Parece que o preço do Ethereum está a oscilar de forma calma, mas na realidade há correntes subterrâneas a mover-se.

O mercado atual, perto dos 3000 dólares, parece estável à superfície, mas esconde riscos estruturais enormes. Um conjunto de dados comparativos é suficiente para ilustrar o problema: na posição de 3100 dólares, há apenas 6,29 bilhões de dólares em liquidações de posições vendidas, enquanto abaixo de 2900 dólares acumulam-se 9,72 bilhões de dólares em liquidações de posições compradas — essa diferença de 1,5 vezes reflete essencialmente uma congestão extrema de posições longas abaixo.

**Os sinais na cadeia já emitiram alertas claros**

O Bitcoin caiu de um pico de 126.000 dólares para 88.000, uma queda abrupta que impactou diretamente a apetência de risco de todo o mercado de criptomoedas. Como ativo mais correlacionado com o mercado principal, o ETH não consegue suportar a pressão de uma recuperação independente. A aparente unidade dos compradores é apenas uma ilusão — enquanto o preço não atingir um ponto de dor real, uma quebra de suporte chave, a onda de liquidações se espalhará rapidamente como um efeito dominó.

Mais preocupante ainda são as mudanças sutis no fluxo de fundos na cadeia. Ignorando as oscilações superficiais nas taxas de Gas, o ponto crucial está no aumento silencioso dos pedidos de retirada de staking — o que indica que alguns grandes investidores estão a sair de forma ordenada. A narrativa de que "taxas baixas atraem novos fundos" já não consegue esconder a verdadeira dificuldade do lado dos compradores.

**2900 não é apenas um suporte simples, mas um ponto de ignição de risco**

Embora os 3100 dólares pareçam uma resistência, na verdade é relativamente fraco. O verdadeiro "ponto de vida" está abaixo. Assim que o preço atingir 2900, aquela vasta zona de liquidação de posições longas será imediatamente ativada, desencadeando uma reação em cadeia que pressionará ainda mais até aos 2700 dólares. Isto não é uma previsão, mas uma inferência baseada em dados de liquidação e fluxos de fundos na cadeia.