Os últimos dados de inflação divulgados em Tóquio lançaram uma bomba pesada no mercado.

Em novembro, a taxa de inflação ao consumidor (CPI) central de Tóquio superou claramente o limite de 2% estabelecido pelo Banco do Japão, com o aumento dos preços dos alimentos a ser o principal motor — as empresas foram bastante decisivas na transferência dos custos. Com a divulgação desses dados, as expectativas do mercado em relação a um aumento das taxas de juros pelo Banco do Japão aqueceram rapidamente.

É importante saber que o Japão é uma das poucas grandes economias do mundo que ainda mantém uma política monetária super expansiva. Uma vez que realmente se inicie um ciclo de aumento das taxas de juro, o impacto sobre os fluxos de capitais globais pode ser significativo. A valorização do iene, o encerramento de operações de carry trade e a pressão sobre ativos de risco... essas reações em cadeia merecem uma atenção cuidadosa.