Recentemente, há uma piada fria no círculo do Vale do Silício: segurando um monte de GPUs de topo, mas devido à falta de energia, só pode ver elas acumulando poeira no armazém. Parece mágico? Mas é verdade.

Agora, as pessoas que trabalham com IA começam a ver a eletricidade como mais importante do que os chips. A lógica é bastante simples - o desempenho das GPUs aumenta a cada geração, e a expansão da capacidade de produção tecnicamente não é um problema, o que realmente está limitando é a eletricidade. Você pode entender que a GPU é uma máquina de "converter eletricidade em tokens"; se a fonte for interrompida, mesmo o poder de computação mais forte será inútil. No final das contas, na tokenomics, a proporção de custos relacionada à energia está se tornando cada vez mais assustadora.

Há um dado particularmente interessante: uma grande empresa de tecnologia gastou 50 mil milhões de dólares no ano passado para comprar 485 mil placas H100, e o resultado foi que metade dos equipamentos ficou ociosa durante 18 meses. Por quê? Não havia eletricidade disponível. O CEO deles disse diretamente que toda a lógica de investimento do setor estava invertida, e que o mercado não havia reavaliado a infraestrutura elétrica; agora, o gargalo já não eram os chips.

Por que essa situação não é tão perceptível em algumas regiões? Porque o ritmo da infraestrutura da rede elétrica varia muito. Grandes empresas com dinheiro compram GPUs trimestralmente, constroem um data center em 1-2 anos, mas a aprovação para a conexão à rede elétrica pode levar 5 anos, e a construção de linhas de transmissão pode levar de 10 a 17 anos. Pense bem, um cluster de 5000 H100 consome 350 megawatts, o que equivale ao consumo de uma cidade de médio porte. Essa carga sendo conectada de repente, a rede elétrica não vai falhar?

A rede elétrica é um sistema de equilíbrio preciso. A geração e o consumo de eletricidade devem estar sempre em sintonia, pois grandes flutuações podem causar colapsos. A demanda já oscila entre o dia e a noite, e grandes apagões não são algo que nunca aconteceu na história. Atualmente, os centros de dados de IA representam apenas 0,8% do consumo total de eletricidade, e a rede elétrica já está começando a ficar apertada; espera-se que essa proporção dispare para 3%-6% até 2030. O problema é que muitas usinas de carvão antigas estão sendo desativadas, e a rede elétrica já não está em abundância.

Aqui está um indicador chave - "Capacidade de Geração de Reserva". Pode ser entendido como o reservatório do sistema elétrico, correspondendo fisicamente ao momento de inércia do rotor em alta rotação. Este valor em uma grande economia já caiu de 26% para 19%, e a linha de alerta é 15%; abaixo disso, acidentes como a queima de transformadores começarão a ocorrer com frequência.

O estilo de jogo do outro lado é bastante selvagem: construir grandes usinas de carvão, mas não para gerar mais eletricidade, e sim para regular a rede elétrica, apoiando as energias limpas intermitentes, como a eólica e a solar. Essa operação luxuosa é, na essência, um aumento no número de rotores na rede elétrica, melhorando a estabilidade e a capacidade de absorção. Isso não é a mesma coisa que armazenamento de energia, a lógica técnica é muito mais complexa.

É muito claro ao olhar para a comparação de tendências. No final de 2021, uma certa região quase teve um colapso, devido ao excesso de restrições nas usinas de carvão, mas depois houve um ajuste oportuno, e a capacidade de geração de energia de reserva aumentou significativamente. Por outro lado, houve uma queda contínua, e até os bancos de investimento começaram a se preocupar que isso poderia impactar os resultados da competição de IA.

Do ponto de vista do planejamento detalhado, entre 2025 e 2030, um determinado região investirá fortemente em energia limpa de água e solar, bem como em complementos de geração de energia a carvão, especialmente a parte do carvão usada para complementar a rede elétrica, que supera em muito a energia limpa. Embora algumas regiões incluam também a energia nuclear e o gás natural, a força geral de suplementação está claramente aquém, e até 2030 a capacidade de reserva é preocupante.

Claro, os relatórios de Wall Street podem ser um pouco exagerados. Enfatizar as vantagens da rede elétrica em determinado local, na verdade, está pressionando o governo local - "se você não investir na rede elétrica, vai perder a competição". Para ser claro, a opinião pública está sendo manipulada, os investimentos em infraestrutura elétrica estão chegando, e as instituições que se anteciparam na compra de ações de energia nuclear poderão lucrar várias vezes. Esse truque, quem entende, entende.

Portanto, a situação atual é muito delicada: a corrida armamentista de poder de cálculo parece ser uma competição de chips, mas na verdade é uma disputa sobre quem consegue resolver primeiro o problema da rede elétrica, que é um grande desafio. Por mais potente que seja a GPU, sem energia para alimentá-la, não adianta nada.