A indústria de outsourcing da Índia vale 300 mil milhões de dólares. Pode sobreviver à IA?

há 4 dias

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Nikhil Inamdar

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Bloomberg via Getty Images

As empresas de TI indianas colocaram milhões de graduados na força de trabalho nos últimos 30 anos

As ações de tecnologia indianas têm sofrido uma queda sem precedentes nas últimas semanas, devido ao medo de que a inteligência artificial possa revolucionar o modelo tradicional de outsourcing que sustenta a indústria de back-office de 300 mil milhões de dólares do país.

A venda massiva — parte de uma correção global em ações tradicionais de software e TI — antecedeu a nervosismo do mercado causado pela recente incerteza geopolítica, sendo particularmente significativa para a Índia.

Ao longo de mais de três décadas e meia, a indústria de software da Índia criou milhões de empregos de escritório, dando origem a uma nova classe média impulsionada por alta ambição e forte poder de compra. Isso, por sua vez, alimentou a demanda por apartamentos, carros e restaurantes em cidades de alto nível como Bengaluru, Hyderabad e Gurugram nos últimos 30 anos.

O índice Nifty IT, que reúne 10 das maiores empresas de software do país, caiu cerca de 20% neste ano, eliminando dezenas de bilhões de dólares em investimentos.

A venda começou no início de fevereiro, após o lançamento de uma nova ferramenta pelo agente Claude da Anthropic, que alegou poder automatizar processos jurídicos, de conformidade e de dados, atingindo o núcleo do modelo de negócios da indústria, que é altamente dependente de mão de obra.

O pânico se intensificou posteriormente, à medida que mais fundadores alertaram que os serviços de TI poderiam desaparecer até 2030. Alguns CEOs chegaram a alertar que a IA poderia eliminar 50% dos empregos de nível inicial de escritório.

Em meio à inquietação, os gigantes de TI indianas tentaram acalmar os ânimos, afirmando que os medos são exagerados. A inteligência artificial criará novas oportunidades, dizem eles, embora não haja dúvida de que mudará estruturalmente a forma como as coisas eram feitas no passado.

“A natureza dos engajamentos com clientes provavelmente mudará estruturalmente para consultoria e implementação, com serviços gerenciados de aplicações (22-45% das receitas) sofrendo uma forte deflação de receitas”, disse o gigante global de bancos de investimento Jefferies em uma nota.

Simplificando, isso significa que as taxas que as empresas de TI indianas cobravam de clientes como bancos ou companhias petrolíferas para executar e manter softwares, corrigir bugs e lidar com atualizações irão diminuir à medida que o foco se desloca para tarefas de maior valor, mas menos frequentes, como consultoria.

Isso impactará fundamentalmente o crescimento de receita e a demanda por trabalhadores, segundo a Jefferies, que prevê que o pior cenário para as empresas de TI seja uma redução de 3% no crescimento de receita nos próximos cinco anos, seguido de estagnação após 2031.

Mas nem todas as opiniões são negativas.

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O aumento de empregos de escritório impulsionou a demanda por apartamentos e restaurantes em muitas cidades metropolitanas da Índia

JPMorgan Chase, que chama as empresas de TI de “encanadores do mundo da tecnologia”, afirma que, embora a IA acelerará tarefas complexas e escreverá mais códigos de software, é “simplista presumir” que elas possam oferecer o mesmo nível de personalização que as empresas de software.

Em vez de uma substituir a outra, prevê mais parcerias entre “empresas de ferramentas de IA e empresas de serviços de TI que podem criar várias novas áreas de trabalho”.

Salil Parekh, CEO da segunda maior empresa de TI da Índia, a Infosys, apoia essa narrativa, dizendo que a IA amplia as oportunidades para empresas como a dele, que estão melhor posicionadas para ajudar os clientes a modernizar sistemas legados implantando ferramentas inteligentes.

Segundo a Infosys, a IA generativa pode substituir 92 milhões de empregos, como desenvolvedores front-end e testadores, mas criará cerca de 170 milhões de novos empregos para anotadores de dados, engenheiros de IA e líderes de IA.

Essa parece ser uma visão cada vez mais compartilhada entre analistas.

As empresas de software serão o “principal mecanismo para a difusão da IA nas maiores empresas do mundo”, disse o HSBC em um relatório recente intitulado Software Will Eat AI, argumentando que as empresas de serviços de TI na verdade impulsionarão a adoção de IA em organizações.

Sistemas de IA em grande escala, afirma, são “intrinsecamente falhos” e não adequados para fazer uma “substituição direta” de plataformas de software usadas por empresas, embora possam ser apropriados para coisas como programas de criação de imagens.

“O software de classe empresarial evoluiu ao longo de décadas para ser quase livre de erros, com alta capacidade de processamento e confiabilidade. Essa propriedade intelectual crítica e privada não é treinável na internet pública”, diz o HSBC, acrescentando que a IA está décadas atrás na criação das arquiteturas de software mais difíceis e importantes, nas quais as empresas de TI se especializam.

Anadolu via Getty Images

Líderes de IA, Sam Altman e Dario Amodei, estiveram em Delhi no mês passado para uma cúpula importante de inteligência artificial

No entanto, as empresas de TI não sairão ilesas dessa mudança tecnológica única na vida.

JPMorgan afirma que o impacto exato é difícil de quantificar, mas as ondas já estão sendo sentidas de várias formas na indústria.

Segundo o grupo de lobby de software da Índia, Nasscom, a indústria começou a abraçar essas mudanças, com 2025 marcando uma virada decisiva, quando o setor de tecnologia passou de experimentação de IA para implantação real.

Mas a receita de projetos de IA é de apenas cerca de 10 bilhões de dólares (de um total de 315 bilhões de dólares de receita do setor) em 2025. E a receita geral do setor deve crescer apenas modestamente, cerca de 6% neste ano, muito abaixo dos crescimentos de dois dígitos observados na fase de hiper crescimento.

Enquanto isso, as contratações devem ser contidas, com o número líquido de empregados provavelmente aumentando apenas 2,3% em 2026.

Graças à IA, a forma como as empresas de TI faturam seus clientes também está mudando rapidamente, do número de horas trabalhadas para uma abordagem mais orientada a resultados, segundo a Nasscom.

A curto prazo, claramente não haverá como escapar da dor.

A receita das empresas de TI diminuirá inicialmente e os benefícios da IA só serão visíveis a médio prazo, segundo analistas da Nuvama Institutional Equities.

Além disso, além da questão tecnológica, embora as incertezas tarifárias tenham diminuído para a Índia, as restrições de visto aumentaram nos EUA, maior mercado para as empresas de TI indianas.

Novas taxas de visto provavelmente aumentarão as despesas operacionais em cerca de 100 a 250 milhões de dólares para as principais empresas de TI da Índia, o que representa cerca de 1% de suas receitas, segundo a Moody’s Analytics.

Isso só aumenta os ventos contrários severos para esse setor de importância crítica, que representa cerca de 80% das exportações de serviços totais da Índia.

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