Por que o ETH está arrastando o BTC para baixo (Os dados contam uma história selvagem)

Aqui está algo que me chamou a atenção: BTC e ETH estão agora 95% correlacionados. Sim, você leu certo—basicamente a mover-se como um só.

De acordo com Markus Thielen da 10x Research, isto é na verdade um mau sinal para o potencial de alta do Bitcoin. A sua opinião? Os fracos fundamentos do Ethereum estão a criar um teto para todo o ecossistema cripto. Quando o ETH tropeça, isso sinaliza fraqueza para o dinheiro institucional que, de outra forma, poderia entrar em massa.

A Reviravolta

Voltemos a 2020/2021—uma história totalmente diferente. Naquela época, o ETH era o combustível de foguete, não o peso morto. Por quê? Porque o Ethereum tinha uma narrativa convincente:

• Contratos inteligentes a substituir o banco tradicional
• NFTs a abrir vetores de adoção totalmente novos
• Tokenizou tudo ( arquivos pessoais, identidade, ativos )

Era suposto ser a droga de entrada que atraía pessoas comuns para o cripto. A infraestrutura estava lá. A visão era clara.

Então, o que aconteceu?

Os desenvolvedores de Ethereum ficaram parados. O impulso estagnou. Aqueles casos de uso explosivos nunca se materializaram em grande escala. Entretanto, o Bitcoin apoderou-se da narrativa macro (ouro digital, proteção contra a inflação) e seguiu em frente.

Agora vem a parte mais interessante: sem o ETH a contribuir como motor de inovação, o BTC está preso a correlacionar-se com o sentimento geral do mercado em vez de liderá-lo. O ecossistema precisa de algo para quebrar o ciclo. Até que o ETH encontre novamente a sua vantagem ou que outra camada-1 se destaque, estamos a ver o Bitcoin a negociar em sincronia com tudo o resto—o que não é exatamente otimista para ganhos explosivos.