O Supremo Tribunal está a preparar-se para enfrentar uma questão importante: a atual administração tem autoridade ilimitada quando se trata de impor tarifas? Este caso pode remodelar a forma como a política comercial funciona no futuro.

Mas aqui está a parte surpreendente—mesmo que o tribunal se oponha, não espere que a estratégia tarifária simplesmente desapareça. A administração tem múltiplos caminhos para manter sua postura protecionista, seja através de estruturas legais alternativas ou soluções executivas.

Para os mercados, isto não se trata apenas de guerras comerciais. As políticas tarifárias têm um efeito em cadeia nas expectativas de inflação, nos custos da cadeia de fornecimento e, em última instância, no sentimento dos investidores. Os ativos de risco—incluindo as moedas digitais—tendem a reagir quando a política econômica global sofre mudanças bruscas como esta.

Vale a pena observar como isso se desenrola. Mudanças nas políticas macro têm a tendência de criar volatilidade inesperada em todas as classes de ativos.