1ª semana de novembro podcast semanal - capitalização de mercado de ativos de criptografia evaporou 1 trilhão de dólares... interpretação de "ajuste técnico" domina na grande queda do Bitcoin

Esta semana, os mercados financeiros globais enfrentaram uma onda de frio devido à forte disseminação do sentimento de aversão ao risco. O Bitcoin caiu mais de 6% na semana, e o índice S&P 500 dos EUA também caiu 2%. Segundo a análise da TokenPost Research, esta queda não é apenas uma contração da psicologia do investimento, mas também um “impacto composto” causado pela liquidação de alavancagens recorde e conflitos com variáveis macroeconômicas externas.

■ “Ajuste técnico provocado pela remoção do leverage”

O mercado de criptomoedas sofreu liquidações diárias superiores a 1 bilhão de dólares por dois dias consecutivos. Especialistas apontam que a acumulação excessiva de alavancagem se tornou a faísca para a queda acentuada a curto prazo. “Quando a incerteza do mercado aumenta, as posições construídas com dívidas são as primeiras a desmoronar. A queda no valor das garantias provoca liquidações em cadeia, formando assim um ciclo vicioso que pressiona os preços.”

Mas o TokenPost Research diagnosticou esta queda como uma “ajuste técnico”. A análise considera que o valor fundamental da tecnologia de criptomoedas ou a estrutura do mercado não foram afetados.

■ “Apesar de evaporar 1 trilhão de dólares, a liquidez não desapareceu”

É importante notar que, durante o colapso acentuado, a oferta de stablecoins no mercado de criptomoedas permaneceu estável. Os fundos que saíram de ativos voláteis como Bitcoin não deixaram completamente o mercado, mas estão aguardando em forma de stablecoins como USDT·USDC. O indicador 'SSR', que reflete essa proporção, caiu drasticamente recentemente, e a pesquisa TokenPost interpreta que “isso significa que a força dos fundos disponíveis para compra no mercado aumentou.”

A análise sugere que a “evaporação de 1 trilhão de dólares” no mercado não significa que o capital desapareceu, mas sim que está em estado latente. Historicamente, após fases similares de compressão do SSR, o mercado tende a mostrar sinais de estabilização e recuperação.

■ “A incerteza macroeconômica global reprime a psicologia de investimento”

Esta ajustação não se deve apenas a fatores internos das criptomoedas, mas também a choques externos. A paralisação do governo dos Estados Unidos entrou no 35º dia, levando à suspensão da publicação dos principais indicadores económicos, enquanto o julgamento do Supremo Tribunal em torno das questões tarifárias e a possibilidade de um aperto por parte da Reserva Federal intensificaram a inquietação do mercado. O “teste cego da situação económica” resultante do vazio de políticas foi avaliado como uma grande elevação da incerteza para os investidores.

■ “Atenção ao ponto de inflexão do mercado em meados de novembro”

Especialistas acreditam que meados de novembro deve ser o ponto de viragem a curto prazo. Se a paralisação terminar, os principais indicadores econômicos acumulados poderão ser divulgados, e a incerteza deverá diminuir. Por outro lado, se a situação se prolongar, a cautela do mercado poderá aumentar ainda mais.

A indústria de criptomoedas está atenta às importantes conferências que ocorrerão na próxima semana em locais como Texas, Berlim e Amesterdão. Na ausência de dados macroeconômicos, as atualizações sobre tecnologia, regulamentação e projetos podem ter um impacto maior no sentimento do mercado a curto prazo.

■ “O fenómeno de concentração de stablecoins pode indicar uma nova tendência de investimento”

A TokenPost Research não vê este fenômeno apenas como um “movimento defensivo”. A tendência de liquidez se concentrando em stablecoins pode sinalizar uma mudança nos padrões de alocação de ativos ou um prenúncio de novas estratégias de investimento. Se a tendência de capital se concentrar em tipos específicos de stablecoins ou protocolos DeFi específicos se intensificar, isso pode ser interpretado como um sinal de mudança estrutural no mercado.