BTC recuperou para 103 mil dólares, mas 30% dos detentores de moeda ainda estão com prejuízo — sinais de fundo emergem?

Na quarta-feira, a bolsa americana abriu, e o Bitcoin teve uma leve recuperação, voltando a ultrapassar os 103 mil dólares, com um aumento diário de 1,5%. Esta onda de recuperação deu um alívio às posições longas, mas, considerando o contexto sombrio das últimas 24 horas, essa pequena subida pode ser vista apenas como um pequeno ajuste.

O colapso da liquidação de margem desencadeia um massacre

Quão severa foi a queda de ontem? Veja os dados na cadeia e saberá. A monitorização da Coinglass mostra que, apenas nas últimas 24 horas, o valor das liquidações de posições longas ultrapassou 1,7 mil milhões de dólares — este é o maior evento de desleverage deste ano. O BTC caiu mais de 20% a partir do pico, atingindo o seu nível mais baixo em 100 dias, perfurando diretamente a média móvel de 365 dias, que é um suporte chave.

É fundo ou vai continuar a cair? Os dados on-chain dão pistas

Curiosamente, embora o mercado ainda esteja em recuperação, alguns indicadores-chave estão a liberar sinais de fundo.

Os traders de Skew observaram imediatamente que posições longas agressivas foram abertas novamente após a liquidação, o que geralmente significa que grandes fundos estão comprando a preços baixos. Mais importante ainda, o índice de profundidade do livro de ordens das exchanges de spot virou positivo - este indicador mede o equilíbrio de forças de compra e venda e agora finalmente tende para o lado dos compradores. Embora seja um indicador defasado, isso significa que os compradores de spot começaram a absorver a pressão de venda.

Dados on-chain são mais críticos: 30% da oferta de BTC está em estado de perda. Essa proporção pode parecer um pouco assustadora, mas a história nos diz que essas altas perdas não realizadas geralmente marcam um fundo local, e não uma continuação da queda - é nesse momento que os vendedores estão exaustos.

A próxima ação dos grandes investidores pode estar nesses quatro preços

O gráfico de liquidação mostra que as posições longas já foram praticamente eliminadas, restando apenas algumas dispersas na faixa de 97.000 a 99.000. Agora, o foco se volta para a área de concentração das ordens de stop-loss dos vendedores.

A BitBull analisou o mapa de calor de liquidez da bolsa e encontrou quatro grandes áreas de negociação acima: 102.500, 111.500, 116.000 e 117.500. Os grandes investidores não deixarão passar essa armadilha de liquidez e é muito provável que colham essas ordens de stop loss ao longo do caminho – isso é conhecido como “wick fishing”.

Galaxy Digital canta em desgraça o objetivo de 2025

No entanto, também vieram notícias desanimadoras. A Galaxy Digital cortou o preço-alvo do Bitcoin para 2025 de 185 mil para 120 mil, com razões que incluem:

• Em outubro, as grandes baleias despejaram 400.000 BTC como um impacto.
• Fluxo de capital para ouro, IA, stablecoins e outras narrativas
• A recente onda de liquidações feriu o sentimento do mercado

O principal pesquisador da Galaxy, Alex Thorn, disse que o Bitcoin entrou na “fase de maturidade” - a aceitação institucional, o fluxo de ETFs passivos e a diminuição da volatilidade tornaram-se o tema principal. O que ele quer dizer é que a era de enriquecimento rápido com as moedas pode ter passado, e os futuros aumentos serão mais moderados.

Mas Thorn também acrescentou uma frase importante: desde que o BTC mantenha os 100 mil dólares, a estrutura desta tendência de alta de três anos não será destruída.

Uma queda de 20% conta como mercado em baixa?

O BTC caiu de um ponto alto histórico de 126 mil para agora, com uma queda de exatamente 21%. Isso gerou a discussão sobre “se entramos em um mercado em baixa”. Alguns dizem que 20% é a definição de mercado em baixa, mas o velho trader Lourenço VS aponta que, neste ciclo, a amplitude de correção normal é de 20-25%, às vezes até 30%. “A correção de 21% atual está completamente dentro da faixa normal”, disse ele.

O verdadeiro ponto de viragem pode ter sido o “colapso relâmpago” de 1 mil milhões de dólares no dia 10 de outubro — o colapso colossal de 20 mil milhões de dólares foi realmente o que feriu a tendência de subida.

Resumo: Tecnicamente, há sinais de fundo, os dados on-chain mostram que os detentores têm dificuldade em cortar perdas, e os grandes investidores estão se preparando para uma recuperação. Mas se conseguirá se manter em 100 mil, se conseguirá recuperar para 120 mil, ainda depende do desempenho das próximas uma ou duas semanas.