Como os custos de energia jogam contra as empresas de IA

# Bolha ou não? Como os gastos com energia afetam as empresas de IA

Os rendimentos atuais das empresas de IA podem não justificar os enormes custos de computação. Esta afirmação foi feita pelo CEO do HSBC, Georges Elhedery, na Cúpula Global de Investimentos de Líderes Financeiros em Hong Kong, escreve a CNBC.

Em julho, analistas do Morgan Stanley relataram que, nos próximos cinco anos, a capacidade dos data centers globais aumentará seis vezes, e até o final de 2028, a avaliação dos data centers e seu equipamento atingirá $3 trilhões.

No relatório de abril da McKinsey é apresentada uma cifra ainda maior — até 2030, a satisfação da demanda por infraestrutura de IA exigirá investimentos de capital na ordem de $5,2 trilhões. Os custos com data centers que atendem a aplicações de TI tradicionais são previstos em $1,5 trilhões.

Segundo Elhedery, os consumidores não estão dispostos a pagar por isso, e as empresas serão cautelosas, uma vez que os benefícios em desempenho não se materializam ao longo de um ou dois anos.

«Isso parece com tendências de cinco anos, e portanto o crescimento significa que começaremos a ver benefícios reais na forma de receitas e disposição para pagar por isso, provavelmente mais tarde do que os investidores esperam», disse ele.

O presidente e CEO da General Atlantic, William Ford, concordou com a afirmação:

«A longo prazo, você criará uma série de novas indústrias e aplicações, e isso trará benefícios na forma de aumento de produtividade, mas levará de 10 a 20 anos.»

As grandes empresas de tecnologia Alphabet, Meta, Microsoft e Amazon aumentaram suas previsões de despesas de capital para $380 bilhões em 2025. A OpenAI celebrou uma série de acordos de infraestrutura no valor de cerca de $1 trilhões.

Ford destacou que os enormes gastos no setor de IA demonstram a compreensão do impacto de longo prazo da tecnologia. No entanto, é necessário “pagar antecipadamente pela oportunidade que surgirá no futuro”. Nos estágios iniciais, pode haver “uma má alocação de capital, superavaliação e entusiasmo irracional”.

“Você realmente está apostando que isso será uma tecnologia em larga escala, mais parecida com ferrovias ou eletricidade, que tiveram um impacto profundo ao longo do tempo e mudaram a economia. Mas nos primeiros anos, é muito difícil prever com precisão como exatamente”, concluiu o CEO da General Atlantic.

Bolha ou não bolha?

Recentemente, os investidores estão ativamente discutindo se os mercados estão superavaliando a inteligência artificial.

Na semana passada, o investidor Ray Dalio afirmou que seu pessoal “indicador de bolha” está em um nível relativamente alto. Ao mesmo tempo, o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, caracterizou o boom da IA como “diferente” da situação das dotcoms.

O fundador da empresa de capital de risco de Singapura Antler, Magnus Grimeland, acredita que a indústria “definitivamente” não está em estado de bolha. Segundo ele, a velocidade de adoção de redes neurais nos negócios é mais rápida em comparação com outras mudanças tecnológicas, como a transição de servidores físicos para computação em nuvem.

Além disso, a inteligência artificial é uma “prioridade” para os líderes de opinião, sejam eles diretores de instituições de saúde na Índia ou empresas americanas da lista Fortune 500.

«O que distingue esta situação de uma bolha e a torna completamente diferente em comparação com as dot-com é o fato de que a maior parte do crescimento é sustentada por receitas reais», disse Grimeland.

Outra diferença na popularidade da IA em relação ao boom das dotcoms é a velocidade de aceitação por parte dos consumidores.

«Pense em como o nosso comportamento na internet mudou rapidamente, não é? Há um ano, 100% das minhas pesquisas [eram] no Google. Agora, o valor é provavelmente 20%», disse Grimeland.

Projetos de IA estão cada vez mais integrados com sistemas online familiares. Em outubro, a OpenAI apresentou seu navegador Atlas com um chatbot integrado e assistentes de IA.

Grandes despesas da OpenAI

O rendimento anual da OpenAI ultrapassa $13 bilhões, afirmou no podcast BG2 o chefe da empresa, Sam Altman. O montante é grande, no entanto, ele se torna insignificante comparado aos gastos de $1 trilhões que a startup pretende gastar em infraestrutura computacional na próxima década.

O apresentador Brad Gerstner fez uma pergunta a Altman sobre este assunto, à qual recebeu a seguinte resposta:

«Em primeiro lugar, recebemos muito mais. Em segundo lugar, Brad, se você quiser vender suas ações, eu encontrarei um comprador para você.»

Ele acrescentou que há críticos que “falam com grande entusiasmo sobre sistemas computacionais ou algo assim e ficariam felizes em comprar ações.”

Altman reconheceu que existem situações que podem levar a problemas, como a falta de acesso a recursos computacionais suficientes. Mas “as receitas estão a crescer rapidamente”, acrescentou.

«Estamos apostando que o crescimento continuará, e isso não se aplica apenas ao ChatGPT. Esperamos nos tornar um dos serviços de IA mais importantes, nosso negócio de fabricação de dispositivos de consumo será significativo, e a inteligência artificial, capaz de automatizar a ciência, criará um enorme valor», disse o empresário.

O CEO da Microsoft, Satya Nadella, destacou que a OpenAI “superou” todos os planos de negócios que foram apresentados à sua empresa como investidora.

Grandes Investimentos

Grandes corporações continuam a investir dezenas de bilhões de dólares em iniciativas de IA, apesar das conversas sobre a existência de uma bolha no setor.

Em abril, a OpenAI concordou em levantar $40 bilhões com uma avaliação de $300 bilhões. Em outubro, a empresa permitiu que funcionários atuais e antigos vendessem ações no valor de $6,6 bilhões. No âmbito do negócio, a avaliação da startup foi de $500 bilhões — um recorde entre empresas privadas.

No dia 3 de novembro, a startup Lambda, que se dedica à computação em nuvem, anunciou a celebração de um acordo de vários bilhões com a Microsoft, que prevê a criação de uma infraestrutura de IA baseada em dezenas de milhares de chips Nvidia.

«Estamos no meio, talvez, da maior construção tecnológica que já vimos. Agora, a indústria está se desenvolvendo muito bem, e muitas pessoas estão usando ChatGPT, Claude e outros serviços de inteligência artificial disponíveis», comentou o CEO da startup, Steven Balaban.

No dia 3 de outubro, a Microsoft anunciou na segunda-feira investimentos de $15,2 bilhões nos EAU ao longo de quatro anos. Eles incluem o fornecimento de avançados chips gráficos da Nvidia.

No âmbito do acordo, os EUA concederam à corporação uma licença para exportar microchips.

A empresa começou a gastar os fundos de investimento na região a partir de 2023. O novo acordo prevê investimentos de $7,9 bilhões desde o início de 2026 até o final de 2029, incluindo $5,5 bilhões em despesas de capital e expansão da infraestrutura de IA.

A Microsoft também fechou um acordo de $9,7 bilhões com a empresa australiana IREN para fornecer capacidades de computação em nuvem para inteligência artificial. O acordo dará à corporação acesso à infraestrutura construída com base em processadores gráficos Nvidia GB300.

Grimeland destacou que quantias “enormes” de dinheiro estão sendo direcionadas para empresas relacionadas à IA devido a uma avaliação “incorreta”, no entanto, as possibilidades do setor são muito maiores.

Energia

A energia é uma das principais fontes de enormes gastos da inteligência artificial. O funcionamento de centenas de milhares de placas gráficas requer um fluxo constante de eletricidade. Isso cria cargas na rede e leva ao aumento dos preços dos serviços públicos, o que desagrada os consumidores finais.

Quanto de energia será suficiente para a IA? Ninguém sabe, nem Altman nem Nadella.

«Neste caso específico, os ciclos de oferta e procura realmente não podem ser previstos. O maior problema que enfrentamos agora não é o excesso de capacidade computacional, mas a capacidade de construir [data centers] rapidamente o suficiente perto das fontes de energia», disse o CEO da Microsoft no podcast BG2.

Caso contrário, a empresa terá muitos chips em estoque que não têm onde serem conectados, acrescentou ele.

O aumento da procura por eletricidade ultrapassou os planos das empresas de serviços públicos para criar novas capacidades de geração. Isso levou os desenvolvedores de data centers a começarem a obter energia, contornando a rede, graças a contratos especiais.

«Se em breve aparecer um tipo de energia muito barato em larga escala, muitas pessoas ficarão extremamente decepcionadas com os contratos existentes que assinaram», observou Altman.

Recordamos que, em julho de 2024, a Bernstein Research previu uma escassez de eletricidade, caso os níveis de crescimento da procura por parte dos centros de dados para IA se mantenham.