O último livro bege do Fed pinta um retrato de uma economia que apenas se mantém à tona em meio ao encerramento do governo. Não exatamente o impulso avassalador que alguém esperava.

Quando as sondagens regionais do banco central mostram que as coisas estão apenas "mendigando", é um sinal a ter em conta — especialmente para aqueles de nós que acompanham como a incerteza macroeconómica se propaga através dos ativos de risco. A estagnação económica tende a gerar volatilidade, e os mercados odeiam a incerteza mais do que as más notícias em si.

Tempos interessantes à frente enquanto os formuladores de políticas navegam por esta confusão.