VANTAGEM IMBATÍVEL DO YEN DA METAPLANET🔥

O retorno do Bitcoin é MUITO maior em iene do que em dólar, porque a moeda do Japão enfraqueceu muito mais.

Rácio dívida/PIB de 250% para o Japão - QUE HORROR!

Retorno do Bitcoin em USD desde 2020: 1.159%
Retorno do Bitcoin em JPY desde 2020: 1.704%

Diferença ENORME!

Em termos de dólares, o BTC subiu cerca de 12,6×; em termos de iene, cerca de 18,0×.

Custo de capital:

A Metaplanet tem um dividendo fixo de 4,9% sobre as suas ações preferenciais perpétuas MERCURY, pagos em iene.

A estratégia paga uma média de cerca do dobro disso (~10%) numa moeda muito mais difícil!

Cada cupão que a Metaplanet paga é numa moeda que tem vindo a perder valor relativamente ao BTC e ao USD, portanto o custo real (denominado em BTC) desse cupão de 4,9% continua a diminuir.

A estratégia paga o seu cupão de 10% em dólares, uma unidade mais forte, pelo que a sua obrigação diminui mais lentamente em termos de BTC.

Efeito de carry trade:

Emprestar iene baratos
Comprar BTC que aprecia face às duas moedas fiduciárias
Reembolsar cupões numa moeda que continua a enfraquecer

Essa sequência faz com que o patrimônio da Metaplanet aumente mais rapidamente do que o da estratégia quando o BTC sobe e o iene desce.

Cupões baratos em iene mais a desvalorização estrutural da moeda dão à Metaplanet um impulso embutido.

Tudo o resto igual, a empresa captura mais do potencial de valorização do Bitcoin por unidade de custo de financiamento do que a estratégia, cujos cupões em dólares são mais do que o dobro e pagos numa moeda mais forte.