A Casa Branca acabou de lançar uma afirmação ousada: receitas de tarifas recordes estão prestes a alimentar uma era de criação de riqueza nacional como nunca antes. Trump está apostando alto nessa mudança de política comercial, enquadrando a receita de tarifas como uma alavanca estratégica para a dominância económica em vez de apenas ruído protecionista. Se isso se traduz em prosperidade sustentável ou em um acolchoamento fiscal de curto prazo continua sendo a questão de trilhões de dólares. Os mercados já estão precificando cenários - alguns veem a pressão inflacionária aumentando, outros antecipam uma aceleração do movimento de reindustrialização. De qualquer forma, isso não é o seu típico manual de receitas fiscais. As implicações macroeconómicas podem se espalhar por tudo, desde os rendimentos da dívida pública até o apetite por ativos de risco.