínio em Ressonância Demanda de Poder de Cálculo em Liberação Rápida

O Gabinete do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação (工信部办公厅) publicou um aviso sobre a realização de uma ação específica para promover o desenvolvimento de pequenas e médias empresas através de capacidade de computação acessível (普惠算力赋能中小企业发展专项行动). Nele é proposto, nomeadamente, inovar o modelo de serviços de capacidade de computação acessível. Aperfeiçoar a secção para pequenas e médias empresas na Plataforma de Computação da China, a secção de ligação de recursos de computação do website de serviços para pequenas e médias empresas da China (中国中小企业服务网), e a secção dos nós de serviços da Internet de capacidade nacional (国家算力互联网服务节点) (em conjunto, designadas por “secção das plataformas para pequenas e médias empresas”), de modo a promover uma ligação precisa entre as necessidades das pequenas e médias empresas e a oferta de recursos de computação, implementar modelos de pagamento flexíveis como faturação por “tempo de cartão” (“卡时”), por “tempo de núcleo” (“核时”) e por Token. Explorar negócios inovadores como “Banco de Capacidade de Computação” (“算力银行”) e “Supermercado de Capacidade de Computação” (“算力超市”); apoiar as pequenas e médias empresas a depositar recursos de capacidade de computação ociosos, e permitir uma utilização flexível através da gestão e despacho trans-regionais e trans-cíclicos.

O setor da Bohai Securities (渤海证券) considera que, com a rápida expansão do consumo de Tokens por aplicações de agentes de IA, como o OpenClaw, a procura na fase de inferência está a viver um elevado ciclo de atividade, o que impulsiona a procura por serviços em nuvem de GPU de alto desempenho, cartões de capacidade de computação especializados para IA e recursos complementares de armazenamento e rede. No contexto do surgimento da “economia de tokens” na era da IA, os principais fornecedores globais de serviços em nuvem já entraram num ciclo de aumento de preços, e as empresas relacionadas poderão beneficiar de uma oportunidade de reavaliação do valor; os fornecedores de aluguer de capacidade de computação e de IDC também poderão beneficiar plenamente do bónus industrial trazido pela construção e expansão de centros de computação inteligente. No que toca aos grandes modelos de IA, à medida que as aplicações de agentes continuam em forte procura, o número de chamadas ao modelo regista um crescimento substancial. Prevê-se que grandes modelos nacionais como o MiniMaxM2.7 e o KimiK2.5 se tornem a escolha central de modelos para aplicações de agentes inteligentes com consumo elevado de Tokens, como o OpenClaw, graças às suas vantagens evidentes em termos de custos de Tokens, apoiando a “exportação de Tokens”. No nível das aplicações de IA, a popularidade dos projetos de agentes inteligentes open source no estrangeiro, como o OpenClaw, está a aumentar rapidamente; os fornecedores nacionais também têm lançado, de forma concentrada, produtos relacionados, o que acelera de forma significativa o ritmo de penetração das aplicações de agentes inteligentes. Sob o impulso duplo da aceleração da iteração dos modelos e da promoção de aplicações pelos grandes fabricantes da Internet, a cadeia industrial de capacidade de computação apresenta oportunidades de investimento relativamente bem determinadas.

O setor da Guojin Securities (国金证券) considera que: 1） a quantidade de Tokens produzidos domesticamente ultrapassa 140 biliões, os fornecedores nacionais de capacidade de computação atingem o ponto crítico de desempenho, e volta a surgir uma vaga de aumentos de preços nos CPU. 2） Treino e inferência entram em ressonância, libertando uma procura de capacidade de computação em ritmo acelerado. 2026 será um ano-chave para a transformação da procura de capacidade de computação na China, passando de “treino na nuvem” para a força motriz de “treino + inferência” em dupla roda; a lacuna de capacidade de computação será libertada rapidamente, catalisada por mais modalidades e cenários mais alargados. 3） Do lado da oferta, melhora na margem externa e expansão da produção nacional no interior. Em 2026, a oferta de capacidade de computação na China passará do estado único de escassez para um equilíbrio estrutural; os abundantes recursos de capacidade de computação irão assumir de forma eficaz a explosão da procura no lado da procura, estabelecendo a base para a concretização do desempenho na cadeia industrial de capacidade de computação.