Lucro do Q3 da Iron Mountain supera expectativas: AFFO aumenta 16,8% ano a ano, dividendo elevado em 10%

Iron Mountain (IRM) acabou de divulgar os resultados do 3º trimestre que superaram as expectativas no lucro líquido. Aqui está o que aconteceu:

As Boas Notícias

AFFO por ação atingiu $1,32, ultrapassando a estimativa de consenso de $1,29—uma subida sólida de 16,8% em comparação com o ano passado. Todos os segmentos mostraram impulso: aluguer de armazenamento, serviços, RIM global e centros de dados contribuíram para o sucesso. A gestão também aumentou o dividendo trimestral para 86,4 cêntimos por ação (+10% em relação à distribuição anterior), sinalizando confiança no negócio.

Divisão de receitas:

• Aluguer de armazenamento: $1,03B (+10,4% YoY), embora tenha ficado ligeiramente abaixo das expectativas
• Receitas de serviços: $721,2M (+16% YoY), superando a previsão de $709,6M
• RIM global: $1,34B (+6,2% YoY), ligeiramente abaixo da orientação
• Centros de dados: $204,1M (+33,2% YoY), este foi o destaque, superando a estimativa de $192,1M

A receita total do trimestre foi de $1,75B, ficando aquém da previsão de $1,76B—mas o crescimento de 12,6% em relação ao ano anterior mostra que o negócio subjacente está a acelerar.

A eficiência operacional também melhorou. EBITDA ajustado aumentou 16,2% para $660,4M, com margens a expandir 110 pontos base para 37,6%.

O Obstáculo

As despesas com juros aumentaram 12,7% para $209,7M—este é o principal fator que prejudica a rentabilidade. A situação da dívida da IRM expandiu-se ligeiramente: a dívida líquida subiu para $16,11B, de $15,48B no trimestre anterior. A taxa de juro média ponderada situa-se em 5,6% numa maturidade média de 4,6 anos.

Conclusão

A IRM está a funcionar na maioria dos cilindros, especialmente nos segmentos de alto crescimento como centros de dados. O aumento do dividendo mostra que a gestão acredita que o fluxo de caixa continuará a fluir. No entanto, os custos crescentes de serviço da dívida continuam a ser uma preocupação a acompanhar. Classificação atual do Zacks: Manter (#3).

Contexto dos lucros: Crown Castle (CCI) também superou as expectativas no FFO neste trimestre, mas viu a orientação anual subir, enquanto a Cousins Properties (CUZ) atingiu as expectativas e aumentou a orientação para o ano inteiro—portanto, o setor de REITs está a mostrar sinais mistos dependendo da exposição a diferentes tipos de propriedades.