Meme moeda montanha-russa do Dia Nacional: um experimento que expõe a lógica financeira global

Durante as férias do Dia Nacional, enquanto os investidores do mercado de ações A ainda estão em locais turísticos lotados, o mundo da encriptação já está em polvorosa.

Dentro do ecossistema de uma das principais exchanges, algumas moedas Meme com nomes que parecem duvidosos — Meme4, PALU, e uma chamada “XX人生” — viram seu valor de mercado multiplicar por dezenas em poucos dias. Os jogadores que entraram cedo estão vendo seus saldos ultrapassarem facilmente um milhão de dólares. A comunidade de língua chinesa ficou completamente louca, com gritos de “código da riqueza” e “vamos lá” por toda parte no Twitter.

E depois? A partir de 9 de outubro, essas moedas começaram a cair como se estivessem a saltar de um edifício.

Houve quedas de 95% em um único dia. Mais de 100.000 pessoas foram liquidadas, totalizando 621 milhões de dólares. O mito de ficar rico da noite para o dia transformou-se instantaneamente na história de lágrimas e perdas dos investidores. Este enredo mágico, eu já vi algo semelhante em Wall Street e em Lujiazui.

Lembra-se do GameStop?

Em 2021, os investidores de varejo do Reddit uniram-se para elevar o preço das ações de uma loja de jogos à beira da falência em mais de mil vezes, fazendo com que as instituições que estavam vendendo a descoberto duvidassem da própria vida. O presidente da SEC dos EUA disse na época que isso era “um marco na finança comportamental” – independentemente do quão absurdo o preço fosse, desde que as transações fossem reais e as informações transparentes, fazia parte do mercado.

A lógica dos americanos é muito simples: deixe as bolhas acontecerem, porque as bolhas podem catalisar a evolução do mercado.

Se essa onda de moedas Meme ocorrer na Nasdaq, como seria? Wall Street rapidamente lançaria um “Meme Stock ETF”, empacotando a popularidade nas redes sociais em produtos de investimento; o “Wall Street Journal” escreveria longos artigos celebrando a “vitória do capitalismo de varejo”; a SEC poderia iniciar uma investigação, mas provavelmente chegaria à conclusão de que: isso não é fraude, é uma reação financeira coletiva formada pela emoção de grupo através de algoritmos e mídias sociais.

E na China? A história será completamente diferente.

Se “XX人生” aparecer na Bolsa de Valores de Xangai, a regulamentação emitirá imediatamente um aviso de risco, e a mídia clamará por investimento racional; toda a situação será definida como “movimento especulativo no mercado”, tornando-se um material didático vivo para a educação dos investidores. A lógica subjacente do mercado chinês é buscar progresso com estabilidade - pode haver agitação, mas deve haver ordem; a inovação é bem-vinda, mas o risco deve ser suportado individualmente.

Mas as moedas Meme vivem no terceiro mundo

O mercado de encriptação não está sob a supervisão da SEC, nem da Comissão de Valores Mobiliários. É uma terra sem dono, um campo de experimento financeiro cinza auto-organizado por código, liquidez e narrativa.

Aqui, o mecanismo de especulação social ao estilo americano ( a difusão viral de informações + a dinâmica coletiva ) e a psicologia de riqueza popular ao estilo chinês ( a ressonância da base + a participação da comunidade ) se fundem de forma mágica.

As bolsas de valores já não são plataformas neutras, mas sim “máquinas de narrativa”; os KOLs não são espectadores, são amplificadores de preço; os investidores de varejo se divertem no ciclo de algoritmos e consenso, e também se consomem.

Qual é a mudança mais fundamental? O preço não é mais determinado pelo fluxo de caixa, mas sim pela velocidade da narrativa e pela densidade do consenso.

Estamos a testemunhar o nascimento do “capital emocional” - sem relatórios financeiros, apenas símbolos culturais; sem fundamentos, apenas curvas de consenso; não em busca de retornos racionais, mas apenas na busca de uma nova forma de capital que liberta emoções.

A era da falência dos algoritmos, a emoção é a moeda

Os dados são cruéis: nos primeiros nove meses de 2025, 90% das principais moedas Meme perderam valor; no segundo trimestre, 65% dos novos tokens caíram mais de 90% em seis meses. Isso se assemelha à corrida do ouro da era digital — a maioria dos garimpeiros perdeu tudo, enquanto apenas quem vendeu pás lucrou.

A questão é: quando a moeda começa a contar uma história, a lógica financeira global está sendo completamente reescrita.

No mercado tradicional, o preço reflete o valor; no mercado de encriptação, o preço cria valor. Isso é tanto o extremo da descentralização, quanto o limite da desresponsabilização. Quando a narrativa substitui o fluxo de caixa, quando a emoção se torna um ativo, cada um de nós é um pequeno rato de laboratório no experimento.

Onde está a saída?

A indústria Web3 está em uma encruzilhada. Continuar imersa na “capitalismo emocional” da festa de curto prazo, ou mudar para a construção de longo prazo de um “ecossistema orientado por valores”?

A verdadeira solução: fortalecer a governança comunitária, introduzir um quadro regulatório mais transparente e estabelecer mecanismos de educação do investidor. Só assim a tecnologia descentralizada poderá realmente capacitar a equidade financeira global, em vez de se tornar uma ferramenta para que poucos explorem os demais.

Da próxima vez que vir um KOL a gritar “moeda de cem vezes”, pergunte-se a si mesmo: Estou a participar na inovação financeira ou estou a pagar a liberdade financeira de outra pessoa?

Quando a moeda começa a contar histórias, o que mais precisas não é de FOMO( medo de perder), mas sim da capacidade de pensar com calma.