A votação de novembro do ano passado finalmente chegou a um resultado claro.

No dia 6 de novembro de 2025, a Assembleia Anual de Acionistas da Tesla apresentou uma "aposta do século" — o plano de remuneração astronômico de Musk foi finalmente aprovado com uma votação esmagadora. O que isso significa? Se ele realmente conseguir cumprir suas promessas, pode receber até 1 trilhão de dólares em recompensas acionárias nos próximos dez anos. Isso mesmo, você não leu errado, é em nível de "trilhão". O resultado foi oficialmente anunciado após o fechamento do mercado de ações dos EUA, por volta das 5 da manhã do dia 7 de novembro, horário de Pequim, e o mercado de capitais entrou em ebulição.

Mas esse dinheiro não é de graça. Para ser claro, é um "contrato de apostas" - o retorno de Musk depende totalmente de quão alto a Tesla pode voar.

Primeiro, vejamos quão louco é o objetivo: ele precisa aumentar o valor de mercado da Tesla de 1,5 trilhões de dólares para 8,5 trilhões de dólares. O que isso significa? Quase ter que criar mais 5 Teslas. Ao mesmo tempo, ele também precisa entregar um total de 20 milhões de carros e alcançar 10 milhões de conjuntos de FSD (condução totalmente autônoma). Qualquer um desses números, por si só, seria suficiente para acordar os analistas de Wall Street de seus sonhos.

Por que é que isso se tornou tão grande?

Primeiro, um potencial de remuneração de 1 trilhão de dólares quebra o recorde histórico das empresas americanas, sendo ainda mais exagerado do que o seu plano de 56 bilhões de dólares em 2018. Em segundo lugar, o objetivo de 8,5 trilhões de dólares é considerado por muitos como completamente irreal - os otimistas chamam de "radical", enquanto os pessimistas dizem que é apenas "um sonho".

Mais crucial é a questão do controle. Se todos os objetivos forem alcançados, a participação de Musk na Tesla disparará de cerca de 13% para pelo menos 25%. Isso basicamente é um ingresso para obter o controle absoluto da empresa. Instituições como Morgan Stanley na época também avisaram: se o plano não fosse aprovado, as ações da Tesla poderiam cair diretamente mais de 10%. O mercado encarou essa votação como um "referendo de confiança" na estratégia de longo prazo de Musk (robôs humanoides, condução automática, entre outros).

Claro, nem todos estão a comprar a ideia. O Fundo Soberano da Noruega e o Fundo de Reforma dos Funcionários Públicos da Califórnia (CalPERS) votaram claramente contra. As suas preocupações são bastante reais: os enormes prémios irão diluir os direitos dos acionistas? A empresa está demasiado dependente de uma única pessoa, Elon Musk? Várias consultoras que prestam aconselhamento a investidores institucionais também se manifestaram publicamente contra.

Mas o resultado está lá - a maioria dos acionistas ainda escolheu acreditar que esse "louco" pode criar um milagre novamente.