O platina se recuperou em 2025? Esta onda de subida pode ser apenas o começo.

O mercado de metais preciosos está interessante. O ouro já caiu para mais de 3300 dólares/onza, enquanto a platina, a partir dos 900 dólares no início do ano, subiu para 1450 dólares - uma valorização de mais de 50% em seis meses.

Por que o platina foi relegado ao esquecimento todos esses anos e de repente disparou este ano?

Os dados falam

Em comparação com o ouro, a situação da platina é realmente embaraçosa. Desde 2011, a razão Pt/Au tem sido negativamente por um longo período, o que é o mais longo período de frieza da história. A principal razão é a fraca demanda por veículos a diesel — a platina é principalmente utilizada em catalisadores de gases de escape de automóveis, e a proibição do diesel na Europa e nos EUA afetou diretamente a demanda por platina.

Mas este ano é diferente. De acordo com os dados do World Platinum Investment Council, a demanda por platina em 2025 é esperada em 7863 mil onças, enquanto a oferta é de apenas 7324 mil onças, resultando em um déficit estrutural de 539 mil onças. Além da crise de fornecimento na África do Sul, tensões geopolíticas e a fraqueza do dólar, isso é a tempestade perfeita.

Por que vale a pena prestar atenção

O platina é muito mais raro do que o ouro, mas tem uma gama de aplicações muito mais ampla – não é apenas um produto de investimento, mas também um verdadeiro consumo industrial. Desde implantes médicos, catalisadores químicos até hidrogénio verde e células de combustível, o platina é uma necessidade. Isso significa que, durante a recuperação económica, a elasticidade da procura é muito maior do que a do ouro.

É interessante notar que as taxas de leasing do platina estão em níveis historicamente altos, o que é um sinal de extrema escassez no mercado - instituições profissionais estão acumulando estoques.

Onde está o risco

Desde o início do ano, o aumento de 50% inclui tanto uma verdadeira escassez de oferta, como também uma grande quantidade de especulação. O aumento acentuado de entradas em ETFs elevou os preços. Se grandes capitais começarem a realizar lucros, o risco de correção não é pequeno.

Ao mesmo tempo, é importante ficar atento ao movimento do dólar e à situação do comércio entre os EUA e a China - isso impactará diretamente a demanda industrial, especialmente nas indústrias de manufatura da China e dos EUA.

Como Jogar

Trader radical: A volatilidade do platina é muito superior à do ouro, tornando-se ideal para negociação em tendência ou CFD alavancados. A estratégia de cruzamento de médias móveis + stop loss rigoroso é padrão, com o risco por operação controlado entre 1-2% do capital total.

Configuração conservadora: Adicionar 5-10% de ETF ou ETC de platina ao portfólio de ativos existente como hedge, devido à lógica independente de oferta e demanda da platina, em certos momentos pode ajudar a diversificar o risco.

Indicadores-chave a ter em conta

• Tendência do índice do dólar • Direção dos minerais da África do Sul • Taxa de aluguel de platina (alto = continuar apertado) • PMI industrial da China (termômetro da demanda industrial) • Ritmo de recuperação da indústria automóvel (especialmente as células de combustível )

Se o dólar continuar fraco no segundo semestre e a demanda industrial se estabilizar, 1450 dólares pode não ser o pico. Mas se o ambiente geral piorar, não fique muito surpreso se voltar a 1000 dólares.