Bitfarms (BITF) Começou a vender todos os seus Bitcoins, mudando totalmente para infraestrutura de IA

A Bitfarms está a caminhar para um futuro sem bitcoin no seu balanço, assinalando uma das rupturas mais claras até agora entre as empresas tradicionais de mineração e o emergente comércio de infraestruturas para IA.

A empresa cotada na Nasdaq confirmou que começou a vender as suas participações em bitcoin e planeia continuar a fazê-lo ao longo do tempo, com o CEO Ben Gagnon a afirmar, na teleconferência de resultados do quarto trimestre da empresa, “Com o tempo, não teremos bitcoin.”

A abordagem sinaliza uma saída faseada, e não uma liquidação única, com a gestão a indicar que irá vender em momentos de força no mercado enquanto extrai o fluxo de caixa remanescente das operações de mineração.

A Bitfarms tinha 1.827 BTC, segundo a sua divulgação mais recente, de acordo com BitcoinTreasuries.net. A empresa gerou 28,2 milhões de dólares em mais-valias realizadas com vendas de bitcoin em 2025, sublinhando que a transição já está em curso. Embora continue a minerar a curto prazo, o objetivo declarado é encerrar essa linha de negócio e alocar capital noutro local.

Esse destino é a inteligência artificial e a infraestruturas de computação de alto desempenho. A Bitfarms está a desenvolver uma carteira de projetos de 2,2 gigawatts para desenvolvimento na América do Norte, abrangendo locais na Pensilvânia, Washington e Québec. A empresa espera que esta infraestrutura dê suporte a workloads impulsionados por IA, com contribuições de receita previstas para começar em 2027.

A mineração de bitcoin já não chega para a Bitfarms

A mudança reflete uma recalibração mais ampla no sector da mineração. Perante margens mais apertadas, uma concorrência crescente e o impacto de longo prazo dos ciclos de halving do bitcoin, muitos mineradores estão a explorar utilizações alternativas para os seus ativos energéticos.

Os centros de dados concebidos para cargas de trabalho de IA e de cloud oferecem um caminho para uma procura mais estável e uma receita contratada, em contraste com a volatilidade associada aos preços do bitcoin.

A transformação da Bitfarms inclui também uma reestruturação corporativa.

Os acionistas aprovaram uma redomiciliação do Canadá para os Estados Unidos, juntamente com uma nova marca para a Keel Infrastructure. A transição deverá ficar concluída por volta de 1 de abril, com as ações previstas para serem negociadas sob o ticker KEEL pouco depois.

A nova identidade pretende refletir um negócio centrado na energia e na infraestrutura de computação, em vez da produção de ativos digitais.

A gestão apresentou a viragem como o culminar dos investimentos feitos ao longo do ano passado. “Tudo o que construímos em 2025 — os sítios, a equipa, o balanço — esteve ao serviço de uma única tese”, disse Gagnon, apontando para a procura crescente por infraestruturas de IA. A empresa posicionou o seu portefólio em regiões com acesso à rede e disponibilidade de energia, que considera ser a principal limitação no mercado atual de centros de dados.

No final de março, a Bitfarms reportou uma liquidez total de cerca de 520 milhões de dólares, incluindo tanto dinheiro como participações em bitcoin. A venda gradual dos seus BTC remanescentes deverá apoiar o desenvolvimento em curso, ao mesmo tempo que simplifica o balanço. A empresa também reembolsou 100 milhões de dólares em dívida ligada a uma instalação de financiamento anterior, um movimento destinado a melhorar a flexibilidade enquanto entra numa fase de construção intensiva em capital.

Os resultados financeiros evidenciam as pressões por detrás da mudança. A Bitfarms reportou 229 milhões de dólares em receitas em 2025, acima de 72% ano a ano, mas registou uma perda líquida de 284 milhões de dólares. Uma parte significativa dessa perda resultou de alterações no justo valor dos ativos digitais e de imparidades, reforçando a volatilidade inerente a deter bitcoin no balanço.

A Bitfarms deixou claro que não tem intenção de competir diretamente em serviços de cloud. Em vez disso, pretende fornecer terrenos energizados e capacidade de centros de dados, permitindo aos clientes implantar recursos de computação.

O modelo alinha-se com uma classe crescente de empresas que se focam na camada física do conjunto de IA, onde o acesso à eletricidade e as autorizações se tornaram um gargalo. Os mineradores de bitcoin encaixam bem nesse conjunto porque já têm infraestrutura existente.

As ações da Bitfarm subiram mais de 5% em alguns momentos hoje. A BITF está atualmente cotada a 1,89 dólares por ação.