Festa da Infraestrutura de IA: A próxima bolha da internet está a aumentar?

Wall Street tem um problema: assim que acredita em uma história, investe ao máximo. Agora é a vez da IA.

Fenômeno de superaquecimento

As grandes empresas estão gastando dinheiro em infraestrutura de IA como se estivessem sob um feitiço — os chips da Nvidia estão esgotados, e até a siderúrgica Nucor está colhendo os frutos (a demanda por racks de data centers explodiu). Mais absurdo ainda, a empresa de flipping imobiliário Opendoor trocou de CEO, e o novo dirigente declarou: “Queremos renascer com IA”, e as ações dispararam imediatamente. Isso é o que se chama o poder do “conceito de IA”.

A história se repetirá?

A história da bolha dot.com vale a pena ser relembrada:

• Construção excessiva: As empresas estão a instalar fibra ótica e a criar sites, muito além das necessidades reais.
• Bolha estourou: Yahoo foi derrubado pelo Google, a Cisco até hoje (25 anos depois) ainda não voltou ao seu pico de antigamente
• Lição de sangue: investidores que entraram tarde sofreram grandes perdas

A situação da IA agora é idêntica. A demanda por chips + infraestrutura é real, mas o nível de loucura? Isso é uma corrida armamentista puramente impulsionada por FOMO.

Reviravolta interessante

Mas aqui há uma reviravolta: após a quebra da bolha da internet, a sobreconstrução resultou em excesso de oferta → os custos de fibra óptica caíram drasticamente → e, finalmente, gerou a interconexão global.

A IA pode seguir o mesmo caminho:

1. Agora construção louca → excesso
2. Os custos de infraestrutura caíram significativamente
3. A verdadeira explosão das aplicações de IA
4. Poucas pessoas ganham muito dinheiro, a maioria apenas acompanha.

Riscos principais

Não é que a IA não funcione, é uma questão de timing para entrar agora. As árvores não crescem até o céu, esta onda de euforia na infraestrutura mais cedo ou mais tarde esfriará. A questão é: você acabou de entrar ou está prestes a sair?