Por que a Applied Digital Está a Quebrar a Crise de Poder da IA ao Reviver Tecnologias do Século XIX

2026-01-21 02:05:58

A Crise de Energia Que Ninguém Previu

O boom da inteligência artificial criou um problema inesperado para a indústria tecnológica: não uma escassez de chips de computação, nem falta de espaço em servidores, mas pura e simples energia elétrica. Os data centers de IA consomem quantidades impressionantes de energia, e a infraestrutura da rede elétrica simplesmente não consegue fornecer energia suficiente a tempo de atender à procura.

Isso obrigou grandes corporações a serem criativas. Meta Platforms comprometeu-se recentemente com uma parceria de duas décadas com a Constellation Energy para reiniciar uma instalação nuclear em Illinois. Outras empresas têm adotado rotas mais não convencionais—algumas literalmente instalaram motores de aviões aposentados dentro de seus data centers para gerar eletricidade no local. Ainda assim, essas soluções enfrentam uma restrição fundamental: todas levam anos a serem implementadas.

A resposta mais direta pareceria ser turbinas a gás natural instaladas diretamente nos locais dos data centers. No entanto, os fabricantes de turbinas a gás estão completamente sobrecarregados. Segundo John Ketchum, CEO da NextEra Energy, qualquer nova instalação de energia a gás não estará operacional até 2032. Os principais fabricantes de turbinas indicaram no ano passado que novos pedidos enfrentam um tempo de espera de 7-8 anos.

O CEO da Applied Digital, Wes Cummins, explicou o problema de forma clara durante os lucros recentes: fazer um pedido de turbinas a gás tradicionais hoje significa que a entrega só chegará em 2031 ou 2032—demasiado tarde para as empresas que correm para expandir a infraestrutura de IA.

Quando a Engenharia de 150 Anos Atrás Se Torna o Futuro

É aqui que a Applied Digital encontrou uma vantagem não convencional: em vez de esperar por novas turbinas a gás que não chegarão por uma década, a empresa está recorrendo a uma tecnologia de geração de energia comprovada do século XIX—turbinas a vapor e caldeiras.

Em novembro, a Applied Digital anunciou uma notificação limitada para avançar com a Babcock & Wilcox, uma empresa que fabrica geradores de vapor desde 1867. A parceria fornecerá uma capacidade de energia de 1 gigawatt. A B&W irá projetar e construir várias instalações de 300 MW alimentadas por caldeiras a gás natural conectadas a geradores de turbina a vapor, com equipamentos fornecidos pela Siemens Energy.

A diferença crítica: estas centrais elétricas estão previstas para entrarem em funcionamento até 2028—cerca de 3-4 anos antes dos concorrentes presos na fila de espera por turbinas a gás.

“Estamos basicamente usando tecnologia de caldeiras de centrais a carvão, mas alimentadas por gás natural em vez disso,” explicou Cummins. “A B&W tem vasta experiência na conversão de instalações de carvão para gás natural, e essa expertise nos permite levar capacidade ao mercado anos antes.”

O Impacto Empresarial Que Importa

O desempenho financeiro da Applied Digital já reflete a urgência do desenvolvimento de IA. No último trimestre, a empresa reportou:

Crescimento de receita de 250% ano a ano, atingindo $126,6 milhões
Entrega da capacidade inicial de 100 MW de computação na sua instalação Polaris Forge 1 (com capacidade total eventual de 400 MW reservada para CoreWeave)
Assinatura de um acordo de 15 anos com um grande hyperscaler dos EUA para 200 MW na Polaris Forge 2, avaliado em aproximadamente $5 bilhões

A empresa pretende expandir a capacidade total para 5 gigawatts dentro de cinco anos, com negociações avançadas em curso para mais 900 MW.

Sem uma solução para a restrição de energia, essa trajetória de crescimento ficaria estagnada. Ao implementar a tecnologia de turbinas a vapor, a Applied Digital ganha a capacidade de assinar contratos de longo prazo e garantir clientes—empresas desesperadas por expandir a capacidade de IA—anos antes que os concorrentes convencionais possam entregar.

A Janela de Vantagem Competitiva

Essa vantagem é real, mas temporária. Assim que outros operadores de data centers perceberem o que a Applied Digital está fazendo, poderão buscar acordos semelhantes com a B&W ou empresas de engenharia comparáveis. A abordagem de turbinas a vapor do século XIX não é proprietária—está disponível para qualquer um disposto a usar designs mais antigos, mas comprovados.

O que importa agora é o timing. A Applied Digital parece ser a primeira grande empresa de data centers a adotar a tecnologia de turbinas a vapor para cargas de trabalho de IA. Esse status de pioneira permite à empresa captar compromissos de clientes de alto valor por vários anos, durante um período de escassez aguda de fornecimento.

O mercado de infraestrutura de IA não está desacelerando. A procura permanece insaciável. Ao evitar o gargalo das novas turbinas a gás por meio de uma reutilização engenhosa de soluções de engenharia históricas, a Applied Digital comprou anos de espaço competitivo—e na corrida pela dominação da IA, isso vale bilhões.

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