O confronto das superpotências continua—e na linha de fogo estão as nações menores. Enquanto as manchetes se fixavam no mais recente confronto entre os EUA e a China, a verdadeira história na reunião deste ano da APEC era muito mais sutil. As economias do Sudeste Asiático e do Pacífico não estão mais a escolher lados; estão a construir proteções.

Pense em acordos comerciais que contornam a órbita de Washington. Acordos de fabricação de chips que não requerem a bênção do Silicon Valley. Estruturas de segurança que deixam espaço para manobras. Esses países aprenderam da maneira difícil: quando os elefantes lutam, a grama sofre. Portanto, eles estão reescrevendo o manual.

A lição? Os players regionais já não são peões. Estão a criar um terceiro caminho—um que empresta de ambos os campos sem comprometer total lealdade a qualquer um deles. Para os mercados que observam os fluxos de capitais e as mudanças regulatórias, este ato de equilibrar importa mais do que qualquer oportunidade fotográfica de cimeira bilateral. A próxima onda de política económica não virá apenas de DC ou Pequim. Emergirã de Jacarta, Singapura e Manila—lugares que apostam no seu futuro em ambiguidade estratégica em vez de lealdade cega.