Quando olhas para os números de rendimento do Morpho, qual é o primeiro pensamento que te vem à cabeça? Eu aposto que é: isto é fiável?

Quem já esteve no mundo do DeFi sabe que, por mais impressionante que seja uma APY, primeiro tem que passar pela segurança. Hoje vou mostrar os riscos do Morpho.

**Fato mais importante: Estrutura não custodiada**

O Morpho não toca nos seus ativos. Não é uma exchange, não pode congelar a sua conta e não tem permissão para mexer em um centavo seu. Onde estão realmente armazenados os seus ativos criptográficos? No Aave e no Compound — aqueles protocolos de empréstimo que funcionam há vários anos e que passaram por ciclos de alta e baixa.

De uma forma não muito precisa, mas fácil de entender: o protocolo subjacente é um cofre, e o Morpho é apenas uma ferramenta algorítmica que ajuda a otimizar a abertura do cofre. Se o cofre for arrombado, não adianta ter a melhor ferramenta; mas se a ferramenta apresentar problemas, o cofre em si continua seguro.

**Desagregação de Risco: Três Níveis**

**Risco do protocolo subjacente** — Esta é uma base que não pode ser ignorada. Se a Aave ou a Compound sofrerem uma grande vulnerabilidade e forem atacadas por hackers, você será afetado, independentemente de usar diretamente ou através da Morpho. O pré-requisito para usar a Morpho é reconhecer o nível de segurança dessas infraestruturas.

**Risco de Contrato Inteligente** — A camada de código própria do Morpho. Embora tenha sido auditada por instituições como a Chainsecurity... ( O texto original é cortado aqui, na verdade, deve continuar a analisar o risco de terceira camada )

No final, o DeFi não é absolutamente seguro, apenas tem camadas de risco. Compreender quais problemas podem surgir em cada camada é muito mais importante do que perseguir cegamente altos retornos.