Esta onda de grandes quedas no mercado global, à primeira vista, parece ser uma acumulação de várias informações desfavoráveis, mas na verdade é a liquidez do dólar que foi "sangrada".

O Bitcoin caiu abaixo de 100.000 dólares pela primeira vez desde junho, as ações americanas tiveram a maior queda em um único dia em meses, e até o ouro não conseguiu suportar e caiu abaixo de 4.000. Por trás do colapso do mercado de ações e do mercado de criptomoedas, há um fato surpreendente – o governo dos EUA está fechado há 34 dias, resultando na "evaporação" de quase 700 bilhões de dólares do mercado.

A situação é a seguinte: até 5 de novembro, devido ao fechamento do governo, o Tesouro foi forçado a acumular 1 trilhão de dólares em caixa na conta do Federal Reserve. Esse dinheiro deveria ter fluído para o mercado para dar um impulso à economia, mas agora está preso na conta e não pode se mover. Você pode entender que o "banco de sangue" do mercado financeiro de repente perdeu mais da metade do seu estoque.

**Três sinais de alerta estão a piscar em sincronia**

Primeiro, vejamos a ferramenta de recompra permanente do Federal Reserve — esta coisa normalmente não tem muita presença, é uma tábua de salvação para os bancos quando estão sem dinheiro. Na sexta-feira passada, o uso disparou para 50,35 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. É importante saber que quando os bancos vão ao Federal Reserve pedir dinheiro, basicamente estão admitindo publicamente que "estou com problemas de fluxo de caixa". Agora, sem se preocupar com a aparência, estão pegando empréstimos desesperadamente, o que mostra quão grave é a situação.

A taxa de financiamento overnight garantida subiu 22 pontos base a 4,22% em 31 de outubro, claramente acima da taxa de referência do Federal Reserve. Este indicador normalmente não varia muito, mas uma subida tão acentuada significa que o custo do empréstimo entre instituições financeiras está a disparar - todos estão com falta de dinheiro e ninguém está disposto a emprestar facilmente.

A crise de liquidez é como dominó. Congelamento de contas do governo → redução de dinheiro no mercado → aumento nos custos de empréstimos das instituições → pressão sobre os preços dos ativos para cair. O mercado de criptomoedas é especialmente sensível à liquidez, o que também explica por que o Bitcoin foi o primeiro a romper.

Quando o mercado está sem liquidez, todos os ativos estão a "roubar sangue" para sobreviver.