A Verdade Sobre Onde Estamos no Ciclo

Tenho pensado muito sobre onde realmente estamos no ciclo. Quando você alinha, os dados começam a falar por si mesmos:
- O comprimento médio do mínimo do mercado em baixa até o pico atual.
- O comprimento médio do halving até ao pico atual.
- Mesmo o tempo entre os picos do ciclo anterior.
- Eles estão todos começando a se sobrepor e isso importa.

A paralisação do governo dos EUA também não está a ajudar a liquidez. O interesse por parte dos retalhistas está a desvanecer e, honestamente, quantos novos compradores estão a entrar agora? Estamos a ver uma transferência de riqueza de antigos gigantes do Bitcoin para instituições, fundos e governos. Com o tempo, eles controlarão a oferta, não os retalhistas e não os antigos OGs.

E vamos ser realistas: você já viu o BTC fazer 6x, ETH fazer 5x, SOL fazer 15x, Hyperliquid, Sui, Raydium; todos eles dispararam nos últimos anos. As memecoins atingiram bilhões. O volume on-chain explodiu no final de 2024 até o início de 2025, mas tem diminuído desde então.

Isso não é um "início de mercado em alta", é um ciclo amadurecendo e chegando ao fim. Historicamente, o medo extremo sempre segue logo após o topo do ciclo, não antes, e isso está sendo observado atualmente.

A capitalização total de mercado quebrou a estrutura de suporte altista de vários anos e isso não é FUD, é mais um exemplo de exaustão. O macro é o único ponto positivo: a liquidez pode melhorar, as taxas devem cair e é aí que a sua próxima janela se abre. Mas o consumidor está cansado, o custo de vida é alto e ninguém está recebendo cheques de estímulo desta vez.

As criptomoedas amadureceram. Moedas principais como BTC e ETH provavelmente serão menos voláteis neste mercado em baixa. As altcoins são diferentes, o excesso de capital de risco, liberações e sacos multicíclo as esmagaram. A maioria está fazendo máximas inferiores macro consistentemente (AVAX, LINK, ADA, DOT etc).

Este ciclo tem sido rotativo, é o mesmo dinheiro, os mesmos traders, a perseguir as mesmas narrativas em novas cadeias. Não há realmente nova liquidez em 2025. Você pode literalmente rastrear o declínio desde o pico do memecoin do Trump.

As pessoas se deram mal. A novidade do "enriquecer rapidamente" se foi, mas você ainda viu a verdadeira utilidade brilhar: Hyperliquid, Solana, REKT, Pengu, ZEC, todos provando a adequação do produto ao mercado à sua maneira, ainda assim, eles são cíclicos.

Agora, faça um zoom para fora tecnicamente:
- O cruzamento da morte mensal parece iminente.
- O estocástico mensal está acima do 80º percentil desde dezembro de 2023.
- O estocástico trimestral acabou de atingir esse nível pela primeira vez e está se posicionando como se um topo estivesse se formando.

E lembre-se de que já alcançamos um novo ATH antes da halving (, então as regras quebradas do passado neste ciclo ). Portanto, naturalmente, talvez isto seja um super ciclo, com melhores condições macro se preparando para 2026.

Dos meus 9 anos de negociação neste espaço, eu diria o seguinte: não saberemos se o topo está realmente atingido até meses depois. Mas a paciência vence. Haverá muitas oportunidades pela frente, especialmente com a onda de airdrops que se aproximam: Abstract, Birb, OpenSea, MetaMask, Monad, Solstice, Myriad Markets, IOPn, MegaETH… a lista continua.

Se há uma lição que aprendi, é esta: realizar lucros quando parece errado, quando você se sente eufórico, quando se gaba disso e tira uma captura de tela.... é assim que você sobrevive e vence a longo prazo.

Todos estão eufóricos com máximos históricos, mas é exatamente quando a experiência sussurra: tranca alguns.

Os ciclos rimam, não se repetem, mas há muitos sinais de exaustão, no entanto, uma série de catalisadores altistas para os quais ansiar. O Bitcoin atinge um novo ATH neste ciclo ou este é o primeiro sinal de um mercado em baixa se formando?