Comparação do spread de juros líquido das seis maiores instituições bancárias, o Banco Postal mantém-se em primeiro lugar com 1,66%

O repórter do jornal (chinatimes.net.cn), Mengxue Lu, em Pequim

Em 30 de março, os seis maiores bancos estatais de grandes bancos nacionais divulgaram integralmente os seus relatórios financeiros de 2025. Como “pedra angular” do setor bancário, com o contexto de disponibilizar benefícios à economia real, os seis bancos alcançaram, no total, 3,60 biliões de renminbi de receitas operacionais em 2025, ultrapassando 1,44 biliões de renminbi em lucro líquido.

Como indicador central para medir a capacidade de rentabilidade dos bancos, a margem de juro líquida (NIM) dos seis maiores bancos registou, em 2025, uma tendência marcada de desaceleração do recuo e estabilização face ao trimestre anterior. Embora ainda permaneça num canal descendente, através de um conjunto de medidas como otimização da estrutura de crédito, controlo mais fino dos custos de passivo e expansão das receitas não relacionadas com juros, o ímpeto de queda da NIM dos seis bancos já evidenciou uma clara melhoria.

Perspetivando 2026, à medida que os depósitos a prazo com juros elevados se concentram em vencimento, a reprecificação das carteiras de empréstimos existentes se aproxima do fim e os custos de passivo dos pares continuam a descer, os seis maiores bancos antecipam, em geral, que a queda homóloga da NIM do setor em 2026 se irá estreitar de forma significativa.

A desaceleração do recuo da margem torna-se mais evidente, surgem sinais de estabilização

De acordo com os relatórios, em 2025 os seis maiores bancos registaram simultaneamente crescimento “positivo” em receitas operacionais e em lucro líquido, mas, apesar disso, devido ao impacto de fatores como a redução da taxa de referência das Lojas do Mercado de Empréstimos (LPR), a reprecificação dos empréstimos existentes e o aumento da concorrência nos depósitos, a NIM continuou a seguir uma tendência de queda.

Especificamente, o Banco Postal (Postal Savings Bank) mantém uma vantagem relativa, com uma NIM de 1,66%, ocupando o primeiro lugar entre os seis bancos. A NIM do Banco de Construção é de 1,34%; as demais instituições ficam, em geral, abaixo de 1,3%, concretamente: Banco Agrícola 1,28%, Banco Industrial e Comercial 1,28%, Banco da China 1,26% e Banco de Comunicações 1,20%.

Em termos de redução, a NIM de seis bancos caiu face a 2024, mas o Banco de Comunicações estreitou 7 pontos-base, registando a menor redução. O que merece atenção é que, embora a NIM continue a estreitar, comparando com a redução homóloga de 2024, a redução global da NIM dos seis maiores bancos em 2025 já tende a convergir e a estabilizar. Entre eles, a redução da NIM do Banco da China e do Banco Industrial e Comercial é inferior em 5 pontos-base à redução observada em 2024; o Banco Agrícola e o Banco de Construção são respetivamente inferiores em 4 pontos-base e 2 pontos-base face à redução de 2024.

Na realidade, desde a segunda metade de 2025, o mercado já tinha alguma expetativa de que a NIM dos seis maiores bancos estabilizaria. Combinando os dados do final do ano, a NIM do Banco Industrial e Comercial e do Banco de Comunicações ficou em níveis iguais aos do final do terceiro trimestre de 2025; a redução da NIM do Banco de Construção e do Banco Postal no final de 2025 também ficou contida na faixa de 0,01 a 0,02 pontos percentuais face ao final do terceiro trimestre de 2025, sendo o sinal de estabilização face ao trimestre anterior ainda mais claro.

O cofundador e promotor do “Novo Senso da Indústria e Produtividade de Nova Qualidade” (Xinzhi Pai) Yuan Shuai analisou ao repórter do “Huaxia Times” que o estreitamento da NIM vai comprimir o espaço de receitas de juros dos bancos; se a descida da NIM de um banco for mais acentuada e não for compensada por outras atividades, as receitas serão afetadas.

Com o abrandamento na magnitude da queda da NIM, a queda das receitas líquidas de juros dos seis maiores bancos em 2025 também melhorou. Entre eles, o Banco de Comunicações manteve uma tendência de crescimento nas receitas líquidas de juros, com crescimento de 1,91% ano contra ano; já as três instituições — Banco Industrial e Comercial, Banco de Construção e Banco da China — viram as suas descidas de NIM abrandar, respetivamente, em 3,12, 7,54 e 5,76 pontos percentuais face a 2024.

Para compensar a pressão de estreitamento da NIM

A melhoria marginal da NIM não ocorre por acaso. De acordo com o teor dos relatórios e das conferências de divulgação de resultados, o principal raciocínio dos seis maiores bancos para compensar a pressão do estreitamento da NIM passa por reforçar o controlo bidirecional do lado dos ativos e do lado dos passivos, estabilizar o “núcleo” das receitas líquidas de juros e aumentar a contribuição das receitas não provenientes de juros.

Na conferência de divulgação de resultados, o CFO do Banco de Construção, Sheng Liu Rong, afirmou que as razões para o abrandamento da queda da NIM do Banco de Construção em 2025 se resumem principalmente a três aspetos: primeiro, a reprecificação dos empréstimos existentes foi sendo concluída gradualmente, reduzindo a pressão sobre a descida das taxas de rendibilidade dos empréstimos; segundo, o vencimento concentrado de depósitos a prazo de custo elevado, combinado com o efeito do mecanismo de auto-regulação das taxas dos depósitos interbancários, levou a uma diminuição acentuada das taxas pagas; terceiro, a otimização proativa da estrutura de ativos e passivos, reduzindo depósitos com juros elevados e alargando depósitos interbancários com juros mais baixos.

Segundo o que foi apurado, do lado dos ativos, o Banco de Construção aumentou a proporção de investimentos financeiros com rendibilidade relativamente mais alta; em 2025, o peso destes ativos entre os ativos remunerados subiu 1,66 pontos percentuais. Do lado dos passivos, o Banco de Construção, através de precificação eficaz por camadas e por categorias dos clientes, reduziu o volume de depósitos com juros elevados e, em simultâneo, expandiu os depósitos interbancários financeiros com menor custo. Sheng Liu Rong salientou que o controlo eficaz do custo dos passivos teve um papel muito importante no abrandamento marginal da queda da NIM.

No que toca às receitas de atividades intermédias, em 2025 as seis maiores instituições mantiveram crescimento positivo nas comissões e receitas líquidas de comissões. O Banco Agrícola registou um crescimento homólogo de 16,57% nas comissões e receitas líquidas de comissões em 2025, e o Banco Postal 16,15%, sendo as duas instituições com crescimento mais rápido. Em termos da proporção das receitas de atividades intermédias no total das receitas operacionais, em cinco bancos, a quota das receitas de atividades intermédias aumentou face a 2024.

O vice-presidente do Banco Agrícola, Lin Li, apresentou que, em 2025, a receita de grande gestão patrimonial do Banco Agrícola atingiu 35,7 mil milhões de renminbi, e a receita de comissões de gestão patrimonial foi de 25,1 mil milhões de renminbi, tornando-se um novo motor de crescimento para o desenvolvimento do negócio. De acordo com o que se sabe, o grande aumento das comissões e receitas líquidas de comissões do Banco Agrícola em 2025 deveu-se principalmente ao aumento das receitas provenientes de produtos de gestão patrimonial e de fundos comercializados; entre elas, o crescimento do negócio de agência foi de 87,8%.

O diretor-geral do negócio de retalho do Banco Postal, Liang Shidong, afirmou que a estratégia do Banco Postal passa por, com base em estabilizar a primeira curva de crescimento, aumentar ao máximo o volume do negócio de atividades intermédias, promovendo ativamente a segunda curva de crescimento, sendo a gestão patrimonial um pilar importante da segunda curva. Segundo o que se soube, no ano passado o Banco Postal registou um desenvolvimento rápido dos negócios de gestão patrimonial, tendo o número de clientes da banca privada crescido 26%. Além disso, mantendo a vantagem no setor de seguros, o crescimento das receitas não relacionadas com seguros do Banco Postal ultrapassou 38%; as receitas de comercialização representaram mais de metade do total das receitas de agência, o que representa um aumento de 14 pontos percentuais face ao ano anterior.

“Em 2025, perante um ambiente interno e externo complexo e em rápida mudança, com incerteza a aumentar de forma contínua, os seis maiores bancos entregaram uma ‘nota’ de desempenho com qualidade de ativos globalmente estável e com uma diferenciação clara nas pressões sobre a rentabilidade.” declarou Dong Ximiao, economista-chefe da Zhaolian. De forma geral, a capacidade de rentabilidade dos grandes bancos comerciais diminuiu, em certa medida, devido ao ambiente de baixas taxas de juro; o estreitamento da NIM tornou-se um desafio comum.

O ponto de viragem da NIM aproxima-se

Um responsável relevante do Banco Popular da China afirmou, numa conferência de imprensa, que, em 2026, haverá reprecificação de grandes volumes de depósitos de longo prazo como os de três anos e de cinco anos no respetivo vencimento. Um relatório de pesquisa da CICC aponta que o volume de depósitos a prazo dos residentes que vence em 2026 é de cerca de 75 biliões de renminbi. À medida que as taxas dos depósitos continuem a descer, vários bancos estatais de grandes dimensões também responderam, em conferências de divulgação de resultados, ao tema do vencimento em massa de depósitos a prazo.

O vice-presidente do Banco de Comunicações, Zhou Wanfu, indicou na apresentação de resultados que, nos anos anteriores, o setor bancário enfrentou, em geral, o problema de a reprecificação dos depósitos ocorrer mais lentamente do que a dos empréstimos. Contudo, à medida que as taxas dos depósitos afixadas no balcão foram reduzidas e muitos depósitos a prazo vencem para reprecificação, o custo de juros pagos sobre os depósitos diminuirá de forma significativa. Este ano, o volume de depósitos a prazo do Banco de Comunicações que vence é maior do que no ano passado, e uma proporção maior concentra-se no primeiro trimestre; o efeito da reprecificação dos depósitos dará um apoio forte à NIM líquida ao longo do ano.

O vice-presidente do Banco da China, Yang Jun, também afirmou que, a partir da segunda metade de 2025, o volume de depósitos a prazo a vencer do Banco da China aumentou; como as taxas atuais dos depósitos são inferiores às taxas de depósitos a prazo de há três anos, a reprecificação destes depósitos fará com que a taxa de juros paga sobre os depósitos diminua, o que terá um efeito positivo para o Banco da China estabilizar os níveis da NIM.

Ao prever a trajetória da NIM em 2026, os seis maiores bancos consideram, em geral, que a tendência de estabilização marginal deverá continuar.

O vice-presidente do Banco Industrial e Comercial, Yao Mingde, prevê que, em 2026, a NIM do setor bancário deverá apresentar uma trajetória em “L”: embora, no curto prazo, a tendência de queda da NIM ainda não se altere, os fatores favoráveis que promovem melhorias no desempenho da NIM continuam a acumular-se, e espera-se que a tendência de estabilização marginal continue.

Ele mencionou em particular que, nos primeiros dois meses deste ano, as taxas de juros para novas concessões de empréstimos corporativos e de empréstimos à habitação pessoal do Banco Industrial e Comercial já apresentaram uma tendência de estabilização. A taxa para novos empréstimos, face ao ano anterior, apenas caiu 2 BP, com redução homóloga de 18 BP a menos; a redução foi significativamente mais reduzida. Caso não se considere uma alteração ainda mais acentuada na LPR e nas taxas dos depósitos afixadas, prevê-se que a receita líquida de juros do Banco Industrial e Comercial este ano se torne positiva face ao ano anterior, atingindo um ponto de viragem; a redução da NIM também deverá convergir ainda mais do que em 2025.

O presidente do Banco Agrícola, Wang Zhiheng, também respondeu que a taxa de crescimento das receitas líquidas de juros ficou positiva face ao ano anterior e espera-se que o ponto de viragem chegue no primeiro trimestre. Ele revelou que, com base na situação dos primeiros dois meses de 2026, o Banco Agrícola continua a manter um desempenho globalmente estável e em melhoria no seu funcionamento. O aumento dos empréstimos à economia real foi de 1,1 biliões de renminbi, com um acréscimo superior ao ano anterior em termos homólogos; a tendência de estabilização da NIM é evidente, estabelecendo uma base sólida para o crescimento da rentabilidade do banco como um todo.

Responsável pela edição: Feng Yingzi; Diretor-chefe: Zhang Zhiwei

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