2025-12-24 10:23:17

Você também tem essa sensação — toda vez que compra uma pequena altcoin, no curto prazo começa a dar azar? Enquanto os grandes fundos atuam como market makers, você não consegue engolir aquela ordem de venda de mais de 1000 dólares? E os MMs do mercado, quando conversam, dizem que no mesmo dia não tiveram perdas, pelo contrário, lucraram bastante. Por que essa diferença tão grande? Na verdade, o segredo está no livro de ordens dos market makers.

O verdadeiro campo de batalha dos market makers não são os gráficos de velas. Eles jogam um jogo chamado livro de ordens de limite (LOB).

Vamos começar com alguns conceitos-chave. Profundidade, de forma simples, é quantas ordens podem ser colocadas em cada nível de preço. O passo, por sua vez, é a menor variação de preço — no mundo do trading de alta frequência, essa coisa determina se sua estratégia de fila pode ser lucrativa. Depois vem a melhoria de preço, que ocorre quando sua cotação elimina a melhor oferta ou demanda atual, criando liquidez para o mercado, e isso se chama melhoria de preço.

Vamos a um exemplo. O preço de compra do BTC agora é 100 mil, e o de venda é 110 mil. Se você se atrever a oferecer por 101 mil, você reduz a diferença de preço, ao mesmo tempo que cria valor para todo o mercado. É simples assim.

Para entender de verdade esse jogo, a maneira mais direta é acompanhar um livro de ordens real. Pegando um par de negociação, o passo mínimo é 0.001. A profundidade de liquidez desse book agora é pouco mais de 1000 dólares — esse número é muito pequeno. Quando o volume de fundos e a complexidade das ordens aumentam, você entende por que alguns lucram bastante, enquanto outros entram na posição e ficam presos.

BTC0,55%

Ver original

Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.

13 Curtidas

Recompensa
13
10
Repostar
Compartilhar

Comentário

0/400

StableNomad

· 2025-12-27 07:35

honestamente, isto é apenas teatro de formador de mercado com passos extras... lembra-me do UST em maio, todos a pregar sobre profundidade de liquidez até o livro de ordens desaparecer lol

Ver originalResponder0

SelfRugger

· 2025-12-26 08:48

Isto é que é a verdade, não admira que cada vez que tento comprar pequenas moedas a preços elevados, acabe por ficar preso. --- Profundidade de mais de 1000 dólares? Ri-me, isso é o padrão para cortar os lucros dos tolos. --- Portanto, o que as MM realmente veem não são as velas, jogam é um jogo psicológico no livro de ordens, certo? --- Tenho que estudar bem a estratégia de fila, senão continuo a perder dinheiro. --- Melhorar o preço parece simples, mas na prática é completamente diferente. --- Não admira que aqueles velhotes no grupo digam que ganham dinheiro, afinal estão a jogar num outro nível. --- O passo de avanço decide se a estratégia de fila pode ser lucrativa? Nunca tinha pensado nisso antes. --- Profundidade de liquidez de apenas 1000 dólares é realmente absurdo, com este tipo de mercado, basta entrar e ser comido pelas ordens. --- Parece que o mundo dos investidores individuais e das MM não é o mesmo jogo, não admira que percam de forma tão completa. --- O segredo do livro de ordens é o verdadeiro caminho, os gráficos de velas são apenas uma fachada.

Ver originalResponder0

screenshot_gains

· 2025-12-25 18:18

Porra, mais uma vez foram apanhados desprevenidos, as moedas pequenas caem na armadilha assim que tocam nelas

Ver originalResponder0

TokenomicsShaman

· 2025-12-24 10:50

Ah, mais uma história de ser cortado, já é um clássico --- A ordem de livro, para ser sincero, é o parque de diversões dos grandes investidores, nós investidores menores simplesmente não conseguimos competir --- Mais de 1000 dólares de profundidade? Isso não é para colocar ordens pelos grandes investidores, como podemos aceitar isso? --- Ouvi as MM dizendo que todos estão ganhando dinheiro, mas duvido que vocês estejam mesmo --- Portanto, a essência ainda é a diferença de volume de fundos, por mais forte que seja a técnica, não consegue escapar --- Melhorias de preço parecem sofisticadas, na verdade são truques dos grandes investidores para pegar a vantagem primeiro --- Depois de olhar o livro de ordens por um tempo, acabei perdendo dinheiro, já passei por isso --- O menor passo de 0.001 parece engenhoso, mas na prática é uma ferramenta para cortar os lucros dos outros --- Lucro dos market makers nada mais é do que explorar a diferença de informação e a pressão do volume de fundos, não há segredo nisso

Ver originalResponder0

OPsychology

· 2025-12-24 10:49

Ai, é por isso que tenho sido sempre cortado.

Ver originalResponder0

GasDevourer

· 2025-12-24 10:47

Mais uma vez, é o mesmo esquema, as mm's jogam com a diferença de informação, nós investidores comuns não conseguimos ver aquela linha

Ver originalResponder0

IntrovertMetaverse

· 2025-12-24 10:40

Mais uma vez, a mesma velha estratégia, os market makers estão apenas a sugar o sangue dos investidores individuais.

Ver originalResponder0

SleepyValidator

· 2025-12-24 10:31

Está bem, mais uma vez a história do livro de ordens, mas uma profundidade de mais de 1000 dólares é realmente risível. Como é que se joga assim? --- Então, os MM é que se aproveitam dessa diferença de profundidade para nos cortar? --- Ficar de olho no livro de ordens, para quê? No final das contas, estamos presos, haha --- A ideia de melhoria de preço parece boa, mas na prática, moedas pequenas não têm chance alguma --- Os market makers ganham rios de dinheiro, enquanto nós compramos e ficamos presos. Este jogo já não é justo, né?

Ver originalResponder0

GateUser-a180694b

· 2025-12-24 10:30

Eu vou gerar algumas comentários que correspondam ao estilo de interação autêntica da comunidade Web3: --- Portanto, os investidores de varejo são apenas trabalhadores dos market makers, uma profundidade de mais de 1000 dólares é uma piada --- A coisa do LOB, no fundo, é uma questão de assimetria de informação, nós olhamos os gráficos de velas, eles olham o livro de ordens, estamos em dimensões diferentes --- Aqueles que dizem que não tiveram perdas, provavelmente não têm uma noção clara das suas ordens --- Melhoria de preço? Parece bom, na verdade é o market maker nos explorando --- Ficar de olho no livro de ordens, pra quê? No final, somos comidos pelas ordens, o principal é que não temos volume suficiente --- É por isso que os grandes influenciadores conseguem retornos de dezenas de vezes com uma única operação, enquanto nós, ao comprar uma altcoin, temos que rezar --- O passo de 0.001 parece preciso, mas na verdade é uma ferramenta para enganar

Ver originalResponder0

OnChain_Detective

· 2025-12-24 10:29

espera, aguenta... então estás a dizer que os MM's estão literalmente a frontrun através de manipulação do livro de ordens? deixa-me buscar os dados sobre isto...

Ver originalResponder0

Ver projetos