Aqui está uma questão interessante: a Venezuela possui as maiores reservas comprovadas de petróleo do mundo, mas a produção de crude tem vindo a colapsar há anos. A verdadeira questão—será que uma mudança de política pode realmente inverter essa tendência?

A dinâmica do setor energético importa mais do que se pensa. As oscilações nos preços do petróleo não afetam apenas as ações do setor energético; elas reverberam através das expectativas de inflação, decisões do banco central e, por fim, o sentimento do mercado em relação aos ativos de risco. Já vimos isso acontecer antes.

Então, o que acontece se a produção realmente se estabilizar ou se recuperar? Isso aliviaria as restrições de oferta, potencialmente moderaria a inflação energética, mudaria o cálculo da política do Fed e criaria condições macroeconómicas completamente diferentes das que estamos a precificar agora.

Vale a pena acompanhar como isso se desenrola nos próximos 12-18 meses. A política energética não é um problema direto do crypto, mas o pano de fundo macro que ela cria é absolutamente.