Alameda processou a Grayscale: revelando os bastidores dos 9 bilhões de dólares em ativos congelados

O mundo crypto novamente tem novidades. A turbulência do caso de falência da FTX ainda não acabou, e agora é a vez da Alameda ir ao tribunal para enfrentar a Grayscale.

Resumo do Evento

De acordo com os registos judiciais da Corte de Equidade de Delaware, o novo CEO da FTX, John J. Ray III, representa a Alameda Research na ação judicial contra a Grayscale Investments e a sua empresa-mãe, Digital Currency Group (DCG). O alvo é o CEO da Grayscale, Michael Sonnenshein.

Veja os números chave aqui:

• Valor da reclamação judicial: 9 mil milhões de dólares ou mais
• Taxa de gestão cobrada pela Grayscale: mais de 1,3 mil milhões de dólares
• Desconto nas quotas de confiança: o preço de negociação caiu cerca de 50% em relação ao valor líquido dos ativos
• Ativos adicionais que os credores da FTX podem receber: 250 milhões de dólares

Onde está o problema?

Os documentos da ação contra Alameda acusam a Grayscale de duas grandes infrações:

1. Cobranças excessivas violam o acordo fiduciário: A Grayscale retirou mais de 1,3 bilhões de dólares em taxas de administração do fundo fiduciário de Bitcoin e do fundo fiduciário de Ethereum, ações que violam os termos do acordo fiduciário original.

2. Criar desculpas falsas para recusar o resgate: A Grayscale proíbe os investidores de resgatar as suas participações com várias “desculpas” (nas palavras do CEO da FTX, “razões deliberadamente fabricadas”), levando a uma subavaliação severa das participações do fundo no mercado secundário.

Por que a Alameda está agindo agora?

Para entender a lógica deste processo judicial, é preciso começar pela liquidação da falência da FTX. Quando a FTX colapsou em novembro de 2022, as pessoas descobriram que a Alameda havia realizado um grande empréstimo impróprio com os fundos dos clientes. Agora, o administrador do caso de falência, Ray, está “vasculhando tudo” em busca de todos os ativos possíveis para devolver aos credores.

O investimento da Grayscale tornou-se exatamente o seu objetivo - se conseguir descongelar esses 9 bilhões de dólares, o investimento de cerca de 550 milhões de dólares que a Alameda fez inicialmente poderá aumentar 90%. Isso significa que os credores e clientes da FTX poderão obter uma compensação adicional de 250 milhões de dólares.

Resposta da Grayscale

O porta-voz da Grayscale afirmou que esta ação judicial está “completamente errada”, alegando que a empresa tem avançado de forma transparente com o pedido de regulamentação para converter o GBTC em um fundo negociado em bolsa (ETF) — essa mudança é a melhor opção para os investidores da Grayscale.

A mensagem subjacente: o vosso processo judicial não é válido, estamos a resolver estas questões de forma legal.

Pontos de interesse futuros

Esta não é a primeira vez que a Alameda tenta “encher os bolsos” através de processos judiciais. No final de janeiro, ela acabou de reivindicar 445,8 milhões de dólares à falida Voyager Digital. Agora a questão é:

• A Grayscale será forçada a levantar a proibição de resgates?
• Que impacto terá isto no preço do GBTC?
• Outros investidores de ativos congelados também enfrentarão processos semelhantes?

Esta batalha legal apenas começou, mas para aqueles investidores que estão “presos” no fundo da Grayscale, isso pode ser uma virada.