#加密领域市场回调 O último relatório de pesquisa do UBS apresenta uma hipótese interessante: o que aconteceria se a Suprema Corte declarasse a política tarifária de Trump armadilha inconstitucional?

O impacto mais direto é financeiro. O governo dos EUA terá que devolver cerca de 140 mil milhões de dólares em impostos já cobrados aos importadores, um valor que representa quase 8% do déficit orçamental do ano fiscal de 2025. A curto prazo, o buraco financeiro será ainda maior.

Mas, pensando de outra forma, se as tarifas forem realmente abolidas e os concorrentes comerciais não retaliar, a economia dos EUA pode acabar se beneficiando. A lógica do UBS é a seguinte: a diminuição dos custos de importação irá reduzir os preços, as empresas recuperarão impostos para melhorar o fluxo de caixa e o poder de compra dos residentes também aumentará. O mais importante é que, com a diminuição da pressão inflacionária, o Federal Reserve terá espaço para reduzir as taxas de juros.

O que isso significa para o mercado? Baixa inflação combinada com expectativas de corte nas taxas é uma combinação tipicamente favorável para o mercado de ações. O dólar pode estar sob pressão, mas as ações americanas provavelmente serão populares.

Claro que esta é apenas uma hipótese de situação. No entanto, é certo que qualquer mudança na política tarifária afetará toda a cadeia macroeconômica — desde as finanças até a política monetária, desde os preços até a avaliação de ativos.