O Canadá avança para regular stablecoins sob supervisão do banco central após a aprovação do Projeto de Lei C-15

O Canadá confirmou que o **Projecto de Lei C-15 obteve a Sanção Real. **Isto abre caminho para um quadro federal para regular as stablecoins e coloca esta classe de activos sob uma supervisão mais próxima por parte do Banco do Canadá.

A medida assinala uma mudança para tratar as stablecoins como parte da infraestrutura financeira do país. Os reguladores pretendem apoiar os pagamentos digitais, mantendo ao mesmo tempo a protecção dos consumidores e a estabilidade financeira.

Banco central para supervisionar os emitentes de stablecoins

No âmbito do quadro proposto, os emitentes de stablecoins apoiadas por moeda fiduciária serão obrigados a registar-se junto do Banco do Canadá e a cumprir requisitos contínuos de supervisão.

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O quadro aplica-se tanto a emitentes nacionais como estrangeiros a operar no Canadá, sugerindo que as stablecoins estrangeiras amplamente utilizadas também poderão cair no seu âmbito.

De acordo com o documento de política, o banco central irá supervisionar a conformidade. Ao mesmo tempo, o Departamento das Finanças liderará a elaboração de regras e o desenvolvimento legislativo.

Regras rigorosas de reservas e de resgate

O quadro introduz requisitos claros sobre como as stablecoins devem ser respaldadas e resgatadas.

Os emitentes terão de manter uma reserva integral de tesouraria em montante 1:1 ou de activos líquidos de elevada qualidade, detida separadamente dos fundos da empresa. Também terão de permitir que os utilizadores resgatem as stablecoins ao par para a moeda fiduciária de referência.

Estas medidas destinam-se a garantir a estabilidade e a evitar riscos associados a estruturas de respaldo subcolateralizadas ou pouco transparentes.

Limites sobre remuneração e marketing

As regras também impõem restrições sobre como as stablecoins podem ser oferecidas aos utilizadores.

Os emitentes não poderão ser autorizados a pagar juros ou proporcionar remuneração sobre as detenções, e devem evitar apresentar as stablecoins como depósitos bancários ou como moeda legal.

Ser-lhes-á igualmente exigido que mantenham padrões de governação, gestão de risco e segurança de dados, juntamente com a conformidade com as regulamentações relativas ao branqueamento de capitais.

Implementação faseada até 2027

Embora a legislação já tenha sido aprovada, o quadro levará tempo a ser implementado. As autoridades esperam que o desenvolvimento regulamentar e as consultas continuem nos próximos 12 a 18 meses, com implementação completa prevista para 2027.

Esta abordagem faseada reflecte o esforço do governo para equilibrar a inovação com a supervisão num mercado em rápida evolução.

Parte de uma mudança regulatória global

O quadro do Canadá alinha-se com esforços internacionais mais vastos para regular as stablecoins, na sequência de desenvolvimentos nos Estados Unidos e na União Europeia.

Ao introduzir a supervisão do banco central e requisitos padronizados, o país está a posicionar as stablecoins como instrumentos financeiros regulados e não como activos puramente nativos de cripto.

A iniciativa visa igualmente apoiar novos casos de uso em pagamentos, incluindo transferências transfronteiriças, garantindo ao mesmo tempo que os riscos para os consumidores e para o sistema financeiro são contidos.

Resumo final

• O quadro de stablecoins do Canadá sujeita os emitentes à supervisão do banco central, sinalizando uma mudança para uma infraestrutura de pagamentos digitais regulamentada.
• A medida alinha-se com esforços globais para uniformizar regras sobre stablecoins, prevendo-se uma implementação completa até 2027.