CBDC vs Cripto: Será o futuro do dinheiro digital?

Enquanto 130 países exploram atualmente as moedas digitais de bancos centrais (CBDC), a verdadeira questão não é «quem vai ganhar» entre CBDC e cripto, mas sim como estes dois mundos irão coexistir.

As principais diferenças que mudam tudo

Centralização vs Descentralização As CBDC são emitidas e controladas pelos bancos centrais — pense numa versão digital da sua moeda fiduciária nacional. As criptomoedas, por sua vez, operam em redes descentralizadas sem uma autoridade central. Esta é a diferença filosófica fundamental: controlo vs liberdade.

Estabilidade vs Volatilidade Uma CBDC vale sempre o mesmo (é indexada à moeda oficial). O Bitcoin ou o Ethereum? Flutuam ao sabor do mercado, o que cria oportunidades de investimento mas também riscos.

Estado atual no mundo

• 🇨🇳 China: e-CNY lançado oficialmente nos Jogos Olímpicos de Inverno de 2022
• 🇧🇷 Brasil: DREX em fase piloto, lançamento previsto para o final de 2024
• 🇧🇸 Bahamas: Sand Dollar (primeira CBDC mundial, lançada em 2020)
• 🇮🇳 Índia: Mais de 1,3 milhões de carteiras CBDC descarregadas
• 🇺🇸 EUA: Ainda em fase de investigação

19 das 20 maiores economias trabalham ativamente nas suas CBDC.

Os stablecoins: o elo em falta

Parecem-se com as CBDC mas com uma diferença crucial: os stablecoins são emitidos por entidades privadas (como PYUSD da PayPal), e não pelos Estados. Oferecem a estabilidade das CBDC com a flexibilidade dos criptoativos.

O grande debate: substituição ou coexistência?

Não, as CBDC não vão substituir as cripto de um dia para o outro. Eis porquê:

1. Filosofias opostas: As cripto foram criadas para escapar ao controlo dos governos. As CBDC reforçam-no.
2. Casos de uso diferentes: As CBDC otimizam os pagamentos nacionais e a política monetária. As cripto oferecem soluções para o acesso financeiro descentralizado e contratos inteligentes.
3. Barreiras práticas: O analfabetismo digital, os problemas de cibersegurança e as questões de privacidade atrasam a adoção massiva das CBDC.

O verdadeiro take

O futuro não será «CBDC ou cripto». Será uma economia monetária diversificada: CBDC para pagamentos oficiais, cripto para inovação financeira, stablecoins para flexibilidade, fiduciário tradicional para quem prefere a tangibilidade.

Cada um encontrará o seu papel. A verdadeira revolução não é tecnológica — é o facto de finalmente admitirmos que o dinheiro pode ser digital.