Recentemente, uma empresa chamada Metaplanet fez um movimento ousado – usou diretamente o Bitcoin que possuía como garantia para mobilizar 100 milhões de dólares. Esse dinheiro não é para ficar parado, mas sim para continuar a aumentar a posição em BTC, fazer negócios de rendimento e, ao mesmo tempo, recomprar suas próprias ações. A lógica central de toda a operação é bem clara: fazer dinheiro com as moedas que se tem e, em seguida, usar esse dinheiro para comprar mais moedas.

Primeiro, vamos falar sobre de onde vem esse 100 milhões de dólares. A empresa, através de um arranjo de crédito, pegou emprestado dinheiro utilizando ativos de Bitcoin como colateral. O uso dos fundos é dividido em três partes: uma grande parte continua comprando moedas para expandir o estoque, que é o seu negócio principal; outra parte é investida no que eles chamam de "negócios de geração de rendimento", que, em termos simples, significa vender opções de venda garantidas em dinheiro de Bitcoin para ganhar prêmios; e uma parte pode ser usada na recompra de ações, aumentando o valor correspondente do Bitcoin por ação.

O caminho de transformação desta empresa é na verdade bastante interessante. Antes de abril de 2024, ainda eram uma empresa tradicional que fazia negócios de hotelaria, mas de repente decidiram investir tudo em Bitcoin, tratando o BTC como um ativo de reserva estratégica. Agora a empresa tem duas linhas principais: uma é acumular moeda para o tesouro, e a outra é gerar fluxo de caixa através de estratégias de opções. Este tipo de abordagem de "pegar emprestado para gerar moeda" é essencialmente uma aposta no valor de longo prazo do Bitcoin, enquanto também tentam encontrar maneiras de gerar rendimento durante o período de posse dos ativos.

No entanto, essa operação não está isenta de riscos. O empréstimo colateral significa que, se o preço da moeda cair drasticamente, pode haver pressão para adicionar margem ou até mesmo liquidação. Mas, por outro lado, essa forma de financiamento é realmente mais inteligente do que vender a moeda diretamente para obter liquidez - permite obter liquidez sem abrir mão dos ativos. Para instituições que acreditam na tendência de longo prazo do Bitcoin, isso é considerado uma abordagem de alavancagem de baixo custo.