As ações de chips de memória foram as grandes vencedoras de 2026 — até recentemente. O que fazer com as ações agora

As ações de empresas de chips de memória que dominaram os ganhos dos semicondutores durante grande parte de 2026 estão, de repente, a perder ímpeto, já que uma inovação do Alphabet 's Google levanta questões sobre a durabilidade da procura impulsionada por inteligência artificial. Ações incluindo os antigos líderes Micron Technology e Sandisk começaram a vender no fim da semana passada, mas as perdas aceleraram esta semana depois de o Google ter revelado uma nova técnica de compressão, apelidada de TurboQuant, que poderá reduzir em seis vezes os requisitos de memória para modelos de linguagem grandes de IA. A queda reflete a preocupação dos investidores de que um dos ventos a favor mais poderosos do setor — o aumento da procura por memória de alta largura de banda ligada à IA — possa revelar-se mais fraco do que se pensava anteriormente. O desenvolvimento “destaca eficiências emergentes que podem reduzir a intensidade de memória em cargas de trabalho de IA”, disse a Evercore ISI. “O mercado poderá começar a precificar um contexto mais favorável em termos de custo/oferta.” Isso poderia aliviar a pressão sobre custos para compradores de hardware, como fabricantes de servidores, com a Evercore ISI a apontar potencial de valorização para empresas incluindo Dell Technologies e Hewlett Packard Enterprise se menores requisitos de memória melhorarem a economia dos sistemas. Antes desta vaga de vendas mais recente, as ações de memória estavam entre as melhores performances do mercado este ano, com a Sandisk quase a triplicar, subindo 170%, e a Micron a avançar mais de 40%. O analista DeepSeek num momento que a Morgan Stanley descreveu o desenvolvimento como “mais um momento DeepSeek”, argumentando que a repercussão é amplamente positiva para os hiperescalares e plataformas de modelos, dado o melhor enquadramento económico da implementação de IA. Custos mais baixos por consulta, especialmente em aplicações de longo contexto e pesadas em recuperação, podem gerar retornos sobre investimento mais fortes e uma adoção mais ampla. Ao mesmo tempo, a Morgan Stanley disse que as implicações para computação e memória são “neutras” no curto prazo. Embora a compressão reduza o tráfego de memória e as horas de GPU necessárias por carga de trabalho, custos mais baixos por token podem estimular um maior uso, potencialmente compensando parte do impacto na procura. A UBS pediu calma, dizendo que o TurboQuant não é necessariamente um ponto de viragem, mas sim um reflexo do trabalho contínuo em todo o setor. O banco manteve o seu cenário base de que os preços do DRAM atingirão o pico por volta de meados de 2027, com os mercados acionistas provavelmente a descontar esse ponto de viragem cerca de um ano antes — ou seja, em poucos meses. “Embora a situação ainda seja fluida, na nossa perspetiva, o TurboQuant não representa uma inflexão tecnológica súbita, mas sim uma extensão de trabalho que tem estado público desde abril de 2025”, disse a UBS numa nota para os clientes. Mudança mais profunda Outros na Wall Street duvidam que a venda de Micron e Sandisk marque uma mudança mais profunda. Analistas da Mizuho, por exemplo, instaram os investidores a não reagirem em excesso, caracterizando a movimentação como uma típica realização de lucros após um rally forte. “Embora seja doloroso e irritante, quero dizer que não entrem em pânico … isto é uma realização de lucros normal e uma consolidação após um rally forte em todo o setor. GOOG compressão tech white paper é ruído. Vai passar mais cedo ou mais tarde”, escreveu o analista da Mizuho. A empresa acrescentou que o ceticismo e os ajustes de posicionamento são saudáveis após operações bullish muito disputadas, afirmando que espera que os nomes de memória negociem mais alto nos próximos três a seis meses. — O repórter Michael Bloom da CNBC contribuiu para a reportagem.